[長聖 (6712)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看長聖

長聖(6712) 最新股價趨勢

長聖(6712)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前長聖股價約在 140–150 元（2026/11/13 收盤價 148 元），約為 2025(A) EPS 4.7 元的 31 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 2.20 元年化後的 4.40 元計算，約為 34 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）2.20 元（去年同期 1.92 元，依配股調整）。2026 年前 9 個月累計營收年增 17.6%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

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長聖(6712)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 長聖主營業務

長聖國際生技（6712）的營收來自細胞儲存與細胞製劑：研究、開發及製造人類間質幹細胞與免疫細胞相關新藥產品，提供人體生物細胞儲存服務與受託研究，並銷售細胞製劑及保健產品。 公司 2016 年 12 月設立、2021 年 1 月上櫃，產業類別為生技醫療業，實收資本額 10.05 億元。部門分為細胞製劑與其他（保健產品等）。

營收依類型區分。 2026 年上半年合併營收 4.63 億元中，儲存業務占 62.1%、商品銷售 26.5%、受託研究 11.3%（去年同期 45.6%／40.3%／14.1%；2025 年全年 41.7%／47.2%／11.1%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是收入結構轉向儲存業務，以及與單一關係人的銷貨比重。 儲存業務收入年增 58.0%，商品銷售年減 23.7%。2025 年銷貨中，中國醫藥大學附設醫院（實質關係人）占長聖 71.03%、占子公司學鼎 64.67%。公司 2024 至 2026 年每年配發股票股利，文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算；公司財報原值列於表格。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 7.58 億元、2024 年 9.34 億元、2025 年 10.18 億元；毛利率 63.9% → 70.7% → 70.9%；每股盈餘 5.68 → 3.94 → 4.65 元（稀釋，依配股調整）。

4.2 長聖營收

4.3 長聖損益：過去四季 EPS 4.94元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2022-05 配股、2023-05 配股、2024-05 配股、2025-06 配股、2026-05 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 4.63 億元、年增 16.0%，毛利率 78.3%（去年同期 72.0%）、營業利益率 45.2%（去年同期 42.8%）、每股盈餘（稀釋）2.20 元（去年同期 1.92 元）。

營收與利潤率上升。 營業利益由 1.71 億元增至 2.09 億元（年增 22.5%）；毛利率上升與儲存業務比重提高同時出現。部門損益中，細胞製劑 2.55 億元（去年同期 2.19 億元）、其他 0.19 億元（0.11 億元）。2026 年 6 月底合約負債 3.38 億元（去年同期 2.48 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 2.21 億元、毛利率 72.4%、每股盈餘 0.97 元；第 3 季營收 2.63 億元、毛利率 67.3%、每股盈餘 1.43 元；第 4 季營收 3.55 億元、毛利率 72.4%；2026 年第 1 季營收 1.90 億元、毛利率 80.2%、每股盈餘 1.32 元；第 2 季營收 2.72 億元、毛利率 76.9%、每股盈餘 0.89 元。

第 3 季營收維持成長。 2026 年前 9 個月累計營收 7.80 億元、年增 17.6%；第 3 季單季 3.17 億元（年增 20.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +20.7%、+21.1%、+21.3%。

註：2026 年 5 月配股前公布的文中各期每股盈餘已依配股倍數調整，故與當期財報原值不同。基本與稀釋每股盈餘多數相同。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 長聖關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

長聖(6712)技術分析

5.1 長聖價格行為

長聖K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 長聖三大法人

長聖三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 146.97 元推算；當日總成交量 149 張。

5.3 長聖融資融券

長聖融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對長聖(6712)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

調整後每股盈餘：依股本變動（2025-06 配股、2026-05 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明長聖（6712）的獲利軌跡。

近三年營收成長，2024 年起獲利較 2023 年低。 合併營收 2023 年 7.58 億元、2024 年 9.34 億元、2025 年 10.18 億元；毛利率 63.9% → 70.7% → 70.9%；每股盈餘 5.68 → 3.94 → 4.65 元（稀釋，依配股調整）；營業利益 3.38 → 4.21 → 4.39 億元。

2026 年上半年維持成長。 合併營收 4.63 億元、年增 16.0%；每股盈餘（稀釋）2.20 元（去年同期 1.92 元），第 1 季 1.32 元、第 2 季 0.89 元。

第 3 季營收維持成長。 2026 年前 9 個月累計營收 7.80 億元、年增 17.6%；第 3 季單季 3.17 億元（年增 20.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +20.7%、+21.1%、+21.3%。

後續的驗證點為儲存業務與合約負債。 合約負債由去年同期的 2.48 億元增至 3.38 億元，儲存業務依合約期間認列收入；第 4 季是否延續 2025 年第 4 季 3.55 億元的高基期，可檢驗全年成長幅度。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前長聖的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：