[榮剛 (5009)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看榮剛

榮剛(5009) 最新股價趨勢

榮剛(5009)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前榮剛股價約在 30–35 元（2026/11/13 收盤價 31 元），約為 2025(A) EPS 2.0 元的 15 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 0.93 元年化後的 1.86 元計算，約為 16 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.93 元（去年同期 0.93 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 6.7%。

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榮剛(5009)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 榮剛主營業務

榮剛材料科技（5009）主要的營收來源是特殊鋼：從事不銹鋼、合金鋼、碳鋼、超合金及其原料的冶煉、製造加工與銷售。 公司 1993 年 3 月設立、1998 年 10 月上櫃，產業類別為鋼鐵工業，實收資本額 60.25 億元。

營收依產品區分。 2025 年全年合併營收 115.60 億元中，不銹鋼占 55.5%、合金鋼 42.0%、其他 2.5%（2024 年不銹鋼 59.8%、合金鋼 37.9%）。依營運地點，美國占 27.5%、台灣 13.1%、中國 11.8%、其他地區 47.6%。

部門依法人區分。 2026 年上半年部門損益榮剛 4.20 億元（去年同期 5.27 億元）、歐盈 0.73 億元、金耘 0.66 億元（去年同期 0.14 億元）、其他 0.30 億元。

⚠ 評估本檔時應留意獲利較 2023 年、2024 年明顯下滑。 營業利益 2023 年 23.74 億元、2024 年 19.60 億元、2025 年 9.55 億元；2026 年上半年 7.01 億元，毛利率回升至 24.1%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 135.25 億元、2024 年 128.64 億元、2025 年 115.60 億元；毛利率 26.9% → 26.2% → 21.8%；每股盈餘 4.18 → 3.96 → 2.04 元（稀釋）。

4.2 榮剛營收

4.3 榮剛損益：過去四季 EPS 2.04元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 60.91 億元、年減 0.1%，毛利率 24.1%（去年同期 22.3%）、營業利益率 11.5%（去年同期 11.1%）、每股盈餘（稀釋）0.93 元（去年同期 0.93 元）。

營收持平，毛利率回升。 毛利率上升 1.8 個百分點，營業費用增加，營業利益由 6.74 億元增至 7.01 億元（年增 4.1%）。

業外方面，營業外收入及支出 ＋0.30 億元（去年同期 −0.05 億元），其中採用權益法認列之關聯企業損益 0.99 億元（去年同期 0.83 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 30.59 億元、毛利率 20.5%、每股盈餘 0.35 元；第 3 季營收 26.58 億元、毛利率 19.1%、每股盈餘 0.29 元；第 4 季營收 28.06 億元、毛利率 23.2%；2026 年第 1 季營收 28.77 億元、毛利率 24.4%、每股盈餘 0.46 元；第 2 季營收 32.14 億元、毛利率 23.8%、每股盈餘 0.47 元。

第 3 季營收回到年增。 2026 年前 9 個月累計營收 93.45 億元、年增 6.7%；第 3 季單季 32.53 億元（年增 22.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +16.7%、+38.9%、+14.5%。

註：部門損益不含利息、其他收入與權益法損益。基本與稀釋每股盈餘不同（可轉換公司債），表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 1.00 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 榮剛關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

榮剛(5009)技術分析

5.1 榮剛價格行為

榮剛K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 榮剛三大法人

榮剛三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 30.77 元推算；當日總成交量 892 張。

5.3 榮剛融資融券

榮剛融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對榮剛(5009)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 4.40、2025 (A) 2.20、2025 Q2 0.37、2025 Q3 0.30、2025 Q4 0.90、2026 Q1 0.50、2026 Q2 0.50。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明榮剛（5009）的獲利軌跡。

近三年獲利下滑。 合併營收 2023 年 135.25 億元、2024 年 128.64 億元、2025 年 115.60 億元；毛利率 26.9% → 26.2% → 21.8%；每股盈餘 4.18 → 3.96 → 2.04 元（稀釋）；營業利益 23.74 → 19.60 → 9.55 億元。

2026 年上半年與去年同期相當。 合併營收 60.91 億元、年減 0.1%；毛利率 24.1%（去年同期 22.3%）；每股盈餘（稀釋）0.93 元（去年同期 0.93 元）。

第 3 季營收回到年增。 2026 年前 9 個月累計營收 93.45 億元、年增 6.7%；第 3 季單季 32.53 億元（年增 22.4%），7 月至 9 月單月年增率為 +16.7%、+38.9%、+14.5%。去年第 3 季毛利率 19.1%、營業利益率 2.7%，基期偏低。

後續的驗證點為毛利率。 營收增加時毛利率能否維持在 24% 上下，以及不銹鋼產品的收入能否回升，將決定每股盈餘能否高於 2025 年的 2.04 元。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前榮剛的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：