[易威 (1799)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看易威

易威(1799) 最新股價趨勢

易威(1799)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前易威股價約在 20–30 元（2026/11/13 收盤價 25 元）。2025 年每股虧損 0.59 元，無法計算本益比。註：2026 年上半年每股盈餘 0.06 元（去年同期每股虧損 0.40 元），基數小，考量該公司的財報數據特性，本益比較不具參考價值。2026 年前 9 個月累計營收年增 78.6%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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易威(1799)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 易威主營業務

易威（1799）的營收來自學名藥與藥物開發：主要經營通用醫藥成分及產品之開發、製造與銷售，應報導部門為藥物開發部門及其他。 公司 1998 年 8 月設立、2008 年 11 月上櫃，產業類別為生技醫療業，實收資本額 24.88 億元，已發行 2.49 億股（含私募 0.77 億股）。

藥物銷售占比近九成，收入集中於大陸與美國。 2026 年上半年合併營收 4.63 億元中，藥物銷售占 89.5%（年增 74.7%）、藥物開發 10.5%（年增 108.0%）。2025 年依地區，大陸占 60.6%、美國 39.4%；客戶甲、客戶乙各占 14%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是獲利尚未穩定。 2023 年至 2025 年每股虧損 1.27、0.81、0.59 元；2026 年上半年每股盈餘 0.06 元（去年同期每股虧損 0.40 元），但第 2 季每股虧損 0.10 元，營業利益率僅 0.4%。公司股數 2023 年以來增加，來自現金增資與私募，各期每股數字未調整該項變動。

近三年的規模：營收 2.72 → 5.40 → 5.97 億元；毛利率 62.8% → 55.4% → 46.9%；營業損失 1.63 → 0.75 → 0.67 億元。

4.2 易威營收

4.3 易威損益：過去四季 EPS -0.13元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。調整後每股盈餘：依股本變動（2022-10 減資）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 4.63 億元、年增 77.7%；毛利率 47.8%（去年同期 48.7%）；營業利益 0.19 億元（去年同期營業損失 0.45 億元）；每股盈餘 0.06 元（去年同期每股虧損 0.40 元）。

業外方面，營業外收支合計 −0.09 億元（去年同期 −0.05 億元）：財務成本 0.09 億元、其他利益及損失 −0.02 億元、利息收入 0.01 億元；去年同期其他收入 0.10 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 1.09 億元、毛利率 39.7%、每股虧損 0.39 元；第 3 季營收 1.74 億元、毛利率 49.7%、每股盈餘 0.05 元；第 4 季營收 1.62 億元、毛利率 41.1%、每股虧損 0.24 元；2026 年第 1 季營收 2.37 億元、毛利率 52.2%、每股盈餘 0.16 元；第 2 季營收 2.27 億元、毛利率 43.3%、每股虧損 0.10 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 7.77 億元、年增 78.6%；第 3 季單季 3.14 億元（年增 80.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +74.9%、+82.4%、+80.6%。

稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 易威關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

易威(1799)技術分析

5.1 易威價格行為

易威K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 易威三大法人

易威三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 24.77 元推算；當日總成交量 120 張。

5.3 易威融資融券

易威融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對易威(1799)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明易威（1799）的獲利軌跡。

2023 年至 2025 年皆為虧損。 每股虧損 1.27、0.81、0.59 元；營收同期由 2.72 億元增至 5.97 億元。

2026 年上半年轉為小幅獲利。 營收 4.63 億元、年增 77.7%；每股盈餘 0.06 元（去年同期每股虧損 0.40 元），第 1 季每股盈餘 0.16 元、第 2 季每股虧損 0.10 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 7.77 億元、年增 78.6%；第 3 季單季 3.14 億元（年增 80.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +74.9%、+82.4%、+80.6%。

後續的驗證點為營業利益率。 第 2 季營業利益率 0.4%；單月營收維持高成長的情況下，營業利益率能否回到第 1 季 7.7% 以上，是判斷能否全年獲利的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前易威的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：