[佳世達 (2352)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看佳世達
佳世達(2352) 最新股價趨勢
註：圖中股價為還原股價，已就除權息、股票分割與合併等事件回溯調整，與當日盤面實際成交價可能不同。
- 2026YTD +23.4%
- 2025 -36.4%
- 2024 -27.7%
- 2023 +76.4%
- 2022 +0.7%
- 2021 +10.7%
- 2020 +41.6%
- 2019 +12.9%
- 2018 -1.1%
- 2017 +48.7%
佳世達(2352)怎麼看？從價值投資角度審視
"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特
巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。
然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。
長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。
佳世達過去一年本益比平均為 27.3 倍，而目前股價，相對於 2025(A) 的 EPS 倍數，如下：
目前佳世達股價約在 25–30 元（2026/11/13 收盤價 28 元），約為 2025(A) EPS 0.64 元的 44 倍。
IFA.ai 的作法
當市場有效率時，我們以量化的 Trending 系列策略參與其中，
當市場因恐慌而失靈時，我們以足夠的安全邊際買進優質企業—Editor’s Select
3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略
低估值 × 市場認同
以估值因子為核心，自估值偏低的股票中，篩選出已獲市場認同的標的。
估值偏低只是起點，因為部分股票之所以便宜，是由於前景確實不佳。加入動能的元素，目的在於找出估值偏低、且市場已開始認同的企業。
策略詳情Growth at Reasonable Price，成長調整後的低估值 × 市場認同
部分企業的估值看似不低，是因為成長速度較快。若僅看傳統估值指標，容易錯過這類企業；若不考慮價格，又可能為成長付出過高的代價。
GARP（Growth at a Reasonable Price）的做法，是將成長率納入考量，找出經成長調整後估值仍然偏低的股票，並同樣加入動能的元素，以確認市場認同。
策略詳情3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略
優質企業 × 足夠的安全邊際
平時事先辨識台股中體質優良、具競爭力的企業，持續追蹤營運、估算其內在價值，並設定具備足夠安全邊際的買進價位；待市場因恐慌而失靈、股價跌至該價位以下時，再評估是否買進。
名單由 15 至 25 檔優質企業組成。股價大幅下跌並不等於便宜，這個階段依靠的不是跌幅本身，而是對企業的深入研究，以及充分的安全邊際。
策略詳情佳世達(2352)做什麼？基本面與財務資訊
4.1 佳世達主營業務
佳世達（2352）的營收來自五個規模相當的事業部門：設計製造服務、品牌營銷、網路通訊、材料科學與醫療服務。
公司 1984 年設立於桃園龜山，營業項目涵蓋高端顯示器、光學精密電子與機能膜產品、智能解決方案、醫療設備與服務，以及網路通訊產品。財報依部門揭露：2026 年上半年合併營收 1042.72 億元中，設計製造服務占 37.6%、品牌營銷 37.5%、網路通訊 10.0%、材料科學 9.1%、醫療服務 5.8%。地區上亞洲占 59.5%、美洲 26.7%、歐洲 13.4%。
這是五條腿走路的結構：2026 年上半年只有設計製造服務部門年減 6.6%，其餘四個都成長——品牌營銷年增 7.7%、醫療服務年增 6.6%、材料科學年增 5.4%、網路通訊年增 1.8%，合併營收年增 1.0%。
佳世達的策略是用併購把代工的現金流轉成多事業的集團。顯示器代工是成熟、低毛利的本業，近年透過併購把醫療、材料與網通做成獨立部門，目的是拉高整體毛利率並降低對單一客戶的依賴。要看的是非代工部門的占比能不能持續擴大——目前四個非設計製造的部門合計已占六成以上。
註：公司 2025 年 10 月辦理現金減資（每千股換發 820 股、每股退還現金 1.8 元），流通股數因此減少，各期每股盈餘依會計處理並未追溯重編，跨年度比較時要留意。
4.2 佳世達關鍵成長動能
佳世達未來幾年的成長主要來自三個方向：AI 伺服器與機櫃整合、網通事業的 1.6T 高速交換器與矽光子模組，以及醫療與智能方案等高附加價值事業的占比提升；AI 業務的放量節奏、資訊產品需求與記憶體成本，以及偏低的營業利益率是影響獲利的關鍵因素。
AI 伺服器與機櫃整合
公司在年報中表示，2025 年合併營收 2,079 億元、年增 3%，每股盈餘 0.64 元，2026 年以提升獲利為首要目標並強化 AI 布局，智能方案事業將擴充 AI 伺服器研發能量，專注少量多樣的高階客製化市場。董事長陳其宏在 2026 年 11 月法說會表示，AI 伺服器將於年底小量出貨，2027 年第二季起明顯貢獻營運，公司預期 2027 年 AI 伺服器營收將較 2026 年成長五倍以上；總經理柯淑芬表示，公司將整合伺服器與交換器團隊，朝伺服器機櫃整合發展。智能方案事業群總經理曾文興指出，以子公司其陽為主的算力團隊已取得數個伺服器新案，並積極開發二、三線雲端客戶，雙相液冷方案第四季開始小量生產。
網通 1.6T 交換器與矽光子
年報指出，網通事業將專注 AI 資料中心需求的高速交換器，並布局微波通訊與低軌衛星。網通事業群總經理李良相 11 月表示，1.6T 交換器將於年底前陸續出貨給北美資料中心客戶，並布局 3.2T 產品；1.6T 與 800G 的矽光子光收發模組預期 2027 年第四季開始貢獻營收，網通第四季營收可望維持季增與年增雙位數。
高附加價值事業
年報指出，公司朝「2027 年高附加價值事業獲利過半」的目標邁進，2025 年醫療營收突破 303 億元、占營收 15%，智能方案與網通分別占 17% 與 11%；明基醫院在香港上市募得的資金將用於擴建醫院設施、智慧醫院系統與潛在併購。2026 年第三季高附加價值事業單季營收突破 300 億元，為近 4 年新高；智能方案連續三季營收破百億元，前三季年增 22%。第三季合併營收 567.64 億元、年增 8%，每股盈餘 0.35 元；陳其宏預期第四季營收與第三季相當。
外部機構觀點
名單內機構沒有針對佳世達的公開評論，看法集中在終端市場。TrendForce 預估九大雲端服務業者 2027 年資本支出將超過 1.5 兆美元，AI 光收發模組市場 2026 年達 260 億美元、年增逾 57%，1.6T 產品逐步量產。資訊產品方面，Counterpoint 2026 年 8 月預估，AI 資料中心推升記憶體價格並轉嫁至終端售價，顯示器面板出貨 2026 年年減 1.7%，衰退將延續到 2027 年。
市場關注的變數
陳其宏 11 月表示，美國期中選舉後部分州可能嚴管 AI 資料中心建置，短期會受到一些影響，但長期 AI 趨勢不變。公司營業利益率偏低，第三季約 1.7%；2026 年上半年營業利益年減 23.68%，公司說明是資訊產品需求趨緩。AI 業務的 2026 年基期小，訂單規模未揭露；年報也列出顯示器價格競爭與新產能開出、投影機產品周期縮短，以及民營醫院人才招聘不易等不利因素。陳其宏 11 月起卸下執行長、續任董事長。
4.3 佳世達營收
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 1~10月累計 | 180,426 | 172,832 | 165,577 |
| 12月 | － | 19,028 | 18,865 |
| 11月 | － | 16,344 | 17,227 |
| 10月 | 19,390 | 17,089 | 18,007 |
| 9月 | 19,757 | 18,235 | 17,666 |
| 8月 | 18,813 | 16,825 | 16,840 |
| 7月 | 18,194 | 17,473 | 16,291 |
| 6月 | 18,671 | 18,786 | 17,440 |
| 5月 | 17,245 | 17,549 | 16,427 |
| 4月 | 16,814 | 17,124 | 15,997 |
| 3月 | 19,508 | 17,679 | 16,657 |
| 2月 | 14,394 | 15,534 | 13,931 |
| 1月 | 17,639 | 16,538 | 16,327 |
| 新台幣 (百萬元) | 2026Q3 | 2026Q2 | 2026Q1 | 2025Q4 | 2025Q3 | 2025Q2 | 2025Q1 | 2024Q4 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 56,764 | 52,730 | 51,541 | 52,161 | 52,532 | 53,464 | 49,747 | 54,101 |
| 年增率 | +8.1% | -1.4% | +3.6% | -3.6% | +3.4% | +7.2% | +6.0% | +6.8% |
| 季增率 | +7.6% | +2.3% | -1.2% | -0.7% | -1.7% | +7.5% | -8.0% | +6.5% |
| 新台幣 (百萬元) | 2026H1 | 2025H2 | 2025H1 | 2024H2 | 2024H1 | 2023H2 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 104,272 | 104,694 | 103,211 | 104,894 | 96,772 | 101,037 |
| 年增率 | +1.0% | -0.2% | +6.7% | +3.8% | -5.6% | -13.0% |
| 半年增率 | -0.4% | +1.4% | -1.6% | +8.4% | -4.2% | -1.5% |
| 新台幣 (百萬元) | 2026 (1~10月) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 180,426 | 207,905 | 201,666 |
| 年增率 | +4.4% | +3.1% | -0.9% |
| 2025 (A) | 2025 上半年 | 2025 下半年 | 2026上半年 | |
|---|---|---|---|---|
| A. 依財報應報導部門（占合併營收） | ||||
| 設計製造服務部門 | 39.8% | 40.7% | 38.9% | 37.6% |
| 品牌營銷部門 | 35.3% | 35.2% | 35.5% | 37.5% |
| 網路通訊部門 | 10.8% | 9.9% | 11.6% | 10.0% |
| 材料科學部門 | 8.6% | 8.7% | 8.4% | 9.1% |
| 醫療服務部門 | 5.6% | 5.5% | 5.6% | 5.8% |
| 合計 | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
4.4 佳世達損益：過去四季 EPS 0.78元
單季（10~12月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 52,161 | 54,101 | 50,667 | 56,117 |
| 營業毛利 | － | 8,897 | 8,840 | 8,207 | 8,766 |
| 營業利益 | － | 612 | 1,163 | 868 | 1,477 |
| 稅後淨利 | － | 52 | 191 | 426 | 372 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | － | 0.05 | 0.10 | 0.22 | 0.21 |
| 調整後每股盈餘(元)－稀釋 | － | 0.05 | 0.12 | 0.27 | 0.26 |
| 毛利率 | － | 17.1% | 16.3% | 16.2% | 15.6% |
| 營業利益率 | － | 1.2% | 2.1% | 1.7% | 2.6% |
| 淨利率 | － | 0.1% | 0.4% | 0.8% | 0.7% |
累積（全年）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 207,905 | 201,666 | 203,595 | 239,837 |
| 營業毛利 | － | 35,021 | 33,181 | 33,076 | 34,561 |
| 營業利益 | － | 3,191 | 4,520 | 5,011 | 5,852 |
| 稅後淨利 | － | 1,143 | 2,164 | 2,976 | 8,252 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | － | 0.64 | 1.10 | 1.51 | 4.14 |
| 調整後每股盈餘(元)－稀釋 | － | 0.64 | 1.34 | 1.84 | 5.05 |
| 毛利率 | － | 16.8% | 16.5% | 16.2% | 14.4% |
| 營業利益率 | － | 1.5% | 2.2% | 2.5% | 2.4% |
| 淨利率 | － | 0.5% | 1.1% | 1.5% | 3.4% |
單季（7~9月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 56,764 | 52,532 | 50,794 | 50,370 | 60,060 |
| 營業毛利 | 9,816 | 8,875 | 8,512 | 8,377 | 8,649 |
| 營業利益 | 938 | 818 | 1,245 | 1,350 | 788 |
| 稅後淨利 | 548 | 251 | 1,053 | 1,202 | 6,364 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 0.35 | 0.15 | 0.54 | 0.61 | 3.18 |
| 調整後每股盈餘(元)－稀釋 | － | 0.15 | 0.66 | 0.74 | 3.88 |
| 毛利率 | 17.3% | 16.9% | 16.8% | 16.6% | 14.4% |
| 營業利益率 | 1.7% | 1.6% | 2.5% | 2.7% | 1.3% |
| 淨利率 | 1.0% | 0.5% | 2.1% | 2.4% | 10.6% |
累積（1~9月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 161,035 | 155,743 | 147,566 | 152,928 | 183,720 |
| 營業毛利 | 27,517 | 26,124 | 24,341 | 24,869 | 25,795 |
| 營業利益 | 2,281 | 2,579 | 3,357 | 4,144 | 4,375 |
| 稅後淨利 | 1,460 | 1,090 | 1,973 | 2,550 | 7,880 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 0.92 | 0.59 | 1.00 | 1.29 | 3.93 |
| 調整後每股盈餘(元)－稀釋 | － | 0.72 | 1.22 | 1.57 | 4.79 |
| 毛利率 | 17.1% | 16.8% | 16.5% | 16.3% | 14.0% |
| 營業利益率 | 1.4% | 1.7% | 2.3% | 2.7% | 2.4% |
| 淨利率 | 0.9% | 0.7% | 1.3% | 1.7% | 4.3% |
單季（4~6月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 52,730 | 53,464 | 49,857 | 52,112 | 62,794 |
| 營業毛利 | 9,108 | 8,627 | 8,319 | 8,497 | 9,273 |
| 營業利益 | 652 | 762 | 1,185 | 1,443 | 2,264 |
| 稅後淨利 | 594 | 356 | 663 | 1,024 | 982 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 0.38 | 0.18 | 0.34 | 0.52 | 0.50 |
| 調整後每股盈餘(元)－稀釋 | 0.38 | 0.22 | 0.41 | 0.63 | 0.61 |
| 毛利率 | 17.3% | 16.1% | 16.7% | 16.3% | 14.8% |
| 營業利益率 | 1.2% | 1.4% | 2.4% | 2.8% | 3.6% |
| 淨利率 | 1.1% | 0.7% | 1.3% | 2.0% | 1.6% |
累積（1~6月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 104,272 | 103,211 | 96,772 | 102,557 | 123,660 |
| 營業毛利 | 17,701 | 17,249 | 15,830 | 16,492 | 17,146 |
| 營業利益 | 1,344 | 1,761 | 2,112 | 2,793 | 3,587 |
| 稅後淨利 | 911 | 839 | 920 | 1,348 | 1,516 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 0.58 | 0.43 | 0.47 | 0.68 | 0.77 |
| 調整後每股盈餘(元)－稀釋 | 0.58 | 0.52 | 0.57 | 0.83 | 0.94 |
| 毛利率 | 17.0% | 16.7% | 16.4% | 16.1% | 13.9% |
| 營業利益率 | 1.3% | 1.7% | 2.2% | 2.7% | 2.9% |
| 淨利率 | 0.9% | 0.8% | 1.0% | 1.3% | 1.2% |
單季（1~3月）
| 新台幣 (百萬元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 51,541 | 49,747 | 46,914 | 50,446 | 60,866 |
| 營業毛利 | 8,593 | 8,621 | 7,511 | 7,995 | 7,873 |
| 營業利益 | 692 | 999 | 927 | 1,350 | 1,324 |
| 稅後淨利 | 318 | 483 | 257 | 324 | 534 |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 0.20 | 0.25 | 0.13 | 0.16 | 0.27 |
| 調整後每股盈餘(元)－稀釋 | 0.20 | 0.30 | 0.16 | 0.20 | 0.33 |
| 毛利率 | 16.7% | 17.3% | 16.0% | 15.8% | 12.9% |
| 營業利益率 | 1.3% | 2.0% | 2.0% | 2.7% | 2.2% |
| 淨利率 | 0.6% | 1.0% | 0.5% | 0.6% | 0.9% |
單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2025-10 減資）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。
4.5 佳世達關鍵財務指標
獲利能力
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 17.3% | 17.3% | 16.7% | 17.1% | 16.9% | 16.1% | 17.3% | 16.3% |
| 淨利率 | 1.0% | 1.1% | 0.6% | 0.1% | 0.5% | 0.7% | 1.0% | 0.4% |
| 毛利÷總資產* | 16.5% | 16.5% | 16.5% | 17.6% | 17.9% | 17.2% | 16.8% | 17.4% |
| ROCE* | 7.7% | 7.1% | 4.6% | 3.7% | 5.2% | 4.6% | 5.0% | 5.6% |
成長性
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收年成長率 | +8.1% | -1.4% | +3.6% | -3.6% | +3.4% | +7.2% | +6.0% | +6.8% |
| 淨利年成長率 | +229.7% | +182.2% | -36.8% | -89.6% | -67.8% | -54.1% | +50.4% | -38.2% |
| 營業現金流年成長率 | -284.3% | -5.7% | -604.8% | +7.5% | +1026.7% | +17.2% | +176.6% | -12.0% |
| 自由現金流年成長率 | -587.0% | -6.5% | -792.9% | +13.6% | +169.7% | +44.4% | +77.9% | -23.4% |
營運與財務韌性
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 應收帳款收現天數 | 58.1 | 61.5 | 63.6 | 61.5 | 61.6 | 61.0 | 68.7 | 63.4 |
| 平均售貨天數 | 106.9 | 103.8 | 98.2 | 92.8 | 89.3 | 88.6 | 96.2 | 84.3 |
| 應付帳款付現天數 | 69.4 | 71.0 | 70.8 | 67.7 | 64.5 | 64.3 | 72.6 | 64.8 |
| 現金循環週期 | 95.6 | 94.2 | 91.1 | 86.6 | 86.4 | 85.3 | 92.4 | 83.0 |
| 流動比率 | 1.23 | 1.15 | 1.15 | 1.17 | 1.16 | 1.18 | 1.21 | 1.26 |
| 速動比率 | 0.73 | 0.70 | 0.71 | 0.73 | 0.72 | 0.74 | 0.75 | 0.82 |
獲利能力
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 16.8% | 16.5% | 16.2% | 14.4% | 14.4% |
| 淨利率 | 0.5% | 1.1% | 1.5% | 3.4% | 3.7% |
| 毛利÷總資產* | 17.0% | 16.8% | 17.3% | 18.2% | 18.2% |
| ROCE* | 4.4% | 6.0% | 7.7% | 17.2% | 14.6% |
成長性
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收年成長率 | +3.1% | -0.9% | -15.1% | +6.1% | +17.9% |
| 淨利年成長率 | -50.5% | -37.7% | -59.2% | +5.7% | +64.7% |
| 營業現金流年成長率 | +175.8% | -75.7% | +1242.9% | -156.3% | -85.5% |
| 自由現金流年成長率 | +233.6% | -130.0% | +201.0% | -78.2% | -147.8% |
營運與財務韌性
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 應收帳款收現天數 | 64.8 | 67.5 | 66.2 | 51.8 | 51.1 |
| 平均售貨天數 | 91.8 | 86.7 | 87.5 | 83.6 | 80.5 |
| 應付帳款付現天數 | 69.5 | 67.9 | 62.3 | 60.1 | 73.3 |
| 現金循環週期 | 87.0 | 86.3 | 91.5 | 75.3 | 58.2 |
| 流動比率 | 1.17 | 1.26 | 1.27 | 1.43 | 1.24 |
| 速動比率 | 0.73 | 0.82 | 0.82 | 0.91 | 0.68 |
＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。
佳世達(2352)技術分析
5.1 佳世達價格行為
佳世達K線型態訊號 (2026/11/13)
長黑
十字
| 日期 | 訊號 | 階段 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 10/22 | 空頭十字星未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現空頭十字星，但當日沒有長黑K跟進。多空僵持還沒有結果，股價方向仍不明朗。 |
| 10/21 | 三外部上漲 | 已確認 | 多頭吞噬出現後，隔日再收一根更高的紅K。買盤不是只有一天，先前的止跌訊號獲得確認。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價上漲的比例比平常高。 |
| 10/21 | 空頭十字星 | 預警 | 長紅K之後跳空開高，收成十字線。買方推不上去、賣方也還沒接手，多空陷入僵持。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價由漲轉跌的比例比平常高。 |
| 10/20 | 多頭吞噬 | 預警 | 股價下跌一段後，當日紅K的實體把前一日的黑K整根包住。買方單日的力道明顯轉強，可能是轉折的起點，但還需要確認。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。
5.2 佳世達三大法人
佳世達三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)
| 11/12當日 | 買進 | 賣出 | 買賣超 | 連買連賣 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 外資 | 張數 | 1,917 | 3,606 | -1689 | 連3買→連2賣 |
| 金額(元) | 5,445萬 | 1.0億 | -4,797萬 | ||
| 均價(元) | 28.40 | 28.40 | 28.40 | ||
| 佔成交比重(%) | 18.0% | 33.8% | 不適用 | ||
| 投信 | 張數 | 0 | 0 | +0 | |
| 金額(元) | 0萬 | 0萬 | 0萬 | ||
| 均價(元) | 28.40 | 28.40 | 28.40 | ||
| 佔成交比重(%) | 0.0% | 0.0% | 不適用 | ||
| 自營商 | 張數 | 154 | 438 | -283 | 連3買→連2賣 |
| 金額(元) | 438萬 | 1,243萬 | -805萬 | ||
| 均價(元) | 28.40 | 28.40 | 28.40 | ||
| 佔成交比重(%) | 1.4% | 4.1% | 不適用 | ||
| 三大法人 | 張數 | 2,071 | 4,044 | -1972 | 連3買→連2賣 |
| 金額(元) | 5,884萬 | 1.1億 | -5,602萬 | ||
| 均價(元) | 28.40 | 28.40 | 28.40 | ||
| 佔成交比重(%) | 19.4% | 37.9% | 不適用 | ||
資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 28.40 元推算；當日總成交量 10,657 張。
5.3 佳世達融資融券
佳世達融資融券與借券賣出 (2026/11/12)
| 11/12當日 | 融資(張) | 融券(張) |
|---|---|---|
| 買進 | 695 | 5 |
| 賣出 | 843 | 18 |
| 現償 | 5 | 0 |
| 增減 | -153 | +13 |
| 餘額 | 17,185 | 96 |
| 使用率 | 4.3% | 0.0% |
| 連增連減 | 增→減 | 連2減→增 |
| 資券互抵 | 2 | |
| 資券當沖 | 0.0% | |
| 券資比 | 0.6% |
| 11/12當日 | 借券賣出(張) |
|---|---|
| 賣出 | 391 |
| 還券 | 610 |
| 調整 | 0 |
| 增減 | -219 |
| 餘額 | 79,174 |
| 次日限額 | 430 |
資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。
市場對佳世達(2352)未來的獲利預估
6.1 獲利
| 新台幣 (百萬元) | 2024 (A) | 2025 (A) | 2026 (E) | 2027 (F) | 2028 (F) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 201,666 | 207,905 | － | － | － |
| 每股盈餘(元)－稀釋 | 1.10 | 0.64 | － | － | － |
| 調整後每股盈餘(元)－稀釋 | 1.34 | 0.64 | － | － | － |
| 營收年增率 (YoY,%) | -0.9% | 3.1% | － | － | － |
| 淨利年增率 (YoY,%) | -27.3% | -47.2% | － | － | － |
註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。
＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 1.11、2025 (A) 0.64。
調整後每股盈餘：依股本變動（2025-10 減資）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。
佳世達（2352）的營收幾乎不動，但獲利的改善幅度很大——而且其中有一部分來自股數變少。
- 營收持平：2023 年 2035.95 億元、2024 年 2016.66 億元、2025 年 2079.05 億元；2026 年上半年 1042.72 億元、年增 1.0%，1–9 月累計 1610.35 億元、年增 3.4%。
- 獲利明顯改善：2026 年上半年稅後淨利 9.11 億元、年增 8.6%；每股盈餘由 0.43 元升到 0.58 元，增幅大於淨利的增幅。毛利率由 16.7% 到 17.0%，營業利益率由 1.7% 到 1.3%。
- 每股盈餘的增幅要打折看：公司 2025 年 10 月辦理現金減資（每千股換發 820 股、每股退還 1.8 元），加權平均流通股數由去年同期的 19.27 億股降至 15.81 億股。這類減資依會計處理不追溯重編歷史每股盈餘，所以跨年度的每股盈餘不是同一個股數基礎——本業的改善要看淨利金額與利潤率，不是只看每股盈餘。
- 成長來自非代工部門：2026 年上半年五個部門只有設計製造服務衰退，其餘四個都成長。
已公布的實績：2026 年 1–9 月累計合併營收 1610.35 億元；上半年合併營收 1042.72 億元、每股盈餘 0.58 元（第 1 季 0.20 元、第 2 季 0.38 元）。
6.2 本益比（PE Multiples）
目前佳世達的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：
| 2025(A)：0.6 元 | |
|---|---|
| 28 元 2026-11-13 | 46.8 倍 |