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收盤

453.5

前日收盤

453.5

漲跌

漲跌幅

開盤

454

最高

461.5

最低

452.5

振幅

成交金額

6.17億

成交量(張)

1,356

3個月平均成交量(張)

2,339

估值

P/E

本益比

P/FCF

股價自由現金流比

P/B

股價淨值比

P/S

股價營收比

EV/OPI

企業價值÷營業利益

EV/EBIT

企業價值÷EBIT

EV/EBITDA

企業價值÷EBITDA

EV/S

企業價值÷營收

股價乘數

P/E

本益比

35.79

P/FCF

股價自由現金流比

55.55

P/B

股價淨值比

5.78

P/S

股價營收比

12.45

企業價值乘數

EV/OPI

企業價值÷營業利益

38.65

EV/EBIT

企業價值÷EBIT

39.26

EV/EBITDA

企業價值÷EBITDA

35.66

EV/S

企業價值÷營收

10.93

獲利能力－報酬率更多

今年初累積至今

資產報酬率

15.03%

股東權益報酬率

17.05%

營業毛利÷總資產

40.31%

ROCE

13.83%

獲利能力－利潤率更多

今年初累積至今

營業毛利率

89.39%

營業利益率

31.31%

淨利率

33.19%

營業現金流利潤率

31.29%

成長動能更多

今年初累積至今

營收年成長率

61.14%

淨利年成長率

106.31%

每股營業現金流年成長率

86.67%

每股自由現金流年成長率

87.17%

財務韌性更多

今年初累積至今

有息負債÷自由現金流

0.27

有息負債÷營業活動現金流

0.2

淨有息負債權益比率

-70.31%

利息保障倍數

151.21

倍

財務資訊

每月營收

完整報表

(TWD千元)	2025年	年成長率(%)
10月	1,404,148	53.58%
1~10月	12,157,687	60.23%

過去4季發放股利

季度	所屬期間	每股現金股利(元)	每股股票股利(元)	每股股利總計(元)
季度	所屬期間	每股現金股利(元)	每股股票股利(元)	每股股利總計(元)
2025年
Q3	2024年	1.10	1.10	2.20

損益表

完整報表

(TWD千元)	2025年前9個月		2024年前9個月
(TWD千元)	金額	%	金額	%
營業收入合計	10,753,539	100%	6,673,280	100%
營業成本合計	1,140,648	10.61%	821,506	12.31%
營業毛利（毛損）	9,612,891	89.39%	5,851,774	87.69%
營業費用合計	6,246,140	58.08%	4,657,115	69.79%
其他收益及費損淨額
營業利益（損失）	3,366,751	31.31%	1,194,659	17.9%
營業外收入及支出合計	(396,548)	-3.69%	947,940	14.21%
繼續營業單位稅前淨利（淨損）	2,970,203	27.62%	2,142,599	32.11%
所得稅費用（利益）合計	(598,682)	-5.57%	412,702	6.18%
本期淨利（淨損）	3,568,885	33.19%	1,729,897	25.92%
母公司業主（淨利／損）	3,568,885	33.19%	1,729,897	25.92%
非控制權益（淨利／損）
基本每股盈餘合計	9.66		5.23
稀釋每股盈餘合計	9.62		5.18

現金流量表

完整報表

(TWD千元)	2025年前9個月		2024年前9個月
(TWD千元)	金額	%	金額	%
營業活動之淨現金流入（流出）	3,365,268	100%	1,613,975	100%
收益費損項目合計	(139,984)	-4.16%	(287,873)	-17.84%
折舊費用	242,984	7.22%	234,835	14.55%
攤銷費用	50,624	1.5%	38,135	2.36%
與營業活動相關之資產及負債之淨變動合計	278,437	8.27%	(770,482)	-47.74%
退還（支付）之所得稅	(218,017)	-6.48%	(167,925)	-10.4%
投資活動之淨現金流入（流出）	(1,355,289)	100%	(462,240)	100%
取得不動產、廠房及設備	(782,186)	57.71%	(373,938)	80.9%
取得無形資產	(6,767)	0.5%	(7,729)	1.67%
取得使用權資產	0		0
籌資活動之淨現金流入（流出）	(511,831)	100%	(204,592)	100%

資產負債表

完整報表

(TWD千元)	截至2025/09/30		截至2025/06/30
(TWD千元)	金額	%	金額	%
資產總計	34,450,049	100%	32,803,979	100%
流動資產合計	26,842,283	77.92%	25,770,912	78.56%
非流動資產合計	7,607,766	22.08%	7,033,067	21.44%
負債總計	4,700,817	13.65%	4,258,600	12.98%
流動負債合計	3,928,456	11.4%	3,341,869	10.19%
非流動負債合計	772,361	2.24%	916,731	2.79%
權益總額	29,749,232	86.35%	28,545,379	87.02%

技術分析

移動平均看圖形

藥華藥(6446)最新交易日(2025/11/19)股價收在平盤。 5日均價469.5元、月線價格492.5元、季線價格495.5元、半年線價格483.5元、年線價格506元。目前5日均線、月線、半年線及年線向下，季線則是向上。

KD值看圖形

藥華藥(6446)最新交易日(2025/11/19)股價收在平盤。 K值來到低點(小於20)，短期股價表現弱勢，處於近期低價位置。 KD呈現低檔鈍化，K值已連續4天維持在低檔區。

交易資訊

法人買賣更多

外資

連3賣-買

投信

連5賣-無

自營商

無-連4賣

三大法人

連3賣-買

資券變化更多

融資增減(張)

-134

融券增減(張)

-1

借券賣出增減(張)

217

券資比

0.12%

股權結構更多

外資籌碼

19.19%

大戶籌碼

41.32%

董監持股

11.36%

排行

年初累積至今

產業排行

全市場排行

ROCE

13.83%

31/146

427/1915

現金ROCE

11.92%

19/146

348/1915

營業毛利率

89.39%

2/146

11/1915

淨利率

33.19%

9/146

71/1915

自由現金流利潤率

23.96%

12/146

133/1915

有息負債÷營業活動現金流

0.2

70/146

738/1915

淨有息負債權益比率

-70.31%

135/146

1742/1915

年初累積至今

產業排行

全市場排行

Piotroski F-分數

20/146

326/1915

每股營業利益成長率

152.31%

9/146

137/1915

每股盈餘年成長率

84.7%

10/146

189/1915

每股營業現金流年成長率

86.67%

22/146

392/1915

每股自由現金流年成長率

87.17%

29/146

427/1915

有息負債÷自由現金流

0.27

81/146

1012/1915

新聞與基本資料

公司簡介

藥華藥公司主要產品項目的營業收入分別來自於商品銷貨收入、研究/勞務收入。本公司目前之商品(服務)項目包括1.自行開發的P1101(新一代長效型干擾素): 適應症包含真性紅血球增多症(PV)、血小板過多症(ET)、早期/前期骨髓纖維化(Early/Pre MF)。2.授權開發的Oraxol®(口服紫杉醇): 適應症包含乳癌、食道癌及胃癌。3.授權開發的KX01(激酶抑制劑): 適應症包含乾癬(Psoriasis)、日光性角化症(AK)。此外，本公司 P1101 上市後的市場及通路規劃，主要依其適應症考量。其中用於治療罕見血液疾病之主要市場訂於歐洲、美國等先進國家，主要係因全球新藥市場中，最大消費國美國約佔 42%，與歐洲先進國家合計約佔 80%；亞洲地區由於日本市場占全球新藥市場近 20%，特別是罕見藥的商機龐大，因此除歐美市場外，並積極規劃推動日本及韓國的 PV 及 ET 罕見疾病之臨床試驗及銷售。本公司的競爭利基包含A. 研發團隊實力堅強、擁有多項專利: 本公司研發團隊擁有多年的新藥研發經驗，卓越的研發成果是本公司最大的資産，擁有多項各國專利保障其研發成果，可確保公司永續經營的能力。加上對最新生物科技及新藥發展趨勢之掌握度高，研發項目選題正確，在動物試驗後能精準選出最有潛力的發展標的，進而展開人體臨床試驗，最終達成上市銷售的目標。B. 熟悉國際新藥市場: 多位團隊成員曾在美國各大藥廠任職，包括Biogen、ISIS、Amgen、Abott、Johnson & Johnson 等，更有之前在美國藥物與食品管理局(FDA)擔任藥品審查的官員，對於美國新藥市場均有深入的了解，能充份掌握市場需求變動、各競爭者的研發活動及法規規範變化，並據以規劃本公司新藥產品從研發、臨床試驗及行銷國際之經營策略。C. 自行生產製造能力: 本公司已完成生物製劑新藥廠設廠，並拿到 TFDA GMP 廠證並獲得歐盟(EMA) 認證優良製造規範 (GMP) 證書。過程中，聘用多組國際級藥廠設廠專家包含：丹麥 NNE 建廠顧問公司負責規劃設計、澳大利亞 Synertec 公司指導確效制度及文件系統建立、擁有 11 個生物製劑新藥廠設廠經驗的 Mr. Jordanov 擔任總顧問，加上遴選出台灣的亞翔工程公司作為主要營建廠商。建廠完成後不僅本公司學習到完整的國際經驗，也把台灣第一個生物製劑新藥廠設廠經驗引入台灣生技產業。獲得歐盟發給的 P1101 藥證，即由本公司生物製劑新藥廠所自行生產製造。擁有符合國際標準的生物製劑新藥廠，可讓本公司將研發成果從實驗室製程放大並移轉到符合國際標準的量產標準，除能完整掌握新藥產品品質外，更具有絕對的成本控制優勢。D. 世界各國國家政策的支持: 本公司以罕見疾病角度切入新藥開發，因競爭較少、藥價高，且主要因 PV患者需要持續投藥，故累積之病人數會愈來愈多，於治療罕見血液疾病之主要目標市場為歐洲、美國等先進國家，相較於其他國家，歐美對昂貴的新藥藥價接受度高，加上先進國家對孤兒藥發展的重視與政策優惠，有利於本公司 P1101 在美國及歐洲先進國家之銷售取得較有利位置。E. 多種產品處於不同研發階段: 本公司新藥研發時程漫長，若只研發單一產品，則於該產品上市後，沒有其他接近上市的產品持續創造營收，重新研發產品耗費巨大的時間資源，對公司的持續運作將造成困難。本公司除了發展最先進的長效型干擾素 P1101 外，還持續發展其他長效型蛋白質藥物，並為下一個的十年開始發展新型態癌症免疫療法。除了自行研發之外，也有引進發展新產品技術的能力。將來也將依照目前模式，一方面自行研發一系列新產品，一方面和外部公司合作開發有潛力的新產品，擴大自身產品多樣性。

完整介紹

董事長

詹青柳

總經理

黃正谷

網址

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重大公告更多重大公告

發言日期	發言時間	主旨
2025/11/05	09:40:25	公告更正本公司114年第三季合併財務報告附註揭露內容
2025/11/04	22:33:26	公告本公司董事會決議購買上海鑌鐵生物科技有限責任公司資產
2025/11/04	22:32:46	公告本公司董事會決議投資臺灣生物醫藥製造股份有限公司
2025/11/04	22:32:10	公告本公司庫藏股轉讓員工之認股基準日
2025/11/04	21:01:47	代本公司重要子公司PharmaEssentia USA Corporation 公告董事會通過新任Barry Flannelly為獨立董事
2025/11/04	18:11:28	公告本公司董事會通過114年第三季合併財務報告
2025/10/31	16:21:09	本公司已完成向美國FDA申請新藥Ropeginterferon alfa-2b-njft(P1101)新增適應症,新增適應症為原發性血小板過多症(ET)

行事曆更多行事曆

發布日期		類型
2025/11/19	週三	法說會
2025/11/13	週四	法說會
2025/11/06	週四	法說會
2025/09/08	週一	法說會
2025/09/05	週五	停資停券
2025/08/14	週四	法說會

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