[立端 (6245)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看立端

立端(6245) 最新股價趨勢

立端(6245)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前立端股價約在 85–95 元（2026/11/13 收盤價 93 元），約為 2025(A) EPS 4.3 元的 22 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 1.79 元年化後的 3.58 元計算，約為 26 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.79 元（去年同期 1.80 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 18.3%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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立端(6245)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 立端主營業務

立端科技（6245）的營收來自網路通訊設備：主要從事網路通訊設備的製造與銷售。 公司 1986 年 10 月設立、2003 年 5 月上櫃，產業類別為通信網路業，實收資本額 14.66 億元。財報彙總為單一應報導部門；2026 年上半年網路通訊設備占合併營收 97.6%。

營收以美洲為主。 2026 年上半年合併營收 34.68 億元中，美洲占 59.6%、亞洲 27.7%、歐洲 12.4%（去年同期 50.3%／32.0%／17.6%；2025 年全年 52.1%／31.7%／15.8%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是月營收波動與毛利率下降。 2026 年 7 月營收 10.53 億元、年增 102.5%，9 月 8.00 億元、年增 4.6%；第 2 季毛利率 28.2% 為近五季最低。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 83.71 億元、2024 年 74.51 億元、2025 年 71.88 億元；毛利率 33.7% → 35.6% → 31.7%；每股盈餘 6.69 → 6.00 → 4.32 元（稀釋）。

4.2 立端營收

4.3 立端損益：過去四季 EPS 4.33元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。調整後每股盈餘：依股本變動（2023-09 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 34.68 億元、年增 4.7%，毛利率 30.3%（去年同期 31.8%）、營業利益率 8.2%（去年同期 7.0%）、每股盈餘（稀釋）1.79 元（去年同期 1.80 元）。

營收小幅成長，營業利益增加。 營業利益由 2.31 億元增至 2.83 億元（年增 22.2%）。美洲年增 23.9%，亞洲年減 9.2%，歐洲年減 26.5%。

業外方面，外幣兌換淨利益 0.02 億元（去年同期損失 0.12 億元）；其他收入 0.08 億元（去年同期 0.29 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 16.08 億元、毛利率 29.9%、每股盈餘 0.74 元；第 3 季營收 18.65 億元、毛利率 31.1%、每股盈餘 1.07 元；第 4 季營收 20.11 億元、毛利率 31.9%；2026 年第 1 季營收 15.41 億元、毛利率 33.0%、每股盈餘 0.74 元；第 2 季營收 19.27 億元、毛利率 28.2%、每股盈餘 1.06 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 61.24 億元、年增 18.3%；第 3 季單季 26.56 億元（年增 42.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +102.5%、+38.4%、+4.6%。

註：基本與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 1.81 元，2023 年基本每股盈餘 7.57 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 立端關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

立端(6245)技術分析

5.1 立端價格行為

立端K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 立端三大法人

立端三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 87.89 元推算；當日總成交量 953 張。

5.3 立端融資融券

立端融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對立端(6245)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 6.10、2025 (A) 4.38。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明立端（6245）的獲利軌跡。

近三年營收與每股盈餘下降。 合併營收 2023 年 83.71 億元、2024 年 74.51 億元、2025 年 71.88 億元；毛利率 33.7% → 35.6% → 31.7%；每股盈餘 6.69 → 6.00 → 4.32 元（稀釋）；營業利益 11.61 → 9.77 → 6.28 億元。

2026 年上半年每股盈餘持平。 合併營收 34.68 億元、年增 4.7%；每股盈餘（稀釋）1.79 元（去年同期 1.80 元），第 1 季 0.74 元、第 2 季 1.06 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 61.24 億元、年增 18.3%；第 3 季單季 26.56 億元（年增 42.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +102.5%、+38.4%、+4.6%。

後續的驗證點為毛利率。 第 3 季營收放大，第 2 季毛利率 28.2% 為近五季最低；毛利率能否回到 30% 以上，是判斷營收成長能否帶動獲利的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前立端的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：