[廣運 (6125)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看廣運

廣運(6125) 最新股價趨勢

廣運(6125)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前廣運股價約在 35–40 元（2026/11/13 收盤價 40 元），約為 2025(A) EPS 0.10 元的 >100 倍。註：2025 年每股盈餘僅 0.10 元，且本期為淨損、歸屬母公司為淨利，考量該公司的財報數據特性，此一倍數較不具參考價值，上半年亦不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年增 22.8%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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廣運(6125)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 廣運主營業務

廣運（6125）的營收來自自動化工程：主要經營整廠自動化物流系統整合工程，並有智慧能源、電子零組件與碳化矽（SIC）事業。 公司 1976 年 7 月設立、2002 年 1 月上櫃，產業類別為電機機械，實收資本額 25.90 億元。

營收以工程收入為主。 2026 年上半年合併營收 18.59 億元中，工程收入占 80.1%、商品銷售 14.2%（去年同期 81.4%／12.2%；2025 年全年 82.7%／12.4%）。依部門，自動化事業占 76.3%、電子零組件 16.0%、其他 4.9%、SIC 事業 1.7%、智慧能源 1.2%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是合併虧損與歸屬母公司損益的差異。 2026 年上半年本期淨損 1.03 億元，歸屬母公司業主淨利 0.38 億元；2025 年本期淨損 3.05 億元，歸屬母公司業主淨利 0.26 億元，差額由非控制權益承擔。部門損益自動化事業 0.43 億元（去年同期 0.76 億元）、SIC 事業損失 1.38 億元（去年同期損失 1.35 億元）。

近三年的規模：營收 55.51 → 26.97 → 33.36 億元；每股盈餘 2023 年 3.19 元，2024 年每股虧損 0.56 元，2025 年每股盈餘 0.10 元（稀釋）。

4.2 廣運營收

4.3 廣運損益：過去四季 EPS 0.29元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 18.59 億元、年增 39.6%，毛利率 22.6%（去年同期 19.7%）、營業損失 1.80 億元（去年同期 2.59 億元）、每股盈餘（稀釋）0.15 元（去年同期每股虧損 0.04 元）。

營收成長，營業損失收斂。 工程收入年增 37.4%、電子零組件部門收入由 1.58 億元增至 2.96 億元。2026 年 6 月底自動化設備建造合約資產 10.47 億元、合約負債 8.68 億元。

業外方面，營業外收支合計 0.82 億元（去年同期 0.87 億元）：其他收入 0.97 億元、利息收入 0.15 億元、財務成本 0.40 億元；第 2 季公司債贖回損失 0.11 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 7.18 億元、毛利率 20.0%、每股虧損 0.16 元；第 3 季營收 10.37 億元、毛利率 17.7%、每股盈餘 0.17 元；第 4 季營收 9.67 億元、毛利率 15.5%；2026 年第 1 季營收 8.02 億元、毛利率 25.1%、每股盈餘 0.16 元；第 2 季營收 10.56 億元、毛利率 20.7%、每股虧損 0.01 元。

第 3 季營收持平。 2026 年前 9 個月累計營收 29.09 億元、年增 22.8%；第 3 季單季 10.51 億元（年增 1.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +4.0%、-1.5%、-1.2%。

註：基本與稀釋每股盈餘多數期間相同，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 廣運關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

廣運(6125)技術分析

5.1 廣運價格行為

廣運K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 廣運三大法人

廣運三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 39.68 元推算；當日總成交量 777 張。

5.3 廣運融資融券

廣運融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對廣運(6125)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明廣運（6125）的獲利軌跡。

近三年連續營業虧損。 營業損失 0.94、7.11、4.49 億元；每股盈餘 2023 年 3.19 元，2024 年每股虧損 0.56 元，2025 年每股盈餘 0.10 元。

2026 年上半年虧損收斂。 合併營收 18.59 億元、年增 39.6%；每股盈餘（稀釋）0.15 元（去年同期每股虧損 0.04 元），第 1 季 0.16 元、第 2 季每股虧損 0.01 元。

第 3 季營收持平。 2026 年前 9 個月累計營收 29.09 億元、年增 22.8%；第 3 季單季 10.51 億元（年增 1.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +4.0%、-1.5%、-1.2%。

後續的驗證點為 SIC 事業虧損。 SIC 事業上半年部門損失 1.38 億元，為主要虧損來源；該部門損失能否收斂，是判斷合併營業虧損能否轉正的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前廣運的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：