[聰泰 (5474)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看聰泰

聰泰(5474) 最新股價趨勢

聰泰(5474)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前聰泰股價約在 120–130 元（2026/11/13 收盤價 129 元），約為 2025(A) EPS 5.5 元的 23 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 2.52 元年化後的 5.04 元計算，約為 26 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）2.52 元（去年同期 2.16 元）。2026 年前 9 個月累計營收年減 4.6%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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聰泰(5474)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 聰泰主營業務

聰泰（5474）的營收來自電腦多媒體週邊：銷貨收入為電腦多媒體週邊、視訊轉換器及介面卡等，主要經營一般進出口貿易與電子、電腦零件製造加工之買賣。 公司 1990 年 10 月設立、2001 年 3 月上櫃，產業類別為電腦及週邊設備業，實收資本額 3.98 億元。

銷售以美洲為主，單一客戶占比過半。 2026 年上半年營收 6.85 億元。2025 年美洲占 57.6%、亞洲 23.4%、台灣 11.7%、歐洲 7.1%；A 公司占營收 52.5%（2024 年 47.3%），財報未具名。2025 年度現金股利每股 4.0 元。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是客戶集中與單季波動。 A 公司占營收逾五成，單季營收與利潤率波動明顯：2026 年第 1 季營收 2.89 億元、營業利益率 7.1%，第 2 季 3.95 億元、16.4%。上半年營業利益 0.85 億元低於去年同期 1.07 億元，每股盈餘 2.52 元則高於去年同期 2.16 元，差異在外幣兌換。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 11.81 億元、2024 年 11.94 億元、2025 年 14.68 億元；毛利率 48.7% → 51.2% → 41.0%；每股盈餘 5.06 → 7.15 → 5.48 元（稀釋）。

4.2 聰泰營收

4.3 聰泰損益：過去四季 EPS 5.84元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 6.85 億元、年增 0.3%，毛利率 41.1%（去年同期 43.4%）、營業利益率 12.5%（去年同期 15.6%）、每股盈餘（稀釋）2.52 元（去年同期 2.16 元）。

營收持平，營業利益率下降。 營收年增 0.3%；毛利率 41.1%（去年同期 43.4%）、營業利益率 12.5%（去年同期 15.6%）。

業外方面，主要項目為其他收入 0.12 億元（去年同期 0.10 億元）、外幣兌換利益 0.05 億元（去年同期損失 0.17 億元）、利息收入 0.03 億元（去年同期 0.04 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 3.95 億元、毛利率 41.1%、每股盈餘 1.12 元；第 3 季營收 4.76 億元、毛利率 38.0%、每股盈餘 1.97 元；第 4 季營收 3.10 億元、毛利率 40.3%；2026 年第 1 季營收 2.89 億元、毛利率 40.3%、每股盈餘 0.60 元；第 2 季營收 3.95 億元、毛利率 41.7%、每股盈餘 1.92 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 11.05 億元、年減 4.6%；第 3 季單季 4.20 億元（年減 11.7%），7 月至 9 月單月年增率為 +18.5%、-33.5%、-12.5%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 聰泰關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

聰泰(5474)技術分析

5.1 聰泰價格行為

聰泰K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 聰泰三大法人

聰泰三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 127.72 元推算；當日總成交量 75 張。

5.3 聰泰融資融券

聰泰融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對聰泰(5474)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 7.15、2025 (A) 5.49、2025 Q2 1.12、2025 Q3 1.97、2025 Q4 1.36、2026 Q1 0.60、2026 Q2 1.92。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明聰泰（5474）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 11.81 億元、2024 年 11.94 億元、2025 年 14.68 億元；毛利率 48.7% → 51.2% → 41.0%；每股盈餘 5.06 → 7.15 → 5.48 元（稀釋）；營業利益 2.39 → 2.55 → 2.21 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 6.85 億元、年增 0.3%；每股盈餘（稀釋）2.52 元（去年同期 2.16 元），第 1 季 0.60 元、第 2 季 1.92 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 11.05 億元、年減 4.6%；第 3 季單季 4.20 億元（年減 11.7%），7 月至 9 月單月年增率為 +18.5%、-33.5%、-12.5%。

後續的驗證點為單月營收與營業利益率。 7 至 9 月單月營收年增 18.5%、−33.5%、−12.5%，前 9 個月累計年減 4.6%；營業利益率能否維持第 2 季 16.4%，以及 A 公司的訂單變化，是判斷全年每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前聰泰的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：