[振曜 (6143)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看振曜

振曜(6143) 最新股價趨勢

振曜(6143)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前振曜股價約在 65–75 元（2026/11/13 收盤價 70 元），約為 2025(A) EPS 6.4 元的 11 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 3.02 元年化後的 6.04 元計算，約為 12 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）3.02 元（去年同期 1.61 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 6.1%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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振曜(6143)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 振曜主營業務

振曜（6143）的營收來自消費性電子產品：主要營業項目為各種電腦產品之設計、製造、加工與銷售，部門分為消費性電子、電腦周邊與其他。 公司 1997 年 6 月設立、2002 年 1 月上櫃，產業類別為通信網路業，實收資本額 8.61 億元。

消費性電子占比約七成五，客戶與地區高度集中。 2026 年上半年合併營收 43.12 億元中，消費性電子事業部占 74.8%、電腦周邊事業部 21.6%、其他 3.6%（去年同期 77.1%／16.9%／6.0%；2025 年全年 77.9%／16.6%／5.5%）；加拿大占 54.0%、中國 13.3%。2025 年 A 客戶占 63%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是單一客戶占比與非控制權益。 A 客戶占 2025 年營收六成以上。上半年本期淨利 4.06 億元中，歸屬母公司業主 2.60 億元；沛亨半導體、德奇電子、台生材等子公司有重大非控制權益。外幣兌換影響明顯：上半年利益 0.24 億元，去年同期損失 1.52 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 66.48 億元、2024 年 74.10 億元、2025 年 85.23 億元；毛利率 22.2% → 21.0% → 22.2%；每股盈餘 4.29 → 7.29 → 6.43 元（稀釋）。

4.2 振曜營收

4.3 振曜損益：過去四季 EPS 7.84元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 43.12 億元、年增 17.9%，毛利率 21.1%（去年同期 21.5%）、營業利益率 10.5%（去年同期 10.3%）、每股盈餘（稀釋）3.02 元（去年同期 1.61 元）。

營收成長，營業利益率持平。 營收年增 17.9%，電腦周邊事業部年增 50.5%；毛利率 21.1%（去年同期 21.5%）、營業利益率 10.5%（去年同期 10.3%）。

業外方面，營業外收支合計 0.52 億元（去年同期 −1.28 億元）：外幣兌換利益 0.24 億元（去年同期損失 1.52 億元）、利息收入 0.23 億元、其他利益及損失 0.10 億元、利息費用 0.06 億元。所得稅費用 0.96 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 20.59 億元、毛利率 20.8%、每股盈餘 0.45 元；第 3 季營收 22.96 億元、毛利率 23.0%、每股盈餘 2.10 元；第 4 季營收 25.70 億元、毛利率 22.6%；2026 年第 1 季營收 20.02 億元、毛利率 21.7%、每股盈餘 1.40 元；第 2 季營收 23.10 億元、毛利率 20.6%、每股盈餘 1.62 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 63.17 億元、年增 6.1%；第 3 季單季 20.05 億元（年減 12.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +5.2%、-13.0%、-26.9%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 振曜關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

振曜(6143)技術分析

5.1 振曜價格行為

振曜K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 振曜三大法人

振曜三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 70.11 元推算；當日總成交量 267 張。

5.3 振曜融資融券

振曜融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對振曜(6143)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 7.33、2025 (A) 6.46、2025 Q2 0.45、2025 Q3 2.10、2025 Q4 2.74、2026 Q1 1.41、2026 Q2 1.62。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明振曜（6143）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 66.48 億元、2024 年 74.10 億元、2025 年 85.23 億元；毛利率 22.2% → 21.0% → 22.2%；每股盈餘 4.29 → 7.29 → 6.43 元（稀釋）；營業利益 7.25 → 7.48 → 10.13 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 43.12 億元、年增 17.9%；每股盈餘（稀釋）3.02 元（去年同期 1.61 元），第 1 季 1.40 元、第 2 季 1.62 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 63.17 億元、年增 6.1%；第 3 季單季 20.05 億元（年減 12.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +5.2%、-13.0%、-26.9%。

後續的驗證點為單月營收轉弱。 7 至 9 月單月營收年增 5.2%、−13.0%、−26.9%，前 9 個月累計年增 6.1%；A 客戶的出貨節奏與第 4 季營收，是判斷全年每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前振曜的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：