[先進光 (3362)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看先進光

先進光(3362) 最新股價趨勢

先進光(3362)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前先進光股價約在 120–130 元（2026/11/13 收盤價 126 元）。2025 年每股虧損 1.08 元，無法計算本益比。註：2026 年上半年每股虧損 1.88 元（去年同期每股虧損 1.24 元），亦無法以年化方式計算本益比；最近一個獲利年度為 2024 年，每股盈餘 2.66 元。2026 年前 9 個月累計營收年減 8.8%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-08-04 買進先進光（當天開盤價為 176.00 元），並於 2026-08-06 賣出（當天開盤價為 173.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

先進光(3362)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 先進光主營業務

先進光電（3362）主要的營收來源是光學鏡頭與電子零組件：製造銷售光學鏡頭、鏡片組合、指紋辨識模組及光學原器，並經營電子零件業務。 公司 1986 年 11 月設立、2005 年 9 月上櫃，產業類別為光電業，實收資本額 14.74 億元。子公司耀崴科技（持股 94.88%）從事車用產品製造。

營收依應報導部門區分。 2026 年上半年合併營收 20.58 億元中，光學部門占 53.3%、電子零組件部門 46.7%（去年同期 64.1%／35.9%；2025 年全年 56.0%／44.0%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是光學部門的虧損。 部門損益（稅前）2024 年全年光學部門 1.60 億元、電子零組件部門 3.36 億元；2025 年全年分別為 −3.62 億元、2.04 億元；2026 年上半年分別為 −4.37 億元、1.20 億元。光學部門收入年減 18.4%，2026 年第 2 季折舊及攤銷 1.66 億元，約為該部門當季收入 5.42 億元的 31%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 39.96 億元、2024 年 42.78 億元、2025 年 43.17 億元；毛利率 26.3% → 24.3% → 19.0%；每股盈餘 2.82 → 2.66 → -1.08 元；2025 年起轉為虧損。

4.2 先進光營收

4.3 先進光損益：過去四季 EPS -1.71元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 20.58 億元、年減 1.9%，毛利率 10.9%（去年同期 21.7%）、營業損失 3.13 億元（去年同期營業利益 0.80 億元）、每股虧損 1.88 元（去年同期每股虧損 1.24 元）。

⚠ 虧損性質改變。 2025 年上半年營業利益為正，虧損主要來自營業外 −2.79 億元（外幣兌換損失 2.44 億元）；2026 年上半年營業外僅 −0.04 億元（外幣兌換利益 0.24 億元），虧損來自本業。

逐季觀察，毛利率下滑。 2025 年第 2 季營收 10.88 億元、毛利率 22.1%、每股虧損 1.51 元；第 3 季營收 11.28 億元、毛利率 14.6%、每股盈餘 0.08 元；第 4 季營收 10.91 億元、毛利率 18.3%；2026 年第 1 季營收 11.08 億元、毛利率 13.1%、每股虧損 0.50 元；第 2 季營收 9.50 億元、毛利率 8.3%、每股虧損 1.38 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 29.42 億元、年減 8.8%；第 3 季單季 8.84 億元（年減 21.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +1.9%、-32.9%、-37.2%。

註：部門損益的口徑為部門稅前損益。2025 年以來各期基本與稀釋每股盈餘相同；2023、2024 年表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 先進光關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

先進光(3362)技術分析

5.1 先進光價格行為

先進光K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 先進光三大法人

先進光三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 127.14 元推算；當日總成交量 1,533 張。

5.3 先進光融資融券

先進光融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對先進光(3362)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 2.67、2025 (A) -1.08、2025 Q2 -1.51、2025 Q3 0.08、2025 Q4 0.09、2026 Q1 -0.50、2026 Q2 -1.38。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明先進光（3362）的獲利軌跡。

近三年獲利轉弱。 合併營收 2023 年 39.96 億元、2024 年 42.78 億元、2025 年 43.17 億元；毛利率 26.3% → 24.3% → 19.0%；每股盈餘 2.82 → 2.66 → -1.08 元（稀釋）；營業利益 4.80 → 3.48 → 0.41 億元。

2026 年上半年虧損來自本業。 合併營收 20.58 億元、年減 1.9%；毛利率 10.9%；營業損失 3.13 億元；每股虧損 1.88 元，其中第 1 季每股虧損 0.50 元、第 2 季每股虧損 1.38 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 29.42 億元、年減 8.8%；第 3 季單季 8.84 億元（年減 21.6%），7 月至 9 月單月年增率為 +1.9%、-32.9%、-37.2%。8 月與 9 月單月年減幅度擴大。

後續的驗證點為光學部門的損益。 上半年電子零組件部門獲利 1.20 億元，尚不足以抵銷光學部門虧損 4.37 億元；光學部門收入與毛利率能否回升，將決定獲利能否回到正值。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前先進光的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：