[茂矽 (2342)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看茂矽

茂矽(2342) 最新股價趨勢

茂矽(2342)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前茂矽股價約在 30–40 元（2026/11/13 收盤價 35 元）。2025 年每股虧損 0.49 元，無法計算本益比。註：2026 年上半年每股虧損 0.23 元（去年同期 0.20 元），考量該公司的財報數據特性，本益比較不具參考價值。2026 年前 9 個月累計營收年減 2.7%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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茂矽(2342)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 茂矽主營業務

茂矽（2342）的營收來自功率半導體與電源管理 IC：聚焦於功率半導體元件及電源管理 IC 領域，主要產品含溝槽式功率金氧半場效電晶體。 公司 1987 年 1 月設立、1995 年 9 月上市，產業類別為半導體業，實收資本額 15.73 億元。

收入以台灣為主，客戶集中。 2026 年上半年合併營收 10.08 億元中，台灣占 77.8%、亞洲 14.4%（年減 39.0%）、歐洲 7.4%。2025 年丙客戶占 37.6%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是本業虧損。 2025 年每股虧損 0.49 元，2026 年上半年每股虧損 0.23 元（去年同期 0.20 元），營業損失 0.47 億元；2026 年第 1、2 季皆為營業損失。

近三年的規模：營收 14.83 → 18.94 → 20.37 億元；毛利率 4.4% → 20.7% → 14.9%；每股 2023 年虧損 1.12 元、2024 年盈餘 0.58 元、2025 年虧損 0.49 元。

4.2 茂矽營收

4.3 茂矽損益：過去四季 EPS -0.52元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 10.08 億元、年減 6.4%；毛利率 15.3%（去年同期 19.3%）；營業損失 0.47 億元（去年同期營業利益 0.16 億元）；每股虧損 0.23 元（去年同期 0.20 元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 5.27 億元、毛利率 17.9%、營業損失 0.01 億元、每股虧損 0.37 元；第 3 季營收 5.13 億元、毛利率 10.2%、營業損失 0.46 億元、每股虧損 0.03 元；第 4 季營收 4.47 億元、毛利率 9.5%、營業損失 0.57 億元、每股虧損 0.26 元；2026 年第 1 季營收 4.86 億元、毛利率 15.9%、營業損失 0.25 億元、每股虧損 0.11 元；第 2 季營收 5.22 億元、毛利率 14.7%、營業損失 0.22 億元、每股虧損 0.12 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 15.47 億元、年減 2.7%；第 3 季單季 5.39 億元（年增 5.1%），7 月至 9 月單月年增率為 +11.2%、+4.0%、+0.6%。

稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 茂矽關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

茂矽(2342)技術分析

5.1 茂矽價格行為

茂矽K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 茂矽三大法人

茂矽三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 35.87 元推算；當日總成交量 1,127 張。

5.3 茂矽融資融券

茂矽融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對茂矽(2342)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明茂矽（2342）的獲利軌跡。

2024 年小幅獲利後，2025 年轉為虧損。 每股 2024 年盈餘 0.58 元、2025 年虧損 0.49 元。

2026 年上半年虧損延續。 營收 10.08 億元、年減 6.4%；每股虧損 0.23 元，第 1 季每股虧損 0.11 元、第 2 季每股虧損 0.12 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 15.47 億元、年減 2.7%；第 3 季單季 5.39 億元（年增 5.1%），7 月至 9 月單月年增率為 +11.2%、+4.0%、+0.6%。

後續的驗證點為毛利率。 毛利率 2024 年 20.7%、2026 年第 2 季 14.7%；毛利率能否回到 20% 附近，是判斷營業損益能否轉正的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前茂矽的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：