[泰博 (4736)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看泰博

泰博(4736) 最新股價趨勢

泰博(4736)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前泰博股價約在 120–130 元（2026/11/13 收盤價 129 元），約為 2025(A) EPS 13.6 元的 9 倍。註：⚠ 2025 年與 2026 年上半年每股盈餘均含金融資產評價利益（2026 年上半年 12.20 億元），考量該公司的財報數據特性，以每股盈餘計算的倍數較不具參考價值，且不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年增 3.7%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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泰博(4736)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 泰博主營業務

泰博科技（4736）的營收來自醫療器材：從事各種電子零組件、醫療器材的研發、製造及買賣。 公司 1998 年 5 月設立、2010 年 12 月上櫃、2023 年 12 月轉上市，產業類別為生技醫療業，實收資本額 10.36 億元。應報導部門為醫療器材產銷、醫療器材銷售與精密加工。

營收依部門區分。 2026 年上半年合併營收 21.22 億元中，醫療器材產銷占 57.6%、醫療器材銷售 41.2%、精密加工 1.3%（去年同期 59.7%／38.9%／1.5%；2025 年全年 57.7%／40.7%／1.6%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是每股盈餘主要來自金融資產評價。 2026 年上半年每股盈餘（稀釋）14.97 元，其中透過損益按公允價值衡量之金融資產利益 12.20 億元（第 2 季 11.66 億元），營業利益僅 4.15 億元（年減 33.0%）。2025 年其他利益及損失亦達 5.40 億元。公司 2026 年 8 月配發股票股利，文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算；公司財報原值列於表格。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 48.07 億元、2024 年 46.41 億元、2025 年 42.04 億元；毛利率 43.1% → 44.3% → 46.0%；每股盈餘 9.64 → 10.93 → 13.64 元（稀釋，依配股調整）。

4.2 泰博營收

4.3 泰博損益：過去四季 EPS 24.41元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。調整後每股盈餘：依股本變動（2026-08 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 21.22 億元、年增 1.2%，毛利率 45.5%（去年同期 52.4%）、營業利益率 19.5%（去年同期 29.5%）、每股盈餘（稀釋）14.97 元（去年同期 4.29 元）。

營收持平，本業獲利下降。 營業利益由 6.19 億元降至 4.15 億元；部門損益中，醫療器材產銷 2.97 億元（去年同期 4.69 億元）、醫療器材銷售 1.12 億元（1.34 億元）。第 2 季毛利率 41.4%。

業外方面，其他利益及損失由 −1.79 億元轉為 ＋12.44 億元，包括金融資產評價利益 12.20 億元（去年同期損失 0.19 億元）與外幣兌換利益 0.24 億元（去年同期損失 1.60 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 11.21 億元、營業利益率 34.1%、每股盈餘 4.43 元；第 3 季營收 10.78 億元、營業利益率 14.7%、每股盈餘 5.82 元；第 4 季營收 10.28 億元、營業利益率 17.4%；2026 年第 1 季營收 10.74 億元、營業利益率 25.4%、每股盈餘 2.70 元；第 2 季營收 10.48 億元、營業利益率 13.5%、每股盈餘 12.35 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 32.94 億元、年增 3.7%；第 3 季單季 11.72 億元（年增 8.7%），7 月至 9 月單月年增率為 -11.9%、+42.7%、+7.1%。

註：2026 年 8 月配股前公布的文中各期每股盈餘已依配股倍數調整，故與當期財報原值不同。基本與稀釋每股盈餘多數期間略有差異，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 泰博關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

淨利率明顯高於營業利益率，反映金融資產評價利益。

泰博(4736)技術分析

5.1 泰博價格行為

泰博K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 泰博三大法人

泰博三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 129.24 元推算；當日總成交量 215 張。

5.3 泰博融資融券

泰博融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對泰博(4736)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 12.15、2025 (A) 15.12。

調整後每股盈餘：依股本變動（2026-08 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明泰博（4736）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘成長，但業外比重上升。 合併營收 2023 年 48.07 億元、2024 年 46.41 億元、2025 年 42.04 億元；毛利率 43.1% → 44.3% → 46.0%；每股盈餘 9.64 → 10.93 → 13.64 元（稀釋，依配股調整）；營業利益 9.68 → 8.11 → 9.56 億元。

2026 年上半年每股盈餘大幅成長，來自金融資產評價。 合併營收 21.22 億元、年增 1.2%；每股盈餘（稀釋）14.97 元（去年同期 4.29 元），第 1 季 2.70 元、第 2 季 12.35 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 32.94 億元、年增 3.7%；第 3 季單季 11.72 億元（年增 8.7%），7 月至 9 月單月年增率為 -11.9%、+42.7%、+7.1%。

後續的驗證點為營業利益與評價損益。 金融資產評價隨標的市價變動，不一定延續；第 2 季營業利益率 13.5%，本業利潤率的變化才是判斷經常性獲利的基礎。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前泰博的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：