[廣明 (6188)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看廣明

廣明(6188) 最新股價趨勢

廣明(6188)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前廣明股價約在 45–55 元（2026/11/13 收盤價 50 元），約為 2025(A) EPS 3.6 元的 14 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 0.99 元年化後的 1.98 元計算，約為 25 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.99 元（去年同期 1.79 元）。2026 年前 9 個月累計營收年減 11.3%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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廣明(6188)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 廣明主營業務

廣明光電（6188）的營收來自電子產品代工與協作型機器人：研究、開發、生產及銷售資料儲存及處理設備、電子零組件、光學儀器及協作型工業用機器人。 公司 1999 年 2 月設立、2002 年 8 月上櫃，產業類別為電腦及週邊設備業，實收資本額 27.84 億元。應報導部門為大陸、東南亞與台灣三個營運中心；其中東南亞中心從事消費性電子產品的代工與生產，大陸中心從事電腦週邊產品的代工與生產。

營收依客戶所在地區區分。 2026 年上半年合併營收 41.37 億元中，泰國占 41.3%、美國 20.5%、中國大陸 15.6%、臺灣 7.2%、日本 4.1%、荷蘭 3.4%、其他 8.0%（去年同期中國大陸 38.5%、泰國 26.4%；2025 年全年中國大陸 35.9%、泰國 26.9%）。依產品，商品銷售占 91.6%、自動化整合方案 4.2%、勞務 4.3%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是銷售地區的移轉與本業獲利下降。 中國大陸收入年減 64.0%，泰國年增 38.1%；2026 年上半年營業利益年減 65.6%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 103.76 億元、2024 年 81.40 億元、2025 年 95.92 億元；毛利率 25.6% → 27.6% → 28.7%；每股盈餘 3.98 → 2.33 → 3.60 元（稀釋）。

4.2 廣明營收

4.3 廣明損益：過去四季 EPS 2.81元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 41.37 億元、年減 11.6%，毛利率 26.2%（去年同期 29.7%）、營業利益率 4.9%（去年同期 12.6%）、每股盈餘（稀釋）0.99 元（去年同期 1.79 元）。

營收與利潤率同時下降。 營業利益由 5.88 億元降至 2.02 億元（年減 65.6%）；部門損益中，台灣中心 4.24 億元（去年同期 3.96 億元）、東南亞中心 −0.11 億元（1.11 億元）、大陸中心 −1.18 億元（去年同期近零）。

業外方面，其他利益及損失由近零增至 ＋0.68 億元（外幣兌換利益 0.33 億元，去年同期損失 0.82 億元；補助款收入 0.32 億元）。本期淨利 3.39 億元，歸屬母公司業主 2.75 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 22.38 億元、營業利益率 12.7%、每股盈餘 0.83 元；第 3 季營收 22.80 億元、營業利益率 9.7%、每股盈餘 0.98 元；第 4 季營收 26.32 億元、營業利益率 9.7%；2026 年第 1 季營收 21.71 億元、營業利益率 5.1%、每股盈餘 0.45 元；第 2 季營收 19.65 億元、營業利益率 4.7%、每股盈餘 0.54 元。

第 3 季營收仍年減。 2026 年前 9 個月累計營收 61.70 億元、年減 11.3%；第 3 季單季 20.33 億元（年減 10.8%），7 月至 9 月單月年增率為 +4.5%、-20.6%、-13.9%。2026 年 6 月底合約負債 4.93 億元，去年同期 6.16 億元。

註：基本與稀釋每股盈餘多數相同，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 廣明關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

廣明(6188)技術分析

5.1 廣明價格行為

廣明K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 廣明三大法人

廣明三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 49.74 元推算；當日總成交量 1,123 張。

5.3 廣明融資融券

廣明融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對廣明(6188)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 2.33、2025 (A) 3.61、2025 Q2 0.83、2025 Q3 0.98、2025 Q4 0.84、2026 Q1 0.45、2026 Q2 0.54。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明廣明（6188）的獲利軌跡。

近三年獲利起伏。 合併營收 2023 年 103.76 億元、2024 年 81.40 億元、2025 年 95.92 億元；毛利率 25.6% → 27.6% → 28.7%；每股盈餘 3.98 → 2.33 → 3.60 元（稀釋）；營業利益 11.51 → 6.23 → 10.64 億元。

2026 年上半年獲利下降。 合併營收 41.37 億元、年減 11.6%；每股盈餘（稀釋）0.99 元（去年同期 1.79 元），第 1 季 0.45 元、第 2 季 0.54 元。

第 3 季營收仍年減。 2026 年前 9 個月累計營收 61.70 億元、年減 11.3%；第 3 季單季 20.33 億元（年減 10.8%），7 月至 9 月單月年增率為 +4.5%、-20.6%、-13.9%。

後續的驗證點為大陸中心的虧損與營業利益率。 上半年大陸中心部門損失 1.18 億元；第 2 季毛利率已回升至 28.0%，但營業利益率仍為 4.7%，營業利益率的回升幅度將影響下半年每股盈餘。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前廣明的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：