[太醫 (4126)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看太醫

太醫(4126) 最新股價趨勢

太醫(4126)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前太醫股價約在 70–75 元（2026/11/13 收盤價 74 元），約為 2025(A) EPS 5.2 元的 14 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 2.96 元年化後的 5.92 元計算，約為 12 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）2.96 元（去年同期 2.26 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 1.2%。

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太醫(4126)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 太醫主營業務

太醫（4126）的營收來自醫療耗材：主要經營各種醫療器材之製造、加工、買賣，以及醫療氣體用之器材配管及設備之施工、安裝、製造，屬單一營運部門。 公司 1977 年 8 月設立、2004 年 2 月上櫃，產業類別為生技醫療業，實收資本額 7.26 億元。

醫療耗材占九成以上，營收穩定。 2026 年上半年營收 11.85 億元中，醫療耗材占 94.7%、醫療儀器及其他 5.3%（去年同期 94.4%／5.6%；2025 年全年 94.8%／5.2%）。營收近三年約 23～24 億元，2025 年度現金股利每股 4.5 元（2024 年度 5.0 元）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是外幣兌換對每股盈餘的影響。 上半年每股盈餘 2.96 元高於去年同期 2.26 元，但營業利益 2.51 億元與去年同期 2.53 億元相近，差異主要來自外幣兌換：今年淨利益 0.07 億元、去年同期淨損失 0.61 億元。比較年度成長時應先排除此項。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 23.20 億元、2024 年 23.45 億元、2025 年 24.06 億元；毛利率 31.9% → 31.8% → 30.7%；每股盈餘 5.76 → 6.13 → 5.24 元（稀釋）。

4.2 太醫營收

4.3 太醫損益：過去四季 EPS 5.95元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 11.85 億元、年增 1.2%，毛利率 32.6%（去年同期 33.1%）、營業利益率 21.2%（去年同期 21.7%）、每股盈餘（稀釋）2.96 元（去年同期 2.26 元）。

營收與營業利益持平。 營收年增 1.2%；毛利率 32.6%（去年同期 33.1%）、營業利益率 21.2%（去年同期 21.7%）。

業外方面，營業外收支合計 0.16 億元（去年同期 −0.47 億元）：其他利益及損失 0.06 億元（去年同期 −0.60 億元，主要為外幣兌換）、利息收入 0.10 億元、其他收入 0.03 億元、財務成本 0.03 億元。所得稅費用 0.52 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 5.66 億元、毛利率 32.3%、每股盈餘 0.44 元；第 3 季營收 6.59 億元、毛利率 30.2%、每股盈餘 1.79 元；第 4 季營收 5.76 億元、毛利率 26.6%；2026 年第 1 季營收 5.82 億元、毛利率 31.3%、每股盈餘 1.43 元；第 2 季營收 6.03 億元、毛利率 33.9%、每股盈餘 1.53 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 18.52 億元、年增 1.2%；第 3 季單季 6.67 億元（年增 1.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +0.5%、+0.4%、+3.0%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 太醫關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

太醫(4126)技術分析

5.1 太醫價格行為

太醫K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 太醫三大法人

太醫三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 74.33 元推算；當日總成交量 93 張。

5.3 太醫融資融券

太醫融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對太醫(4126)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 6.17、2025 (A) 5.27、2025 Q2 0.44、2025 Q3 1.80、2025 Q4 1.21、2026 Q1 1.44、2026 Q2 1.53。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明太醫（4126）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 23.20 億元、2024 年 23.45 億元、2025 年 24.06 億元；毛利率 31.9% → 31.8% → 30.7%；每股盈餘 5.76 → 6.13 → 5.24 元（稀釋）；營業利益 4.98 → 4.90 → 4.73 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 11.85 億元、年增 1.2%；每股盈餘（稀釋）2.96 元（去年同期 2.26 元），第 1 季 1.43 元、第 2 季 1.53 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 18.52 億元、年增 1.2%；第 3 季單季 6.67 億元（年增 1.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +0.5%、+0.4%、+3.0%。

後續的驗證點為單月營收與匯率。 7 至 9 月單月營收年增 0.5%、0.4%、3.0%，前 9 個月累計年增 1.2%；營業利益率能否維持約 21%，以及外幣兌換損益的方向，是判斷全年每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前太醫的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：