[誠美材 (4960)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看誠美材

誠美材(4960) 最新股價趨勢

誠美材(4960)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前誠美材股價約在 25–35 元（2026/11/13 收盤價 33 元）。2025 年每股虧損 2.58 元，無法計算本益比。註：2026 年上半年每股虧損 0.60 元（去年同期 1.72 元），亦無法以年化方式計算本益比；2023 年至 2025 年皆為虧損。2026 年前 9 個月累計營收年減 10.3%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-04-20 買進誠美材（當天開盤價為 37.20 元），並於 2026-05-04 賣出（當天開盤價為 40.65 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

誠美材(4960)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 誠美材主營業務

誠美材料（4960）的營收來自偏光板：從事光電材料及元件（偏光板）的製造及銷售。 公司 2005 年 5 月設立、2011 年 10 月上市，產業類別為光電業，實收資本額 57.17 億元。

應報導部門為台灣與中國大陸，兩者都製造及銷售偏光板。 2026 年上半年合併營收 38.71 億元中，台灣部門占 46.5%、中國大陸部門 53.5%（去年同期 57.9%／42.1%；2025 年全年 54.9%／45.1%）。台灣部門收入年減 26.5%，中國大陸部門年增 16.2%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是營業成本高於營業收入。 毛利率 2025 年為 -4.5%、2026 年上半年 -0.5%，其中 2026 年第 2 季 2.5% 轉正；部門損益上半年台灣 −3.61 億元、中國大陸 −1.28 億元，兩部門皆為虧損。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 92.38 億元、2024 年 89.27 億元、2025 年 86.43 億元；毛利率 4.0% → 5.0% → -4.5%；每股盈餘 -0.99 → -0.47 → -2.58 元（稀釋）；三年皆為虧損。

4.2 誠美材營收

4.3 誠美材損益：過去四季 EPS -1.45元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2023-04 減資）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 38.71 億元、年減 8.5%，毛利率 -0.5%（去年同期 -3.4%）、營業損失 4.90 億元（去年同期 6.14 億元）、每股虧損 0.60 元（去年同期 1.72 元）。

虧損收斂，部分來自業外。 營業損失縮小 1.24 億元；營業外收入及支出由 −4.38 億元轉為 ＋1.52 億元，主要為外幣兌換由損失 4.07 億元轉為利益 1.38 億元。

部門損益的變化。 台灣部門虧損由 4.96 億元收斂至 3.61 億元，中國大陸部門虧損由 1.17 億元擴大至 1.28 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 21.15 億元、毛利率 -5.4%、每股虧損 1.32 元；第 3 季營收 21.60 億元、毛利率 -2.7%、每股虧損 0.39 元；第 4 季營收 22.52 億元、毛利率 -8.2%；2026 年第 1 季營收 18.23 億元、毛利率 -3.8%、每股虧損 0.27 元；第 2 季營收 20.48 億元、毛利率 2.5%、每股虧損 0.32 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 57.32 億元、年減 10.3%；第 3 季單季 18.61 億元（年減 13.8%），7 月至 9 月單月年增率為 -12.7%、-13.9%、-14.9%。

註：部門損益的口徑為營業損益。各期基本與稀釋每股盈餘相同。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 誠美材關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

誠美材(4960)技術分析

5.1 誠美材價格行為

誠美材K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 誠美材三大法人

誠美材三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 33.29 元推算；當日總成交量 64,536 張。

5.3 誠美材融資融券

誠美材融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對誠美材(4960)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明誠美材（4960）的獲利軌跡。

近三年持續虧損。 合併營收 2023 年 92.38 億元、2024 年 89.27 億元、2025 年 86.43 億元；毛利率 4.0% → 5.0% → -4.5%；每股盈餘 -0.99 → -0.47 → -2.58 元（稀釋）；營業利益 -5.33 → -5.69 → -13.36 億元。

2026 年上半年虧損收斂。 合併營收 38.71 億元、年減 8.5%；毛利率 -0.5%；每股虧損 0.60 元（去年同期 1.72 元），其中第 1 季每股虧損 0.27 元、第 2 季每股虧損 0.32 元。上半年業外淨利益 1.52 億元中，外幣兌換利益占 1.38 億元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 57.32 億元、年減 10.3%；第 3 季單季 18.61 億元（年減 13.8%），7 月至 9 月單月年增率為 -12.7%、-13.9%、-14.9%。

後續的驗證點為毛利率能否維持正值。 第 2 季毛利率 2.5% 為近五季首次轉正，但營業損失仍有 1.95 億元；第 3 季營收低於第 2 季，毛利率與營業費用的水準將決定虧損能否持續收斂。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前誠美材的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：