[大量 (3167)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看大量

大量(3167) 最新股價趨勢

大量(3167)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前大量股價約在 700–900 元（2026/11/13 收盤價 824 元），約為 2025(A) EPS 8.0 元的 >100 倍；2026 年上半年稀釋每股盈餘已達 9.10 元，已超過 2025 年全年。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

過去一年，我們的量化投資組合中，部分組合於 2026-04-02 買進大量（當天開盤價為 418.00 元），並於 2026-04-22 賣出（當天開盤價為 646.00 元）。下方可查詢各策略具體選中的次數與區段：

重要注意事項

• 上方所列、各個策略選到該檔股票的時間點，僅作為策略之相關資訊供參考，不構成任何投資之要約或建議。
• 我們於開盤後向已訂閱投顧服務之客戶提供當日操作建議，客戶收到建議時的市場價格通常接近當日開盤價。因此，上表均使用開盤價，以貼近客戶實際可能進場的價位。
• 上列表格中所呈現之「期間開盤價漲跌幅」，僅列示該檔個股於該策略中，進場出場時間點之價格變化，並非該策略投資組合之報酬率。
• 開盤價為當日盤面原始價格。而「期間開盤價漲跌幅」則以還原股價計算，故已納入除權息、分割/合併之影響。

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

大量(3167)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 大量主營業務

大量科技（3167）主要的營收來源是賣機台：設計、製造與銷售各種機器與模具，2026 年上半年機台銷售就占了合併營收的 97.4%。

依財報的收入細分，2026 年上半年銷售商品－機台占合併營收 97.4%、零件 1.6%、勞務收入 0.9%、其他 0.0%；2025 年全年為 96.0%、2.4%、1.4% 與 0.2%，結構幾乎沒有變化。公司登記的主要經營業務是各種機器的設計製造加工及買賣、各種模具的設計製造加工及買賣，以及相關的進出口貿易。

這兩年的成長幅度很大。2025 年合併營收 50.78 億元、年增 95.4%，每股盈餘由 1.45 元跳到 8.01 元；2026 年上半年營收 48.05 億元、年增 127.3%，光上半年就接近 2025 年全年，每股盈餘 9.10 元也已超過去年整年。利潤率同步擴張：毛利率由 2025 年上半年的 37.0% 升到 2026 年上半年的 43.4%，單季營業利益率由 2025 年第 2 季的 19.4% 升到 2026 年第 2 季的 26.8%。

下半年的動能還在加速：9 月單月營收 13.04 億元、年增 172.3%，1－9 月累計 84.77 億元、年增 140.2%。

公司 1980 年成立、2013 年上市。

4.2 大量關鍵成長動能

大量以 PCB 鑽孔、成型與量測設備為主要業務，並透過子公司發展半導體先進封裝檢測設備：公司 2026 年 11 月法說會表示，受 AI 算力與先進封裝帶動，2027 年產能已滿載，各月均已有排單；總經理游善溥預期 2027 年高階背鑽機與 CCD 成型機出貨將呈雙位數成長。第三季毛利率 50.17%，每股盈餘 9.94 元，前三季每股盈餘 19.24 元。

AI 伺服器 PCB 設備

公司在年報中指出，2025 年營業收入淨額 50.78 億元、年增 95.35%，營業淨利 9.16 億元，稅後淨利 7.16 億元，每股盈餘 8.13 元。公司 11 月表示，前三季高階機種（CCD 成型機與高階背鑽機）占 PCB 設備營收比重已近七成；第三季設備售價變動有限，毛利率上升主要來自高階機種與 TM3 背鑽量測設備占比提高，一般機種毛利率約二至三成、高階機種約五成，TM 系列更高。部分終端客戶已指定板廠採用 TM4 量測技術，TM4 2026 年出貨近 50 台，2027 年可望至少雙位數成長。高階鑽孔設備 2026 年截至法說會已出貨 1,189 台，設備前置期約五至六個月。

產能擴充與半導體設備

為因應訂單，公司規劃 2027 年在單班制下將自有月產能由約 400 台提高至逾 500 台，廠內優先安排高階機種，部分一般機種交由協力廠承製。半導體設備方面，子公司接單出貨比逾 2，2.5D 先進封裝量測與檢測設備已獲晶圓代工及封測廠導入；公司與美系一線客戶合作開發共同封裝光學（CPO）整合設備，售價約為一般晶圓端設備的三至四倍，首條產線預計 2027 年第三季量產。

外部機構觀點

在產業層面，集邦科技 10 月預估主要雲端服務供應商資本支出 2026 年年增 106% 至 9,570 億美元、2027 年超過 1.5 兆美元，AI 伺服器出貨 2027 年年增近 36%；該機構另指出 CPO 量產瓶頸已由對位精度轉向測試速度，2027 年為 CPO 測試架構與設備投資收斂的關鍵年。

市場關注的變數

CPO 整合設備的量產時點取決於客戶導入進度，營收貢獻要到 2027 年下半年。PCB 客戶的擴產節奏、新增產能與協力廠產能的開出進度，以及高階機種占比能否維持，將影響 2027 年的營收與毛利率。

4.3 大量營收

4.4 大量損益：過去四季 EPS 14.14元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2023-09 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

4.5 大量關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

大量(3167)技術分析

5.1 大量價格行為

大量K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 大量三大法人

大量三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 910.96 元推算；當日總成交量 13,455 張。

5.3 大量融資融券

大量融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對大量(3167)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 1.48、2025 (A) 8.13。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明大量（3167）的獲利軌跡。

這是一條兩年翻了好幾倍的曲線。2024 年合併營收 25.99 億元、每股盈餘只有 1.45 元；2025 年營收 50.78 億元、年增 95.4%，每股盈餘跳到 8.01 元；2026 年上半年營收 48.05 億元、年增 127.3%，光上半年就接近 2025 年全年，每股盈餘 9.10 元也已超過去年整年。

成長同時發生在量與利潤率。毛利率由 2024 年的 28.9% 升到 2025 年的 39.2%，再到 2026 年上半年的 43.4%；營業利益率的改善更大——2024 年只有 2.8%，2025 年 18.0%，2026 年上半年 24.5%，單季在 2026 年第 2 季達 26.8%。營業利益率的改善幅度大於毛利率，等於營業費用占營收的比重同步下降。

結構上沒有變化：機台銷售一直占合併營收九成五以上，2026 年上半年是 97.4%。

下半年的動能還在加速：9 月單月合併營收 13.04 億元、年增 172.3%，1－9 月累計 84.77 億元、年增 140.2%，累計金額已是 2025 年全年的 1.7 倍。這條曲線接下來能不能延續，要看單一產品線（機台）的訂單能見度，而這在財報上看不到——月營收是目前唯一的即時指標。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前大量的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：