[力致 (3483)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看力致

力致(3483) 最新股價趨勢

力致(3483)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前力致股價約在 65–75 元（2026/11/13 收盤價 71 元），約為 2025(A) EPS 3.7 元的 19 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）0.68 元（去年同期 1.49 元），主要來自營業外收入，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年減 10.5%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

力致(3483)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 力致主營業務

力致（3483）的營收來自散熱產品：財報將主要產品列為散熱模組及風扇等，應報導部門依集團公司分為力致、聚力、力耀與力泓。 公司 1997 年 11 月設立、2006 年 12 月上櫃，產業類別為電腦及週邊設備業，實收資本額 9.90 億元。

銷售以中國大陸為主，客戶集中。 2026 年上半年合併營收 42.41 億元中，依國家別，中國大陸占 83.7%、亞洲 12.5%、台灣 3.8%（去年同期 91.0%／7.2%／1.8%；2025 年全年 89.9%／8.2%／1.8%）。2025 年客戶 A 占 20.4%、B 19.0%、C 15.5%；客戶 D 由 2024 年的 15.7% 降至 6.0%，財報未具名。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是獲利明顯回落且營業面轉弱。 2026 年上半年每股盈餘 0.68 元（去年同期 1.49 元），毛利率由 20.0% 降至 16.5%；第 2 季營業損失 0.05 億元。上半年稅前淨利 1.01 億元中，營業外收支 0.82 億元，含廢品收入 1.12 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 83.43 億元、2024 年 90.01 億元、2025 年 90.03 億元；毛利率 22.1% → 20.1% → 19.5%；每股盈餘 6.69 → 7.08 → 3.69 元（稀釋）。文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2025 年配股）；公司財報原值列於表格。

4.2 力致營收

4.3 力致損益：過去四季 EPS 2.89元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2025-09 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 42.41 億元、年減 1.2%，毛利率 16.5%（去年同期 20.0%）、營業利益率 0.4%（去年同期 2.4%）、每股盈餘（稀釋）0.68 元（去年同期 1.49 元）。

營收略減，毛利率下降。 中國大陸收入年減 9.0%、亞洲年增 71.3%；營業利益由 1.04 億元降至 0.19 億元。部門損益力耀 0.50 億元（去年同期 1.29 億元）、聚力 −0.29 億元（去年同期 −0.37 億元）。

業外方面，營業外收支合計 0.82 億元（去年同期 0.90 億元）：其他收入 1.74 億元（去年同期 1.37 億元），含廢品收入 1.12 億元；其他利益及損失 −0.92 億元（去年同期 −0.51 億元），含淨外幣兌換損失 0.96 億元（去年同期 0.49 億元）；財務成本 0.17 億元。所得稅費用 0.33 億元，占稅前淨利的 33%。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 25.07 億元、毛利率 22.0%、每股盈餘 1.44 元；第 3 季營收 25.94 億元、毛利率 20.0%、每股盈餘 1.59 元；第 4 季營收 21.19 億元、毛利率 18.0%；2026 年第 1 季營收 20.16 億元、毛利率 17.1%、每股盈餘 0.17 元；第 2 季營收 22.25 億元、毛利率 16.0%、每股盈餘 0.52 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 61.62 億元、年減 10.5%；第 3 季單季 19.21 億元（年減 25.9%），7 月至 9 月單月年增率為 -16.0%、-32.2%、-27.9%。

註：文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2025 年配股）；公司財報原值列於表格。基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 力致關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

力致(3483)技術分析

5.1 力致價格行為

力致K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 力致三大法人

力致三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 71.00 元推算；當日總成交量 743 張。

5.3 力致融資融券

力致融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對力致(3483)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 8.27、2025 (A) 3.74。

調整後每股盈餘：依股本變動（2025-09 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明力致（3483）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 83.43 億元、2024 年 90.01 億元、2025 年 90.03 億元；毛利率 22.1% → 20.1% → 19.5%；每股盈餘 6.69 → 7.08 → 3.69 元（稀釋）；營業利益 5.31 → 3.39 → 3.02 億元。文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2025 年配股）；公司財報原值列於表格。

2026 年上半年每股盈餘減少。 合併營收 42.41 億元、年減 1.2%；每股盈餘（稀釋）0.68 元（去年同期 1.49 元），第 1 季 0.17 元、第 2 季 0.52 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 61.62 億元、年減 10.5%；第 3 季單季 19.21 億元（年減 25.9%），7 月至 9 月單月年增率為 -16.0%、-32.2%、-27.9%。

後續的驗證點為單月營收與營業利益。 7 月至 9 月單月營收年減 16.0%、32.2%、27.9%；營收規模與毛利率能否回穩、營業利益能否恢復，是判斷獲利水準的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前力致的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：