[益安 (6499)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看益安

益安(6499) 最新股價趨勢

益安(6499)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前益安股價約在 70–80 元（2026/11/13 收盤價 73 元）。2025 年每股虧損 7.24 元，無法計算本益比。註：2026 年上半年每股虧損 2.54 元（去年同期 3.86 元），考量該公司的財報數據特性，本益比較不具參考價值。2026 年前 9 個月累計營收年增 75.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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益安(6499)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 益安主營業務

益安（6499）的營收來自醫療零件製銷：主要從事醫療器材產品研發、製造及銷售，部門分為醫材開發與醫療零件製銷，目前外部收入全部來自醫療零件製銷部門。 公司 2012 年 12 月設立、2016 年 7 月上櫃，產業類別為生技醫療業，實收資本額 9.69 億元。

收入來自美國，客戶集中。 2026 年上半年合併營收 2.21 億元（去年同期 2.12 億元）。2025 年收入全部來自美國；丙客戶占 46.1%、丁客戶 12.4%，財報未具名。與 Terumo 的資產讓與合約累積認列收入 8.97 億元；Terumo 於 2025 年 5 月提出 Cross-Seal 資產讓與合約「里程碑放棄通知」，公司持續協商後續處理方案。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是持續虧損與里程碑收入的不確定性。 每股虧損 2023 年 13.09 元、2024 年 8.74 元、2025 年 7.24 元，2026 年上半年 2.54 元（去年同期 3.86 元）。部門損失醫材開發 2.07 億元（去年同期 2.84 億元）、醫療零件製銷 0.67 億元（去年同期 0.95 億元）。

近三年的規模與獲利：營收 1.96 → 2.93 → 4.19 億元；每股虧損 13.09 元、8.74 元、7.24 元。

4.2 益安營收

4.3 益安損益：過去四季 EPS -5.92元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2022-08 配股、2023-08 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 2.21 億元、年增 4.1%；毛利率 13.3%（去年同期 15.1%）；營業損失 2.72 億元（去年同期 3.75 億元）；每股虧損 2.54 元（去年同期 3.86 元）。

虧損縮小。 醫材開發部門損失減少；本期淨損 2.74 億元，歸屬母公司業主淨損 2.47 億元。

業外方面，利息收入 0.05 億元；金融資產損失 0.04 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 1.10 億元、毛利率 11.8%、每股虧損 1.93 元；第 3 季營收 0.92 億元、毛利率 5.2%、每股虧損 1.90 元；第 4 季營收 1.15 億元、毛利率 19.2%、每股虧損 1.48 元；2026 年第 1 季營收 1.14 億元、毛利率 15.2%、每股虧損 1.26 元；第 2 季營收 1.07 億元、毛利率 11.1%、每股虧損 1.28 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 5.33 億元、年增 75.0%；第 3 季單季 3.12 億元（年增 238.1%），7 月至 9 月單月年增率為 +68.8%、+29.5%、+513.1%。9 月單月營收 2.32 億元、年增 513.1%，高於過往單月水準，財報尚未涵蓋。

稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 益安關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

益安(6499)技術分析

5.1 益安價格行為

益安K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 益安三大法人

益安三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 72.87 元推算；當日總成交量 236 張。

5.3 益安融資融券

益安融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對益安(6499)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明益安（6499）的獲利軌跡。

近三年持續虧損，虧損縮小。 營收 1.96 → 2.93 → 4.19 億元；每股虧損 13.09 元、8.74 元、7.24 元。

2026 年上半年每股虧損。 合併營收 2.21 億元、年增 4.1%；每股虧損 2.54 元（去年同期 3.86 元）。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 5.33 億元、年增 75.0%；第 3 季單季 3.12 億元（年增 238.1%），7 月至 9 月單月年增率為 +68.8%、+29.5%、+513.1%。

後續的驗證點為 9 月營收的性質。 9 月單月營收 2.32 億元遠高於其他月份；此筆收入的性質與第 3 季財報的揭露，以及 Terumo 協商結果，是判斷後續損益的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前益安的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：