[洋華 (3622)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看洋華

洋華(3622) 最新股價趨勢

洋華(3622)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前洋華股價約在 35–45 元（2026/11/13 收盤價 40 元），約為 2025(A) EPS 6.1 元的 7 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.10 元（去年同期 2.09 元），第 2 季含金融資產損失，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年減 11.8%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

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洋華(3622)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 洋華主營業務

洋華（3622）的營收來自電力電纜附屬器材與觸控面板：主要以高壓交連 PE 電力電纜附屬器材等電力配件，以及各型觸控面板之研發、製造及銷售為業務，部門分為機電與光電。 公司 2002 年 7 月設立、2009 年 3 月上市，產業類別為光電業，實收資本額 15.13 億元。

機電事業為收入與獲利主體。 2026 年上半年合併營收 7.85 億元中，機電事業部占 66.0%（年減 22.1%）、光電事業部 34.0%（年增 83.5%）。部門損益機電 2.25 億元、光電損失 0.54 億元。2025 年台灣占 89.9%；A、B、C 客戶各占 19.99%、15.80%、15.49%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是業外波動與機電收入減少。 第 2 季每股盈餘僅 0.01 元，當季金融資產損失 1.17 億元；2025 年每股盈餘 6.08 元中，第 3 季 2.80 元明顯高於營業利益水準。機電事業部收入減少，毛利率由去年同期 46.2% 降至 37.6%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 16.39 億元、2024 年 15.77 億元、2025 年 17.26 億元；毛利率 36.5% → 45.9% → 44.4%；每股盈餘 3.74 → 4.75 → 6.08 元（稀釋）。

4.2 洋華營收

4.3 洋華損益：過去四季 EPS 5.10元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 7.85 億元、年減 3.1%，毛利率 37.6%（去年同期 46.2%）、營業利益率 21.6%（去年同期 30.9%）、每股盈餘（稀釋）1.10 元（去年同期 2.09 元）。

營收減少，利潤率下降。 營收年減 3.1%；毛利率 37.6%（去年同期 46.2%）、營業利益率 21.6%（去年同期 30.9%）。

業外方面，營業外收支合計 0.45 億元（去年同期 1.24 億元）：權益法認列 0.74 億元（去年同期 0.34 億元）、其他收入 0.55 億元、金融資產損失 0.77 億元（去年同期利益 0.29 億元）、投資性不動產折舊 0.11 億元。所得稅費用 0.37 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 4.36 億元、毛利率 46.3%、每股盈餘 0.75 元；第 3 季營收 4.84 億元、毛利率 45.7%、每股盈餘 2.80 元；第 4 季營收 4.31 億元、毛利率 39.5%；2026 年第 1 季營收 3.63 億元、毛利率 38.4%、每股盈餘 1.09 元；第 2 季營收 4.22 億元、毛利率 36.9%、每股盈餘 0.01 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 11.42 億元、年減 11.8%；第 3 季單季 3.57 億元（年減 26.3%），7 月至 9 月單月年增率為 -6.0%、-36.0%、-35.3%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 洋華關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

洋華(3622)技術分析

5.1 洋華價格行為

洋華K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 洋華三大法人

洋華三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 40.20 元推算；當日總成交量 115 張。

5.3 洋華融資融券

洋華融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對洋華(3622)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 4.76、2025 (A) 6.09、2025 Q2 0.75、2025 Q3 2.80、2025 Q4 1.20、2026 Q1 1.09、2026 Q2 0.01。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明洋華（3622）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘成長。 合併營收 2023 年 16.39 億元、2024 年 15.77 億元、2025 年 17.26 億元；毛利率 36.5% → 45.9% → 44.4%；每股盈餘 3.74 → 4.75 → 6.08 元（稀釋）；營業利益 3.56 → 4.69 → 4.83 億元。

2026 年上半年每股盈餘減少。 合併營收 7.85 億元、年減 3.1%；每股盈餘（稀釋）1.10 元（去年同期 2.09 元），第 1 季 1.09 元、第 2 季 0.01 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 11.42 億元、年減 11.8%；第 3 季單季 3.57 億元（年減 26.3%），7 月至 9 月單月年增率為 -6.0%、-36.0%、-35.3%。

後續的驗證點為機電收入與金融資產評價。 7 至 9 月單月營收年增 −6.0%、−36.0%、−35.3%，前 9 個月累計年減 11.8%；機電事業部收入能否回穩，以及金融資產評價的方向，是判斷全年每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前洋華的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：