[時碩工業 (4566)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看時碩工業

時碩工業(4566) 最新股價趨勢

時碩工業(4566)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前時碩工業股價約在 70–80 元（2026/11/13 收盤價 75 元），約為 2025(A) EPS 1.4 元的 54 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 0.99 元年化後的 1.98 元計算，約為 38 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.99 元（去年同期每股虧損 0.19 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 23.4%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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時碩工業(4566)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 時碩工業主營業務

時碩工業（4566）的營收來自精密金屬零件：主要製造銷售汽車、工業自動控制與航太設備用精密零件，部門分為汽車產品、工業產品與航太產品事業處。 公司 2008 年 11 月設立、2018 年 2 月上市，產業類別為電機機械，實收資本額 11.04 億元。

營收以汽車與工業產品為主，市場分散。 2026 年上半年合併營收 28.22 億元中，汽車產品占 49.2%、工業產品 33.5%、航太產品 17.3%（去年同期 49.6%／33.8%／16.7%；2025 年全年 48.9%／33.2%／17.8%）。2025 年亞洲占 52.0%、美洲 35.1%、歐洲 12.9%；無單一客戶占收入 10% 以上。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是匯率對每股盈餘的影響與低營業利益率。 去年同期淨外幣兌換損失 1.50 億元使 2025 年上半年每股虧損 0.19 元；2026 年上半年每股盈餘 0.99 元，但營業利益率僅 4.3%。部門損益中，航太產品 0.55 億元高於汽車產品 0.27 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 42.08 億元、2024 年 47.97 億元、2025 年 49.76 億元；毛利率 22.1% → 21.7% → 22.1%；每股盈餘 2.77 → 2.39 → 1.35 元（稀釋）。

4.2 時碩工業營收

4.3 時碩工業損益：過去四季 EPS 2.52元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 28.22 億元、年增 13.3%；毛利率 23.2%（去年同期 23.2%）；營業利益 1.20 億元（去年同期 1.06 億元）；每股盈餘（稀釋）0.99 元（去年同期每股虧損 0.19 元）。

各部門收入成長。 汽車產品外部收入年增 12.4%、部門損益 0.27 億元（去年同期 0.12 億元）；工業產品年增 12.4%、部門損益 0.38 億元（去年同期 0.57 億元）；航太產品年增 17.9%、部門損益 0.55 億元（去年同期 0.36 億元）。

業外方面，營業外收支合計 0.21 億元（去年同期 −1.35 億元）：其他收入 0.65 億元、財務成本 0.41 億元、淨外幣兌換利益 0.06 億元（去年同期損失 1.50 億元）。所得稅費用 0.32 億元，占稅前淨利 1.42 億元的 23%。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 12.38 億元、毛利率 22.4%、每股虧損 0.99 元；第 3 季 12.69 億元、19.5%、每股盈餘 0.94 元；第 4 季 12.17 億元、22.7%；2026 年第 1 季 13.55 億元、21.9%、0.37 元；第 2 季 14.68 億元、24.4%、0.62 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 46.40 億元、年增 23.4%；第 3 季單季 18.18 億元（年增 43.2%），7 月至 9 月單月年增率為 +31.9%、+53.9%、+44.6%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 時碩工業關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

時碩工業(4566)技術分析

5.1 時碩工業價格行為

時碩工業K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 時碩工業三大法人

時碩工業三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 78.95 元推算；當日總成交量 3,316 張。

5.3 時碩工業融資融券

時碩工業融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對時碩工業(4566)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 2.56、2025 (A) 1.36、2025 Q2 -0.99、2025 Q3 0.94、2025 Q4 0.60、2026 Q1 0.37、2026 Q2 0.63。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明時碩工業（4566）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘下降。 合併營收 2023 年 42.08 億元、2024 年 47.97 億元、2025 年 49.76 億元；毛利率 22.1% → 21.7% → 22.1%；每股盈餘 2.77 → 2.39 → 1.35 元（稀釋）；營業利益 2.21 → 1.65 → 2.20 億元。

2026 年上半年每股盈餘轉正。 合併營收 28.22 億元、年增 13.3%；每股盈餘（稀釋）0.99 元（去年同期每股虧損 0.19 元），第 1 季 0.37 元、第 2 季 0.62 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 46.40 億元、年增 23.4%；第 3 季單季 18.18 億元（年增 43.2%），7 月至 9 月單月年增率為 +31.9%、+53.9%、+44.6%。

後續的驗證點為營業利益率。 單月營收年增約 30%～50%；第 3 季營業利益率能否高於第 2 季的 5.6%，是判斷營收成長能否轉化為獲利的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前時碩工業的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：