[今國光 (6209)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看今國光

今國光(6209) 最新股價趨勢

今國光(6209)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前今國光股價約在 70–80 元（2026/11/13 收盤價 80 元），約為 2025(A) EPS 0.90 元的 89 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 1.50 元年化後的 3.00 元計算，約為 27 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.50 元（去年同期 0.10 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 71.4%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2025-12-12 買進今國光（當天開盤價為 60.40 元），並於 2025-12-16 賣出（當天開盤價為 61.90 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

今國光(6209)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 今國光主營業務

今國光學（6209）的營收來自光學鏡片與鏡頭：製造及買賣光學鏡片、光學鏡頭與相機濾光鏡、透鏡。 公司 1980 年 6 月設立、2002 年 12 月上櫃、2004 年 11 月上市，產業類別為光電業，實收資本額 18.19 億元。

營收依部門區分。 2026 年上半年合併營收 24.14 億元中，亞洲營運部門占 70.2%、國內營運部門 29.8%（去年同期 64.2%／35.8%；2025 年全年 65.7%／34.3%）。2025 年客戶 A 占 15%、B 占 11%、C 占 11%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率的快速回升。 毛利率由 2023 年的 7.2% 升至 2025 年的 19.4%、2026 年上半年的 28.1%；部門損益中，亞洲 5.55 億元（去年同期 2.37 億元），國內 −0.04 億元（−0.80 億元）。

近三年的規模：營收 26.97 → 24.24 → 36.52 億元；每股盈餘 −0.29 → −0.75 → 0.90 元（稀釋）。

4.2 今國光營收

4.3 今國光損益：過去四季 EPS 2.30元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 24.14 億元、年增 58.8%，毛利率 28.1%（去年同期 15.7%）、營業利益率 13.4%（去年同期 1.6%）、每股盈餘（稀釋）1.50 元（去年同期 0.10 元）。

營收與利潤率同步上升。 亞洲部門收入年增 73.7%；營業利益由 0.25 億元增至 3.23 億元。總部管理成本由 1.32 億元增至 2.27 億元；第 2 季毛利率 25.4%、營業利益率 10.9%，低於第 1 季的 30.9%、16.0%。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 7.38 億元、毛利率 20.5%、每股盈餘 0.10 元；第 3 季營收 9.09 億元、毛利率 23.4%、每股盈餘 0.38 元；第 4 季營收 12.23 億元、毛利率 20.9%；2026 年第 1 季營收 11.58 億元、毛利率 30.9%、每股盈餘 0.80 元；第 2 季營收 12.56 億元、毛利率 25.4%、每股盈餘 0.71 元。

第 3 季營收大幅成長。 2026 年前 9 個月累計營收 41.64 億元、年增 71.4%；第 3 季單季 17.50 億元（年增 92.5%），7 月至 9 月單月年增率為 +93.2%、+106.8%、+81.6%。

註：基本與稀釋每股盈餘部分期間不同，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 1.53 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 今國光關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

今國光(6209)技術分析

5.1 今國光價格行為

今國光K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 今國光三大法人

今國光三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 79.15 元推算；當日總成交量 13,081 張。

5.3 今國光融資融券

今國光融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對今國光(6209)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) -0.75、2025 (A) 0.92、2025 Q2 0.10、2025 Q3 0.39、2025 Q4 0.43、2026 Q1 0.81、2026 Q2 0.73。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明今國光（6209）的獲利軌跡。

2025 年由虧轉盈。 每股虧損 2023 年 0.29 元、2024 年 0.75 元，2025 年每股盈餘 0.90 元（稀釋）；營業利益 -1.42 → -1.70 → 1.87 億元。

2026 年上半年獲利大幅成長。 合併營收 24.14 億元、年增 58.8%；每股盈餘（稀釋）1.50 元（去年同期 0.10 元），第 1 季 0.80 元、第 2 季 0.71 元。

第 3 季營收大幅成長。 2026 年前 9 個月累計營收 41.64 億元、年增 71.4%；第 3 季單季 17.50 億元（年增 92.5%），7 月至 9 月單月年增率為 +93.2%、+106.8%、+81.6%。

後續的驗證點為放量後的毛利率。 第 2 季毛利率已由第 1 季的 30.9% 降至 25.4%；7 至 9 月單月營收年增約 82%～107%，第 3 季毛利率將顯示營收放大轉換為獲利的幅度。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前今國光的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：