[東捷 (8064)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看東捷

東捷(8064) 最新股價趨勢

東捷(8064)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前東捷股價約在 90–110 元（2026/11/13 收盤價 100 元），約為 2025(A) EPS 1.4 元的 72 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 0.52 元年化後的 1.04 元計算，約為 97 倍。註：2026 年上半年每股盈餘 0.52 元（去年同期每股虧損 0.81 元），含業外淨利益 0.75 億元；基期偏低，倍數對獲利變動相當敏感。2026 年前 9 個月累計營收年減 7.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-05-25 買進東捷（當天開盤價為 141.50 元），並於 2026-05-29 賣出（當天開盤價為 140.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

東捷(8064)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 東捷主營業務

東捷科技（8064）主要的營收來源是製程設備：從事製程自動化、雷射應用、光學檢測等機器設備，以及真空設備的製造及銷售。 公司 1998 年 5 月設立、2006 年 9 月上櫃，產業類別為光電業，實收資本額 18.48 億元（含私募 2,000 萬股）。

營收依應報導部門區分。 2026 年上半年合併營收 12.28 億元中，自動化及檢測設備部門占 55.6%、真空設備產業部門 44.4%（去年同期 43.4%／56.6%；2025 年全年 57.5%／42.5%）。依收入類型，商品銷貨 8.09 億元、維修及出售零組件 4.19 億元。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是收入的認列時點與在手訂單的變化。 設備收入各期起伏大：2025 年第 4 季單季 10.80 億元、2026 年第 2 季 5.54 億元。合約負債（商品銷售）2026 年 6 月底 7.05 億元，低於 2025 年底的 7.98 億元與去年同期的 13.18 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 29.90 億元、2024 年 26.04 億元、2025 年 28.71 億元；毛利率 22.3% → 26.3% → 28.2%；每股盈餘 0.95 → 0.79 → 1.36 元（稀釋）。

4.2 東捷營收

4.3 東捷損益：過去四季 EPS 2.70元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 12.28 億元、年增 19.1%，毛利率 27.4%（去年同期 12.3%）、營業利益率 5.2%（去年同期 -10.8%）、每股盈餘 0.52 元（去年同期 -0.81 元）。

由虧轉盈，業外貢獻大於本業。 營業利益 0.63 億元（去年同期 -1.12 億元），營業外收入及支出 ＋0.75 億元（去年同期 −0.23 億元）：外幣兌換利益 0.22 億元、處分子公司投資利益 0.17 億元。去年同期認列非金融資產減損損失 1.65 億元，基期偏低。

部門利益。 2026 年上半年自動化及檢測設備部門 0.03 億元、真空設備產業部門 0.60 億元。自動化及檢測設備部門收入年增 52.4%，真空設備產業部門年減 6.5%。

組織變動。 持有漢錸公司的股權由 89.5% 降至 29.5%，2026 年 3 月起喪失控制力，改列關聯企業。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 5.13 億元、毛利率 31.0%、每股虧損 0.16 元；第 3 季營收 7.60 億元、毛利率 35.3%、每股盈餘 0.65 元；第 4 季營收 10.80 億元、毛利率 38.4%；2026 年第 1 季營收 6.73 億元、毛利率 24.7%、每股盈餘 0.35 元；第 2 季營收 5.54 億元、毛利率 30.7%、每股盈餘 0.18 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 16.66 億元、年減 7.0%；第 3 季單季 4.38 億元（年減 42.3%），7 月至 9 月單月年增率為 -40.7%、-43.5%、-42.6%。

註：部門利益為部門營業損益。基本與稀釋每股盈餘多數期間相同。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 東捷關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

⚠ 設備業各季的毛利率隨認列機台組合變動，波動較大，宜以較長期間觀察。

東捷(8064)技術分析

5.1 東捷價格行為

東捷K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 東捷三大法人

東捷三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 104.43 元推算；當日總成交量 4,046 張。

5.3 東捷融資融券

東捷融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對東捷(8064)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明東捷（8064）的獲利軌跡。

近三年獲利起伏。 合併營收 2023 年 29.90 億元、2024 年 26.04 億元、2025 年 28.71 億元；毛利率 22.3% → 26.3% → 28.2%；每股盈餘 0.95 → 0.79 → 1.36 元（稀釋）；營業利益 0.95 → 0.31 → 2.77 億元。2025 年的獲利集中於下半年：前三季每股虧損 0.16 元，全年每股盈餘 1.36 元。

2026 年上半年由虧轉盈。 合併營收 12.28 億元、年增 19.1%；每股盈餘 0.52 元（去年同期每股虧損 0.81 元），其中業外貢獻 0.75 億元。

⚠ 第 3 季營收明顯年減。 2026 年前 9 個月累計營收 16.66 億元、年減 7.0%；第 3 季單季 4.38 億元（年減 42.3%），7 月至 9 月單月年增率為 -40.7%、-43.5%、-42.6%。去年第 3、4 季為相對高的基期。

後續的驗證點為合約負債與接單。 合約負債已由去年同期的 13.18 億元降至 7.05 億元；設備收入依交機時點認列，新訂單能否回補，將決定後續季度的營收規模。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前東捷的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：