[德微 (3675)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看德微

德微(3675) 最新股價趨勢

德微(3675)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前德微股價約在 220–250 元（2026/11/13 收盤價 236 元），約為 2025(A) EPS 2.7 元的 88 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 3.51 元年化後的 7.02 元計算，約為 34 倍。註：2025 年每股盈餘基期較低（全年外幣兌換損失 0.18 億元，2024 年為利益 0.46 億元）；2026 年上半年每股盈餘（稀釋）3.51 元（去年同期 0.48 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 22.5%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-05-28 買進德微（當天開盤價為 369.50 元），並於 2026-06-02 賣出（當天開盤價為 365.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

德微(3675)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 德微主營業務

德微科技（3675）的營收來自整流二極體與晶圓：從事整流二極體的研究、設計、檢測、製造及銷售，並有晶圓及相關產品。 公司 1995 年 8 月設立、2012 年 6 月上櫃，產業類別為半導體業，實收資本額 5.31 億元。最終母公司為 Diodes Incorporated，Diodes Holding B.V. 持股 52.63%。

營收依部門區分。 2026 年上半年合併營收 14.86 億元中，德微科技及杰成（二極體）占 54.6%、亞昕科技（晶圓）27.8%、喜可士（二極體、IC、散熱片及晶片）17.6%（去年同期 51.7%／29.1%／19.2%；2025 年全年 49.1%／33.0%／17.9%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是外幣兌換對每股盈餘的影響與目前的本益比。 2025 年第 2 季營業利益為正，但因外幣兌換損失 0.63 億元，每股虧損 0.89 元；2025 年每股盈餘 2.67 元的基期較低，以此計算的倍數偏高。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 17.39 億元、2024 年 29.26 億元、2025 年 26.37 億元；毛利率 37.5% → 34.0% → 34.7%；每股盈餘 6.72 → 8.33 → 2.67 元（稀釋）。

4.2 德微營收

4.3 德微損益：過去四季 EPS 5.71元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2023-09 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 14.86 億元、年增 17.1%，毛利率 39.6%（去年同期 35.2%）、營業利益率 16.4%（去年同期 7.9%）、每股盈餘（稀釋）3.51 元（去年同期 0.48 元）。

營收成長，毛利率與營業利益率同步上升。 營業利益由 1.01 億元增至 2.43 億元（年增 142.2%）。部門損益（調整前）德微及杰成 1.91 億元（去年同期 0.27 億元）、亞昕 1.24 億元（去年同期 0.73 億元）、喜可士 0.37 億元（去年同期 0.14 億元）。

業外方面，外幣兌換淨額由去年同期損失 0.54 億元轉為利益 0.09 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 6.43 億元、毛利率 32.6%、每股虧損 0.89 元；第 3 季營收 6.85 億元、毛利率 31.9%、每股盈餘 1.06 元；第 4 季營收 6.83 億元、毛利率 36.5%；2026 年第 1 季營收 6.85 億元、毛利率 38.3%、每股盈餘 1.51 元；第 2 季營收 8.01 億元、毛利率 40.8%、每股盈餘 2.00 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 23.94 億元、年增 22.5%；第 3 季單季 9.08 億元（年增 32.5%），7 月至 9 月單月年增率為 +29.8%、+31.5%、+36.0%。

註：基本與稀釋每股盈餘多數期間相同，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 德微關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

德微(3675)技術分析

5.1 德微價格行為

德微K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 德微三大法人

德微三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 241.23 元推算；當日總成交量 414 張。

5.3 德微融資融券

德微融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對德微(3675)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 8.34、2025 (A) 2.67。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明德微（3675）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘波動。 合併營收 2023 年 17.39 億元、2024 年 29.26 億元、2025 年 26.37 億元；毛利率 37.5% → 34.0% → 34.7%；每股盈餘 6.72 → 8.33 → 2.67 元（稀釋）；2025 年營業利益 2.18 億元，較 2024 年的 3.19 億元減少。

2026 年上半年獲利回升。 合併營收 14.86 億元、年增 17.1%；每股盈餘（稀釋）3.51 元（去年同期 0.48 元），第 1 季 1.51 元、第 2 季 2.00 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 23.94 億元、年增 22.5%；第 3 季單季 9.08 億元（年增 32.5%），7 月至 9 月單月年增率為 +29.8%、+31.5%、+36.0%。

後續的驗證點為毛利率。 第 2 季毛利率 40.8%；第 3 季營收放大時毛利率能否維持在 40% 左右，是判斷目前獲利水準延續性的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前德微的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：