[順藥 (6535)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看順藥
順藥(6535) 最新股價趨勢
註：圖中股價為還原股價，已就除權息、股票分割與合併等事件回溯調整，與當日盤面實際成交價可能不同。
- 2026YTD -56.2%
- 2025 -22.2%
- 2024 +266.0%
- 2023 +73.3%
- 2022 -2.1%
- 2021 +14.2%
- 2020 +2.5%
- 2019 +13.0%
- 2018 +3.2%
- 2017 -33.3%
順藥(6535)怎麼看？從價值投資角度審視
"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特
巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。
然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。
長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。
目前股價，相對於 2025(A) 的 EPS 倍數，如下：
目前順藥股價約在 70–90 元（2026/11/13 收盤價 85 元）。2025 年每股虧損 2.05 元，無法計算本益比。註：公司處於虧損，本益比不適用；2026 年上半年每股虧損 1.70 元（去年同期 1.52 元）。
IFA.ai 的作法
當市場有效率時，我們以量化的 Trending 系列策略參與其中，
當市場因恐慌而失靈時，我們以足夠的安全邊際買進優質企業—Editor’s Select
3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略
低估值 × 市場認同
以估值因子為核心，自估值偏低的股票中，篩選出已獲市場認同的標的。
估值偏低只是起點，因為部分股票之所以便宜，是由於前景確實不佳。加入動能的元素，目的在於找出估值偏低、且市場已開始認同的企業。
策略詳情Growth at Reasonable Price，成長調整後的低估值 × 市場認同
部分企業的估值看似不低，是因為成長速度較快。若僅看傳統估值指標，容易錯過這類企業；若不考慮價格，又可能為成長付出過高的代價。
GARP（Growth at a Reasonable Price）的做法，是將成長率納入考量，找出經成長調整後估值仍然偏低的股票，並同樣加入動能的元素，以確認市場認同。
策略詳情3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略
優質企業 × 足夠的安全邊際
平時事先辨識台股中體質優良、具競爭力的企業，持續追蹤營運、估算其內在價值，並設定具備足夠安全邊際的買進價位；待市場因恐慌而失靈、股價跌至該價位以下時，再評估是否買進。
名單由 15 至 25 檔優質企業組成。股價大幅下跌並不等於便宜，這個階段依靠的不是跌幅本身，而是對企業的深入研究，以及充分的安全邊際。
策略詳情順藥(6535)做什麼？基本面與財務資訊
4.1 順藥主營業務
順天醫藥生技（順藥，6535）主要從事新藥開發，營收規模尚小。 公司 2000 年 11 月設立、2016 年 9 月上櫃，產業類別為生技醫療業，實收資本額 16.78 億元（含私募 3,295 萬股）。2018 年以發行新股方式合併金樺生物醫學。
營收來源。 2025 年營收 0.36 億元，其中授權收入 0.19 億元、銷貨收入 0.13 億元、勞務及其他 0.03 億元；2026 年上半年營收 0.10 億元，以銷貨收入為主。公司與客戶訂有 LT1001 長效止痛針劑中國地區授權許可協議，權利金與授權收入依合約認列。
⚠ 評估本檔時應優先留意的是持續虧損與金融資產評價損失。 2026 年上半年透過損益金融資產損失 1.07 億元（去年同期損失 0.43 億元），營業費用 1.91 億元（去年同期 2.25 億元），每股虧損 1.70 元。
近三年的虧損：每股虧損 1.47 → 2.60 → 2.05 元；營業損失 3.76 → 3.57 → 3.33 億元。
4.2 順藥營收
| 新台幣 (千元) | 2026 | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 1~10月累計 | 19,036 | 22,953 | 19,388 |
| 12月 | － | 13,964 | 17,303 |
| 11月 | － | 173 | 4,167 |
| 10月 | 78 | 173 | 40 |
| 9月 | 211 | 4,269 | 369 |
| 8月 | 9,058 | 173 | 40 |
| 7月 | 78 | 7,263 | 5,961 |
| 6月 | 4,973 | 1,491 | 375 |
| 5月 | 78 | 220 | 4,280 |
| 4月 | 78 | 469 | 3,861 |
| 3月 | 503 | 8,816 | 375 |
| 2月 | 30 | 40 | 40 |
| 1月 | 3,951 | 40 | 4,048 |
| 新台幣 (千元) | 2026Q3 | 2026Q2 | 2026Q1 | 2025Q4 | 2025Q3 | 2025Q2 | 2025Q1 | 2024Q4 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 9,346 | 5,129 | 4,483 | 13,050 | 11,705 | 2,180 | 8,896 | 19,806 |
| 年增率 | -20.2% | +135.3% | -49.6% | -34.1% | +83.8% | -74.4% | +99.3% | +7.3% |
| 季增率 | +82.2% | +14.4% | -65.6% | +11.5% | +436.9% | -75.5% | -55.1% | +211.0% |
| 新台幣 (千元) | 2026H1 | 2025H2 | 2025H1 | 2024H2 | 2024H1 | 2023H2 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 | 9,612 | 24,755 | 11,076 | 26,175 | 12,979 | 34,734 |
| 年增率 | -13.2% | -5.4% | -14.7% | -24.6% | -41.5% | +83.4% |
| 半年增率 | -61.2% | +123.5% | -57.7% | +101.7% | -62.6% | +56.6% |
| 新台幣 (千元) | 2026 (1~10月) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 19,036 | 35,831 | 39,154 |
| 年增率 | -17.1% | -8.5% | -31.2% |
4.3 順藥損益：過去四季 EPS -2.23元
單季（10~12月）
| 新台幣 (千元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 13,050 | 19,806 | 18,467 | 14,351 |
| 營業毛利 | － | 7,356 | 8,546 | 14,686 | 9,609 |
| 營業利益 | － | -43,456 | -115,311 | -107,571 | -62,106 |
| 稅後淨利 | － | -55,630 | -148,496 | -112,507 | 39,637 |
| 每股盈餘(元) | － | -0.34 | -0.90 | -0.70 | 0.24 |
| 毛利率 | － | 56.4% | 43.1% | 79.5% | 67.0% |
| 營業利益率 | － | -333.0% | -582.2% | -582.5% | -432.8% |
| 淨利率 | － | -426.3% | -749.8% | -609.2% | 276.2% |
累積（全年）
| 新台幣 (千元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | － | 35,831 | 39,154 | 56,916 | 26,642 |
| 營業毛利 | － | 21,873 | 17,713 | 41,481 | 14,561 |
| 營業利益 | － | -333,489 | -357,120 | -375,777 | -305,919 |
| 稅後淨利 | － | -340,540 | -424,784 | -238,041 | -494,661 |
| 每股盈餘(元) | － | -2.05 | -2.60 | -1.47 | -3.05 |
| 毛利率 | － | 61.0% | 45.2% | 72.9% | 54.7% |
| 營業利益率 | － | -930.7% | -912.1% | -660.2% | -1148.3% |
| 淨利率 | － | -950.4% | -1084.9% | -418.2% | -1856.7% |
單季（7~9月）
| 新台幣 (千元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,346 | 11,705 | 6,369 | 16,267 | 4,586 |
| 營業毛利 | 7,550 | 7,483 | 2,755 | 14,025 | 2,466 |
| 營業利益 | -26,152 | -72,430 | -87,826 | -85,647 | -83,444 |
| 稅後淨利 | -57,504 | -32,808 | -227,993 | -119,917 | -154,653 |
| 每股盈餘(元) | -0.35 | -0.20 | -1.40 | -0.74 | -0.95 |
| 毛利率 | 80.8% | 63.9% | 43.3% | 86.2% | 53.8% |
| 營業利益率 | -279.8% | -618.8% | -1379.0% | -526.5% | -1819.5% |
| 淨利率 | -615.3% | -280.3% | -3579.7% | -737.2% | -3372.3% |
累積（1~9月）
| 新台幣 (千元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 18,958 | 22,781 | 19,348 | 38,449 | 12,291 |
| 營業毛利 | 10,986 | 14,517 | 9,167 | 26,795 | 4,952 |
| 營業利益 | -213,673 | -290,033 | -241,809 | -268,206 | -243,813 |
| 稅後淨利 | -339,123 | -284,910 | -276,288 | -125,534 | -534,298 |
| 每股盈餘(元) | -2.04 | -1.71 | -1.70 | -0.77 | -3.29 |
| 毛利率 | 57.9% | 63.7% | 47.4% | 69.7% | 40.3% |
| 營業利益率 | -1127.1% | -1273.1% | -1249.8% | -697.6% | -1983.7% |
| 淨利率 | -1788.8% | -1250.6% | -1428.0% | -326.5% | -4347.1% |
單季（4~6月）
| 新台幣 (千元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 5,129 | 2,180 | 8,516 | 14,206 | 4,907 |
| 營業毛利 | 1,618 | 1,844 | 5,033 | 11,342 | 1,465 |
| 營業利益 | -121,022 | -111,174 | -73,112 | -109,967 | -100,825 |
| 稅後淨利 | -161,932 | -147,916 | 67,324 | -150,952 | -195,100 |
| 每股盈餘(元) | -0.97 | -0.89 | 0.41 | -0.92 | -1.20 |
| 毛利率 | 31.5% | 84.6% | 59.1% | 79.8% | 29.9% |
| 營業利益率 | -2359.6% | -5099.7% | -858.5% | -774.1% | -2054.7% |
| 淨利率 | -3157.2% | -6785.1% | 790.6% | -1062.6% | -3976.0% |
累積（1~6月）
| 新台幣 (千元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,612 | 11,076 | 12,979 | 22,182 | 7,705 |
| 營業毛利 | 3,436 | 7,034 | 6,412 | 12,770 | 2,486 |
| 營業利益 | -187,521 | -217,603 | -153,983 | -182,559 | -160,369 |
| 稅後淨利 | -281,619 | -252,102 | -48,295 | -5,617 | -379,645 |
| 每股盈餘(元) | -1.70 | -1.52 | -0.30 | -0.03 | -2.34 |
| 毛利率 | 35.7% | 63.5% | 49.4% | 57.6% | 32.3% |
| 營業利益率 | -1950.9% | -1964.6% | -1186.4% | -823.0% | -2081.4% |
| 淨利率 | -2929.9% | -2276.1% | -372.1% | -25.3% | -4927.3% |
單季（1~3月）
| 新台幣 (千元) | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 4,483 | 8,896 | 4,463 | 7,976 | 2,798 |
| 營業毛利 | 1,818 | 5,190 | 1,379 | 1,428 | 1,021 |
| 營業利益 | -66,499 | -106,429 | -80,871 | -72,592 | -59,544 |
| 稅後淨利 | -119,687 | -104,186 | -115,619 | 145,335 | -184,545 |
| 每股盈餘(元) | -0.72 | -0.63 | -0.71 | 0.89 | -1.14 |
| 毛利率 | 40.6% | 58.3% | 30.9% | 17.9% | 36.5% |
| 營業利益率 | -1483.4% | -1196.4% | -1812.0% | -910.1% | -2128.1% |
| 淨利率 | -2669.8% | -1171.2% | -2590.6% | 1822.2% | -6595.6% |
單位：新台幣千元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。
2026 年上半年合併營收 0.10 億元（去年同期 0.11 億元）、營業損失 1.88 億元（去年同期 2.18 億元）、每股虧損 1.70 元（去年同期 1.52 元）。
營業損失收斂，業外損失擴大。 營業費用 1.91 億元（去年同期 2.25 億元）；透過損益金融資產損失 1.07 億元（去年同期損失 0.43 億元）。
逐季觀察。 2025 年第 2 季每股虧損 0.89 元；第 3 季 0.20 元；2026 年第 1 季 0.72 元；第 2 季 0.97 元。
月營收。 2026 年前 9 個月累計營收 0.19 億元，單月金額小、波動大。
註：營收規模小，毛利率與營業利益率比較意義有限。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。
4.4 順藥關鍵財務指標
獲利能力
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 80.8% | 31.5% | 40.6% | 56.4% | 63.9% | 84.6% | 58.3% | 43.1% |
| 淨利率 | -615.3% | -3157.2% | -2669.8% | -426.3% | -280.3% | -6785.1% | -1171.2% | -749.8% |
| 毛利÷總資產* | 2.3% | 0.4% | 0.5% | 1.7% | 1.7% | 0.4% | 1.0% | 1.9% |
| ROCE* | -19.2% | -49.3% | -33.0% | -14.6% | -8.4% | -34.6% | -22.4% | -39.5% |
成長性
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收年成長率 | -20.2% | +135.3% | -49.6% | -34.1% | +83.8% | -74.4% | +99.3% | +7.3% |
| 淨利年成長率 | -70.8% | -8.9% | -14.5% | +62.9% | +85.2% | -328.5% | +10.4% | -28.5% |
| 營業現金流年成長率 | +40.3% | +37.5% | +36.0% | +57.7% | +2.1% | -188.3% | -1.7% | -34.7% |
| 自由現金流年成長率 | +40.3% | +37.5% | +36.0% | +57.7% | +2.1% | -188.3% | -1.7% | -30.3% |
營運與財務韌性
| 2026 Q3 | 2026 Q2 | 2026 Q1 | 2025 Q4 | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 應收帳款收現天數 | 69.0 | 85.8 | 178.4 | 84.5 | 49.0 | 127.1 | 130.3 | 62.7 |
| 平均售貨天數 | 5195.5 | 2578.8 | 3340.5 | 1554.5 | 2073.2 | 26249.0 | 2394.0 | 808.2 |
| 應付帳款付現天數 | 223.7 | 110.2 | 23.0 | 10.8 | 4.1 | 243.9 | 35.3 | 5.9 |
| 現金循環週期 | 5040.9 | 2554.3 | 3495.9 | 1628.2 | 2118.1 | 26132.3 | 2489.0 | 865.0 |
| 流動比率 | 6.86 | 6.47 | 7.37 | 7.37 | 7.91 | 10.00 | 6.60 | 7.64 |
| 速動比率 | 5.95 | 5.64 | 6.58 | 6.62 | 7.17 | 9.19 | 6.17 | 7.15 |
獲利能力
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 61.0% | 45.2% | 72.9% | 54.7% | 57.0% |
| 淨利率 | -950.4% | -1084.9% | -418.2% | -1856.7% | 552.6% |
| 毛利÷總資產* | 1.2% | 0.9% | 2.3% | 0.7% | 0.5% |
| ROCE* | -20.1% | -25.9% | -16.1% | -26.6% | 5.2% |
成長性
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收年成長率 | -8.5% | -31.2% | +113.6% | +53.5% | -19.8% |
| 淨利年成長率 | +20.7% | -74.5% | +50.4% | -625.8% | +129.7% |
| 營業現金流年成長率 | -21.7% | +9.7% | -9.2% | +33.6% | -250.6% |
| 自由現金流年成長率 | -21.7% | +13.5% | -13.4% | +33.2% | -249.2% |
營運與財務韌性
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 應收帳款收現天數 | 170.8 | 152.1 | 83.4 | 162.3 | 247.3 |
| 平均售貨天數 | 2570.0 | 1716.7 | 2513.7 | 2886.3 | 2787.9 |
| 應付帳款付現天數 | 35.8 | 24.8 | 29.4 | 234.0 | 354.8 |
| 現金循環週期 | 2705.1 | 1844.0 | 2567.6 | 2814.6 | 2680.4 |
| 流動比率 | 7.37 | 7.64 | 4.75 | 6.44 | 7.23 |
| 速動比率 | 6.62 | 7.15 | 4.28 | 5.93 | 6.87 |
＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。
公司營收規模小，毛利率、淨利率等比率受單筆收入影響，比較意義有限。
順藥(6535)技術分析
5.1 順藥價格行為
順藥K線型態訊號 (2026/11/13)
| 日期 | 訊號 | 階段 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 11/06 | 倒錘線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現倒錘線，但當日沒有長紅K跟進。買方的反攻沒有成形，股價方向仍不明朗。 |
| 11/05 | 倒錘線 | 預警 | 股價下跌一段後，出現一根上影線很長、實體很小的K線。買方盤中試著反攻，但收盤沒能守住，屬於試探性的訊號。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
| 11/03 | 多頭母子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現多頭母子線，但當日沒有收高的紅K跟進。止跌的訊號沒有被確認，仍屬整理，股價方向仍不明朗。 |
| 11/02 | 多頭十字母子線 | 較強預警 | 股價下跌一段後，長黑K的隔日收成十字線，落在前一日的K線實體之內。賣方完全沒辦法延續前一日的跌勢，猶豫的程度比一般的母子線更明顯。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
| 10/29 | 錘子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現錘子線，但當日收盤沒有站上錘子線的高點。下方的承接還沒有轉成攻勢，股價方向仍不明朗。 |
| 10/28 | 長下影錘子線 | 較強預警 | 股價下跌一段後，出現一根下影線特別長的K線，收盤收在接近當日高點的位置。盤中的賣壓幾乎被全數買回，下方承接的力道比一般的錘子線更明顯。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
| 10/22 | 多頭母子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現多頭母子線，但當日沒有收高的紅K跟進。止跌的訊號沒有被確認，仍屬整理，股價方向仍不明朗。 |
| 10/21 | 多頭母子線 | 預警 | 股價下跌一段後，長黑K的隔日出現一根小K線，而且沒有再跌破前一日的低點。賣壓暫時停了下來，但只代表跌勢停頓，方向還沒有表態。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
| 10/15 | 多頭母子線未獲確認 | 未獲確認 | 前一個交易日出現多頭母子線，但當日沒有收高的紅K跟進。止跌的訊號沒有被確認，仍屬整理，股價方向仍不明朗。 |
| 10/14 | 多頭十字母子線 | 較強預警 | 股價下跌一段後，長黑K的隔日收成十字線，落在前一日的K線實體之內。賣方完全沒辦法延續前一日的跌勢，猶豫的程度比一般的母子線更明顯。技術分析上一般認為，這個型態出現後，股價止跌回升的比例比平常高。 |
K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。
5.2 順藥三大法人
順藥三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)
| 11/12當日 | 買進 | 賣出 | 買賣超 | 連買連賣 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 外資 | 張數 | 180 | 240 | -60 | 連4買→賣 |
| 金額(元) | 1,430萬 | 1,906萬 | -476萬 | ||
| 均價(元) | 79.42 | 79.42 | 79.42 | ||
| 佔成交比重(%) | 33.7% | 44.9% | 不適用 | ||
| 投信 | 張數 | 0 | 0 | +0 | |
| 金額(元) | 0萬 | 0萬 | 0萬 | ||
| 均價(元) | 79.42 | 79.42 | 79.42 | ||
| 佔成交比重(%) | 0.0% | 0.0% | 不適用 | ||
| 自營商 | 張數 | 30 | 0 | +30 | 連1賣→連3買 |
| 金額(元) | 238萬 | 0萬 | 238萬 | ||
| 均價(元) | 79.42 | 79.42 | 79.42 | ||
| 佔成交比重(%) | 5.6% | 0.0% | 不適用 | ||
| 三大法人 | 張數 | 210 | 240 | -30 | 連4買→賣 |
| 金額(元) | 1,668萬 | 1,906萬 | -238萬 | ||
| 均價(元) | 79.42 | 79.42 | 79.42 | ||
| 佔成交比重(%) | 39.3% | 44.9% | 不適用 | ||
資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 79.42 元推算；當日總成交量 534 張。
市場對順藥(6535)未來的獲利預估
6.1 獲利
| 新台幣 (百萬元) | 2024 (A) | 2025 (A) | 2026 (E) | 2027 (F) | 2028 (F) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 39 | 36 | － | － | － |
| 每股盈餘(元) | -2.60 | -2.05 | － | － | － |
| 營收年增率 (YoY,%) | -31.2% | -8.5% | － | － | － |
| 淨利年增率 (YoY,%) | 虧損 | 虧損 | － | － | － |
註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。
以下依公司已公布的財報與月營收，說明順藥（6535）的獲利軌跡。
近三年持續虧損。 每股虧損 1.47 → 2.60 → 2.05 元；營業損失 3.76 → 3.57 → 3.33 億元。
2026 年上半年持續虧損。 每股虧損 1.70 元（去年同期 1.52 元），第 1 季 0.72 元、第 2 季 0.97 元。
後續的驗證點為授權收入與評價損益。 授權收入的認列時點與金融資產評價變化，是影響每股虧損的主要項目。
6.2 本益比（PE Multiples）
目前順藥的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：
| 2025(A)：-2.0 元 | |
|---|---|
| 85 元 2026-11-13 | 虧損 |