[羅昇 (8374)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看羅昇

羅昇(8374) 最新股價趨勢

羅昇(8374)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前羅昇股價約在 60–65 元（2026/11/13 收盤價 62 元）。2025 年每股虧損 0.55 元，無法計算本益比。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.89 元（去年同期 0.48 元），2025 年含減損損失，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年增 36.2%。

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羅昇(8374)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 羅昇主營業務

羅昇（8374）的營收來自自動化控制與工業傳動：主要營業項目為自動化控制及工業傳動系統等之測試、加工、買賣、維修及機電整合，部門分為台灣、大陸、半導體設備銷售及服務、節能／儲能與設備耗材。 公司 1984 年 3 月設立、2004 年 4 月上櫃、2008 年 12 月轉上市，產業類別為電機機械，實收資本額 11.23 億元（含私募 2,300 萬股）。

自動化控制收入大幅增加。 2026 年上半年合併營收 30.07 億元中，自動化控制占 41.4%、設備及耗材 23.3%、工業傳動 13.1%、半導體設備材料銷售及服務 11.7%、能源管理產品 10.4%（去年同期 25.6%／33.7%／16.5%／12.6%／11.4%；2025 年全年 28.1%／31.6%／15.6%／12.0%／12.6%）。部門損益設備耗材 1.73 億元、台灣 0.61 億元、半導體 0.30 億元、節能／儲能 0.30 億元、大陸 −0.24 億元。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是應收款項減損與非控制權益。 2025 年每股虧損 0.55 元，主因公司在中國代客戶採購料件產生之其他應收款，於 2025 年 11 月因客戶信用風險大幅提升，全數提列減損損失 2.17 億元（已扣預計保險理賠）。2026 年上半年本期淨利 1.75 億元，歸屬母公司業主 1.00 億元，非控制權益比重高。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 30.52 億元、2024 年 35.84 億元、2025 年 44.42 億元；毛利率 20.4% → 24.7% → 25.0%；每股盈餘 -0.19 → 0.60 → -0.55 元（稀釋）。2024 年起數字採財報比較期（部分收入改列淨額），2023 年為原列數字。

4.2 羅昇營收

4.3 羅昇損益：過去四季 EPS -0.14元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 30.07 億元、年增 38.5%，毛利率 24.0%（去年同期 27.5%）、營業利益率 7.9%（去年同期 8.1%）、每股盈餘（稀釋）0.89 元（去年同期 0.48 元）。

營收大增，毛利率下降。 自動化控制收入年增 123.8%、半導體設備材料年增 28.5%；毛利率由 27.5% 降至 24.0%，營業利益由 1.75 億元增至 2.39 億元。6 月底合約負債 1.77 億元（去年同期 0.91 億元）。

業外方面，營業外收支合計 −0.08 億元（去年同期 −0.16 億元）：財務成本 0.15 億元（去年同期 0.11 億元）、其他利益及損失 −0.05 億元（去年同期 −0.14 億元）、其他收入 0.07 億元、利息收入 0.05 億元。所得稅費用 0.56 億元，占稅前淨利 2.31 億元的 24%。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 11.01 億元、毛利率 27.4%、每股盈餘 0.24 元；第 3 季營收 10.89 億元、毛利率 25.6%、每股盈餘 0.22 元；第 4 季營收 11.81 億元、毛利率 19.8%；2026 年第 1 季營收 13.75 億元、毛利率 25.0%、每股盈餘 0.43 元；第 2 季營收 16.33 億元、毛利率 23.2%、每股盈餘 0.46 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 44.42 億元、年增 36.2%；第 3 季單季 14.34 億元（年增 31.7%），7 月至 9 月單月年增率為 +39.8%、+35.4%、+20.0%。 2026 年第 3 季營收 14.34 億元（年增 31.7%）、毛利率 25.9%、營業利益 1.39 億元、每股盈餘 0.49 元（去年同期 0.22 元）；前 9 個月每股盈餘 1.38 元（去年同期 0.70 元）。

註：基本與稀釋每股盈餘相同。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 羅昇關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

羅昇(8374)技術分析

5.1 羅昇價格行為

羅昇K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 羅昇三大法人

羅昇三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 62.57 元推算；當日總成交量 128 張。

5.3 羅昇融資融券

羅昇融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對羅昇(8374)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明羅昇（8374）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 30.52 億元、2024 年 35.84 億元、2025 年 44.42 億元；毛利率 20.4% → 24.7% → 25.0%；每股盈餘 -0.19 → 0.60 → -0.55 元（稀釋）；營業利益 -0.13 → 1.56 → 1.16 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 30.07 億元、年增 38.5%；每股盈餘（稀釋）0.89 元（去年同期 0.48 元），第 1 季 0.43 元、第 2 季 0.46 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 44.42 億元、年增 36.2%；第 3 季單季 14.34 億元（年增 31.7%），7 月至 9 月單月年增率為 +39.8%、+35.4%、+20.0%。

後續的驗證點為自動化控制收入與毛利率。 7 月至 9 月單月營收年增 39.8%、35.4%、20.0%；第 3 季毛利率回升至 25.9%，能否延續是判斷每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前羅昇的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：