[程泰 (1583)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看程泰

程泰(1583) 最新股價趨勢

程泰(1583)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前程泰股價約在 45–50 元（2026/11/13 收盤價 46 元）。2025 年每股虧損 4.43 元，無法計算本益比。註：2026 年上半年每股盈餘 0.49 元（去年同期每股虧損 7.92 元），主要來自金融資產評價利益，考量該公司的財報數據特性，本益比較不具參考價值。2026 年前 9 個月累計營收年增 9.6%。文中每股盈餘為調整後數字。

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程泰(1583)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 程泰主營業務

程泰（1583）的營收來自工具機：主要業務為電腦數值控制車床與各種自動化機械之製造加工買賣，部門分為 CNC 車床與加工機。 公司 1975 年 9 月設立、2008 年 1 月上市，產業類別為電機機械，實收資本額 11.92 億元。

加工機占比約六成。 2026 年上半年合併營收 19.77 億元中，加工機部門占 62.2%（年增 11.0%）、CNC 車床部門 37.8%（年減 3.3%）。無單一客戶占營收 10% 以上。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是本業虧損與金融資產評價。 營業損失 2025 年 1.50 億元、2026 年上半年 0.66 億元。每股盈餘受業外主導：2024 年每股盈餘 10.38 元而營業利益僅 0.04 億元；2025 年上半年金融資產評價損失 9.58 億元使每股虧損 7.92 元；2026 年上半年評價利益 1.10 億元，每股盈餘 0.49 元。

近三年的規模與獲利：營收 53.19 → 44.23 → 38.87 億元；毛利率 23.3% → 21.6% → 18.1%；每股盈餘 2023 年 5.91 元、2024 年 10.38 元，2025 年每股虧損 4.43 元。文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2026 年配股）；公司財報原值列於表格。

4.2 程泰營收

4.3 程泰損益：過去四季 EPS 4.03元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。調整後每股盈餘：依股本變動（2026-08 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 19.77 億元、年增 5.2%；毛利率 18.9%（去年同期 17.7%）；營業損失 0.66 億元（去年同期 0.98 億元）；每股盈餘 0.49 元（去年同期每股虧損 7.92 元）。

業外方面，其他利益及損失 1.29 億元（去年同期 −11.19 億元）：金融資產評價利益 1.10 億元（去年同期損失 9.58 億元）、外幣兌換利益 0.23 億元（去年同期損失 1.75 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 10.16 億元、毛利率 15.8%、營業損失 0.57 億元、每股虧損 1.14 元；第 3 季營收 10.33 億元、毛利率 17.5%、營業損失 0.23 億元、每股盈餘 2.69 元；第 4 季營收 9.74 億元、毛利率 19.7%、營業損失 0.29 億元、每股盈餘 0.85 元；2026 年第 1 季營收 9.32 億元、毛利率 18.0%、營業損失 0.45 億元、每股盈餘 0.17 元；第 2 季營收 10.44 億元、毛利率 19.7%、營業損失 0.21 億元、每股盈餘 0.32 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 31.93 億元、年增 9.6%；第 3 季單季 12.16 億元（年增 17.8%），7 月至 9 月單月年增率為 +23.9%、-10.1%、+45.0%。

文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2026 年配股）；公司財報原值列於表格。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 程泰關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

淨利率主要受金融資產評價影響，判斷本業獲利能力宜參考毛利率與營業利益率。

程泰(1583)技術分析

5.1 程泰價格行為

程泰K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 程泰三大法人

程泰三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 46.52 元推算；當日總成交量 9 張。

5.3 程泰融資融券

程泰融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對程泰(1583)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 11.37、2025 (A) -4.83。

調整後每股盈餘：依股本變動（2026-08 配股）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明程泰（1583）的獲利軌跡。

每股盈餘受金融資產評價主導。 每股盈餘 2023 年 5.91 元、2024 年 10.38 元，2025 年每股虧損 4.43 元；營業損益同期為 4.39、0.04、−1.50 億元。

2026 年上半年每股盈餘轉正，本業仍為營業損失。 營收 19.77 億元、年增 5.2%；每股盈餘 0.49 元（去年同期每股虧損 7.92 元），第 1 季 0.17 元、第 2 季 0.32 元；營業損失 0.66 億元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 31.93 億元、年增 9.6%；第 3 季單季 12.16 億元（年增 17.8%），7 月至 9 月單月年增率為 +23.9%、-10.1%、+45.0%。

後續的驗證點為營業損益。 第 2 季營業損失 0.21 億元已較第 1 季 0.45 億元收斂；營業損益能否轉正，以及金融資產評價方向，是判斷全年每股盈餘的依據。

文中每股盈餘為調整後數字，已依現行股數基礎換算（2026 年配股）；公司財報原值列於表格。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前程泰的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：