[視陽 (6782)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看視陽

視陽(6782) 最新股價趨勢

視陽(6782)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前視陽股價約在 260–290 元（2026/11/13 收盤價 285 元），約為 2025(A) EPS 14.0 元的 20 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 8.41 元年化後的 16.82 元計算，約為 16 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）8.41 元（去年同期 6.01 元）；市場對 2026 年每股盈餘的共識為 18.63 元（基本口徑，預估區間 18.14～18.94 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 25.3%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-11-09 買進視陽（當天開盤價為 289.00 元），並於 持有中(2026-11-13) 賣出（當天開盤價為 278.50 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

視陽(6782)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 視陽主營業務

視陽光學（6782）的營收來自隱形眼鏡：製造及銷售拋棄式隱形眼鏡，產品占營收 99.9%。 公司 1998 年 11 月設立、2022 年 11 月上市，產業類別為生技醫療業，實收資本額 6.30 億元。子公司包括馬來西亞製造據點 VVM 與日本銷售據點 From-eyes。

營收依銷售地區區分。 2026 年上半年合併營收 24.96 億元中，亞洲占 79.7%、歐洲 13.0%、美洲 7.3%（去年同期 73.5%／18.5%／8.0%；2025 年全年 77.9%／16.9%／5.2%）。亞洲收入年增 33.7%，歐洲年減 13.0%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是利潤率的持續提升。 毛利率由 2023 年的 35.7% 升至 2026 年第 2 季的 48.8%，營業利益率由 13.9% 升至 29.9%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 23.98 億元、2024 年 36.72 億元、2025 年 42.23 億元；毛利率 35.7% → 38.8% → 45.2%；每股盈餘 4.78 → 10.06 → 13.98 元（稀釋）。

4.2 視陽營收

4.3 視陽損益：過去四季 EPS 16.41元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 24.96 億元、年增 23.4%，毛利率 47.3%（去年同期 43.8%）、營業利益率 29.0%（去年同期 24.9%）、每股盈餘（稀釋）8.41 元（去年同期 6.01 元）。

營收與利潤率同時上升。 營業利益由 5.04 億元增至 7.25 億元（年增 43.7%）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 10.76 億元、毛利率 46.6%、每股盈餘 2.95 元；第 3 季營收 11.32 億元、毛利率 46.2%、每股盈餘 4.04 元；第 4 季營收 10.68 億元、毛利率 47.0%；2026 年第 1 季營收 12.29 億元、毛利率 45.8%、每股盈餘 3.80 元；第 2 季營收 12.68 億元、毛利率 48.8%、每股盈餘 4.62 元。

第 3 季營收維持成長。 2026 年前 9 個月累計營收 39.46 億元、年增 25.3%；第 3 季單季 14.50 億元（年增 28.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +17.2%、+64.1%、+14.9%。

註：基本與稀釋每股盈餘不同（員工酬勞），表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 8.45 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 視陽關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

視陽(6782)技術分析

5.1 視陽價格行為

視陽K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 視陽三大法人

視陽三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 280.92 元推算；當日總成交量 361 張。

5.3 視陽融資融券

視陽融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對視陽(6782)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，上表已分列兩者；本表之預估值採基本每股盈餘，稀釋每股盈餘之預估值未列示。

＊表一 (E)／(F) 欄為本公司整理自公開資訊，非公司公布之數字，亦不代表前進智能投顧之觀點。

目前市場普遍預估，視陽（6782）2026 年營收約 54.0 億元、每股盈餘約 18.6 元；2027 年營收約 61.5 億元、每股盈餘約 22.1 元（基本每股盈餘口徑）。

• 2026 年：營收與獲利成長。 共識營收 54.0 億元（年增 27.9%），預估區間 52.8～55.2 億元；共識每股盈餘 18.63 元（2025 年基本每股盈餘 14.08 元），預估區間 18.14～18.94 元，區間集中。
• 2027 年。 共識營收 61.5 億元（年增 13.9%），預估區間 57.4～64.4 億元；共識每股盈餘 22.12 元（年增 18.7%），預估區間 19.98～23.75 元。

最新實績與共識的對照。 2026 年上半年營收 24.96 億元、基本每股盈餘 8.45 元，約為全年共識每股盈餘的 45%，共識隱含下半年基本每股盈餘約 10.18 元。2026 年前 9 個月累計營收 39.46 億元、年增 25.3%；第 3 季單季 14.50 億元（年增 28.0%），7 月至 9 月單月年增率為 +17.2%、+64.1%、+14.9%。前 9 個月累計營收為全年共識的 73%。

驗證點為亞洲市場與毛利率。 成長主要來自亞洲，歐洲收入年減；毛利率能否維持在 48% 上下，將決定下半年獲利能否達到共識。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前視陽的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：