投資目標
投資地區
國內/國外
投資標的
上市/上櫃/承銷股票/債券/存託憑證/不動產證券化商品
投資策略
(1) 本基金以追求「完全報酬」為投資目標,基金經理人特別重視個股篩選,採取 由下而上的「菁英選股」(Best Idea)策略,精選具穩健基本面、價值低估及成 長潛力的個股,建立投資組合。 (2) 本基金操作採「動力策略」(Free Style),重視並整合宏觀經濟與各在地團隊的 深入研究,據以研判投資趨勢;基金投資比重的布局,係依經理人對各市場及 產業投資價值的判斷,而定過去追隨某個指標來配置投資比重的方式。3. 外匯衍生性金融商品 (1) 基金投資組合之外匯避險交易:為避免幣值的波動而影響基金的總資產價值, 經理公司於本基金成立日起,就本基金投資於各投資所在國或地區之資產,得從事遠期外匯或換匯交易之操作,以規避貨幣的匯兌風險。本基金以投資所在 國或地區之貨幣計價之資產,包含持有該國或地區貨幣之現金部分,於從事遠 期外匯或換匯交易之操作時,不得超過持有該國或地區貨幣資產之價值。 (2) 本基金外幣(新台幣以外之幣別)計價級別受益權單位之匯率避險:為降低外幣 相對於美元匯率波動所衍生之匯率風險,經理公司得就外幣計價級別受益權單 位之部份或全部資產從事外幣對美元之遠期外匯避險操作。 ◎ 遠期外匯(FX Forward) 遠期外匯交易係指交易雙方約定在將來某一特定日期,依事先約定之匯率,以一種 貨幣買賣特定金額的另一種貨幣之交易。 遠期外匯交易實例說明 假設一檔美元計價中國 A 股基金於 2018 年 9 月 1 日投資等值 6.5 百萬人民幣之人 民幣計價資產,但預期人民幣可能有貶值風險,故該基金於 2018 年 9 月 1 日與 B 銀行訂定於 2018 年 10 月 1 日,以 1 美元兌人民幣 6.55 之匯率賣出 6.5 百萬人民幣 的遠期外匯交易契約,當日行情美元兌人民幣即期匯率為 6.50。 若人民幣相對於美元貶值,10 月 1 日當日美元兌人民幣即期匯率為 6.60,假設未 承做換匯避險且人民幣資產價值不變下,原本 2018 年 9 月 1 日 6.5 百萬人民幣資 產約等值 1 百萬美元,現因人民幣貶值造成僅等值 984,848 美元 (6,500,000/6.60 = 984,848) , 資 產 減 損 15,152 美 元 。 但 由 於 該 基 金 承 做 預 售 遠 期 外 匯 避 險 [(6500000/6.55) = 992,366],資產價值減損風險降低,將可能的美元資產損失降低了 7,518 美元(992,366-984,848=7,518)。 若人民幣相對於美元升值,10 月 1 日當日美元兌人民幣即期匯率為 6.40,則在未 承做換匯避險且人民幣資產價值不變下,原本 2018 年 9 月 1 日 6.5 百萬人民幣資 產約等值 1 百萬美元,現因人民幣升值造成等值 1,015,625 美元 (6,500,000/6.40 = 1,015,625),資產增加 15,625 美元。但由於該基金承做預售遠期外匯避險 [(6500000/6.55) = 992,366] , 美 元 資 產 可 能 因 而 損 失 23,259 美 元 (1,015,625- 992,366=23,259)。 以上釋例可知,遠期外匯交易的主要市場風險,來自於即期匯率未來走勢。 ◎ 換匯交易(FX SWAP) 換匯交易一般係指交易雙方同意互為交換兩種貨幣,並約定於未來某一特定日期反 方向將兩種貨幣交換回來之交易,常見基本交易型態可為「買入即期賣出遠期 (Buy/Sell)」或「賣出即期買入遠期(Sell/Buy)」。換匯交易成立當時,即期匯率與遠 期匯率皆已敲定,即期匯率與遠期匯率間的差額,即是透過兩種貨幣的利率所計算 出的換匯點(swap point)。換匯點係指換匯交易訂約時,即期匯率與遠期匯率之差。 換匯交易市場買賣雙方習慣以換匯點方式報價,將即期匯率加上換匯點即可知遠期 匯率。 換匯點價格決定因素(以美元兌新台幣換匯為例) 換匯點(swap point)=遠期匯率-即期匯率D 為換匯天數 RT 為新台幣利率 RU 為美金利率 依據二種貨幣之資金成本算出 Swap points,亦即以匯率差抵銷利率差 交易示意圖 換匯訂約時:(即期交易) 換匯到期時:(遠期交易) 換匯交易實例說明 A 投信基金欲買進等值美元 $1,000,000 的資產,擔心未來新台幣匯率波動造成風 險,於 2018 年 9 月 1 日與 B 銀行訂定 30 天期 1 百萬美元兌新台幣換匯交易契約, 契約到期日為 2018 年 10 月 1 日,訂約日當日行情如下: 美元兌台幣即期匯率 31.0 一個月的新台幣利率為 4% 一個月的美元利率為 5% 契約天數 30 天 依公式: 所以 A 投信基金當日設定之即期買入匯率為 31.0,遠期賣出匯率為 30.97462 假設交易訂約後,且契約到期前,美國聯準會決議升息 2 碼(0.5%)而台灣央行未調整利率水準,依照公式調整,使得 2018 年 10 月 1 日的 30 天期美元兌新台幣換匯 點報價為-0.03805,該筆換匯交易損益為 1,000,000 x (-0.02538-(-0.03805)) = 12,670。 若在交易訂約後,且契約到期前,台灣央行決議升息 2 碼(0.5%)而美國聯準會未調 整利率水準,依照公式調整,使得 2018 年 10 月 1 日的 30 天期美元兌新台幣換匯 點報價為-0.01269,該筆換匯交易損益為 1,000,000 x (-0.02538-(-0.01269)) = -12,690。 由釋例說明可知,換匯交易的主要市場風險,來自於訂約貨幣間的利差,意即兩國 央行間的貨幣政策走向。 ◎ 外匯衍生性金融商品之控管措施 對於外匯衍生性金融商品而言,因多為店頭交易(over-the-counter),無法透過集中 交易所結算交割,除因市場價格波動造成的風險外,最大損失可能發生於交易對手 違約無法履約交割。為降低交易風險及可能的違約疑慮,本公司會與交易對手先行 簽立由國際交換暨衍生性商品易協會所規範的 ISDA 契約或是金融交易總約定書, 以釐清交易雙方間之權利義務關係,一旦日後出現交易對手違約情況,亦可藉契約 的保護進行相關後續法律追償程序。 另外,在事前的管控機制上,為降低來自單一交易對手的風險,除其信用評等需符 合法規規範外,亦針對不同的交易對手設定不同的交易額度上限,以利交易人員隨 時檢視所有交易對手之往來交易餘額是否符合內部規範。而對於這些交易對手,本 公司則將定期檢視其信用風險是否有所變化,以增減其交易額度,若交易對手有突 發性的極度利空因素,本公司亦會機動調整之。
投資特色
本基金主要資產投資於 32 個新興市場國家,提供投資人一參與新興市 場成長潛力的的有效管道;並同時投資於 5 個(香港、新加坡、美國、英國、盧森 堡)市場之新興市場相關證券(ADR、GDR 等),以增加資金運用的效率,降低流動 性風險。
基金資料
基金內扣費用(每年於淨值扣減)
基金外收費用(一次性額外收取)
最高不得超過發行價額之2%
免收
績效與淨值
累計報酬率
1個月 | 3個月 | 6個月 | 年初至今 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 15年 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
本基金 | +6.52% | +12.17% | +15.11% | +14.41% | +21.34% | -3.87% | +10.86% | +18.32% | +32.44% |
新興市場股市ETF (VWO) | +5.38% | +5.56% | +6.47% | +6.99% | +8.24% | -11.88% | +22.73% | +32.33% | +102.22% |
年化報酬率
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
本基金 | +9.84% | -20.75% | -9.65% | +6.53% | +16.94% | -14.36% | +23.11% | +12.04% | -16.52% | +9.83% |
新興市場股市ETF (VWO) | +4.39% | -18.56% | +0.80% | +12.49% | +20.21% | -16.20% | +30.07% | +15.45% | -14.84% | +3.58% |
近30日淨值表
日期 | 淨值(台幣) | 漲跌 | 漲跌幅 |
---|---|---|---|
2024/05/16 | 11.43000 | 0.0100 | +0.09% |
2024/05/15 | 11.42000 | 0.0300 | +0.26% |
2024/05/14 | 11.39000 | 0.0200 | +0.18% |
2024/05/13 | 11.37000 | 0.0800 | +0.71% |
2024/05/10 | 11.29000 | 0.0400 | +0.36% |
2024/05/09 | 11.25000 | 0.0400 | +0.36% |
2024/05/08 | 11.21000 | -0.0500 | -0.44% |
風險評等
歷史最大跌幅 (Max Drawdown)
過去5年
過去10年
風險指標
1年 | 3年 | 5年 | 10年 | ||
---|---|---|---|---|---|
標準差 | 本基金 | 13.10% | 12.63% | 16.44% | 14.33% |
新興市場股市ETF (VWO) | 12.28% | 14.95% | 19.19% | 17.41% |