[望隼 (4771)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看望隼

望隼(4771) 最新股價趨勢

望隼(4771)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前望隼股價約在 170–190 元（2026/11/13 收盤價 178 元），約為 2025(A) EPS 12.6 元的 14 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 8.40 元年化後的 16.80 元計算，約為 11 倍。註：共識與此處年化均採基本每股盈餘；2026 年上半年基本每股盈餘 8.40 元（去年同期 5.90 元）。市場對 2026 年每股盈餘的共識為 17.85 元（預估區間 17.15～18.73 元）、2027 年 21.34 元（19.55～22.67 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 33.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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望隼(4771)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 望隼主營業務

望隼科技（4771）的營收來自隱形眼鏡：主要從事軟式拋棄型隱形眼鏡的製造及銷售。 公司 2012 年 5 月設立、2024 年 3 月上市，產業類別為生技醫療業，實收資本額 5.87 億元。應報導部門為望隼公司、江蘇視准公司與其他。

營收依部門區分。 2026 年上半年合併營收 22.27 億元中，望隼公司占 55.4%、江蘇視准公司 37.5%、其他 7.1%（去年同期 64.3%／33.5%／2.3%；2025 年全年 59.4%／37.6%／3.0%）。2025 年依客戶所在地，亞洲國家占 93.2%；甲公司、乙公司分別占 29%、14%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是江蘇視准公司的成長與非控制權益。 上半年江蘇視准收入年增 48.3%；本期淨利 5.51 億元中，歸屬母公司業主 4.93 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 25.72 億元、2024 年 30.02 億元、2025 年 34.87 億元；毛利率 39.9% → 39.3% → 40.9%；每股盈餘 10.49 → 11.61 → 12.57 元（稀釋）。

4.2 望隼營收

4.3 望隼損益：過去四季 EPS 15.07元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 22.27 億元、年增 32.3%，毛利率 42.3%（去年同期 41.1%）、營業利益率 30.0%（去年同期 29.4%）、每股盈餘（稀釋）8.33 元（去年同期 5.84 元）。

營收與利潤率同步上升。 營業利益由 4.95 億元增至 6.68 億元（年增 35.1%）；部門利益望隼 3.94 億元（去年同期 3.60 億元）、江蘇視准 2.26 億元（去年同期 1.35 億元）。

業外方面，外幣兌換利益 0.19 億元（去年同期損失 0.62 億元，第 2 季損失 0.72 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 8.72 億元、毛利率 40.8%、每股盈餘 2.56 元；第 3 季營收 8.54 億元、毛利率 40.0%、每股盈餘 3.27 元；第 4 季營收 9.51 億元、毛利率 41.3%；2026 年第 1 季營收 10.31 億元、毛利率 41.0%、每股盈餘 3.63 元；第 2 季營收 11.96 億元、毛利率 43.5%、每股盈餘 4.71 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 33.73 億元、年增 33.0%；第 3 季單季 11.46 億元（年增 34.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +11.7%、+70.6%、+24.9%。

註：基本與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋；2026 年上半年基本每股盈餘 8.40 元。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 望隼關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

望隼(4771)技術分析

5.1 望隼價格行為

望隼K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 望隼三大法人

望隼三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 179.62 元推算；當日總成交量 134 張。

5.3 望隼融資融券

望隼融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對望隼(4771)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，上表已分列兩者；本表之預估值採基本每股盈餘，稀釋每股盈餘之預估值未列示。

＊表一 (E)／(F) 欄為本公司整理自公開資訊，非公司公布之數字，亦不代表前進智能投顧之觀點。

目前市場對望隼（4771）2026 年的普遍預估為營收約 46.8 億元、每股盈餘（基本）約 17.85 元；2027 年為營收約 55.5 億元、每股盈餘約 21.34 元。

• 2026 年。 共識營收 46.8 億元，預估區間 45.8～47.4 億元（2025 年實績 34.87 億元）；共識每股盈餘 17.85 元，預估區間 17.15～18.73 元（2025 年基本每股盈餘實績 12.71 元）。
• 2027 年。 共識營收 55.5 億元，預估區間 52.0～61.7 億元；共識每股盈餘 21.34 元，預估區間 19.55～22.67 元。

最新實績。 2026 年上半年營收 22.27 億元、年增 32.3%；基本每股盈餘 8.40 元（去年同期 5.90 元），約為 2026 年共識的 47%。2026 年前 9 個月累計營收 33.73 億元、年增 33.0%；第 3 季單季 11.46 億元（年增 34.3%），7 月至 9 月單月年增率為 +11.7%、+70.6%、+24.9%。

驗證點為第 3 季毛利率與江蘇視准的成長。 前 9 個月累計營收進度接近共識；第 3 季毛利率能否維持 43% 以上，可檢驗每股盈餘是否朝共識方向。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前望隼的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：