投資地區

以亞太地區為主

投資標的

主要投資於債券、股票

投資策略

本基金係由基金經理人主動研判並搭配計量化選股模型及動態資產配置 策略,針對股票、債券(包括投資等級債與非投資等級債)等主要資產做適 當配置,以追求每年度的絕對報酬為目標。本基金將視景氣循環位置,調 整各類資產配置比例,如: (一)谷底期:此時期景氣將落底回升,市場風險情緒也開始好轉,股市逐 漸上漲,本基金將逐步增加股票配置,但不高於淨資產價值之百分之 九十。此外,因預期企業獲利將改善、投資信心回升,有助於非投資 等級債券之利差開始收斂,進而推動債券價格上漲,故將適度加碼高 非投資等級債券,以期增進收益。 (二)成長期:此時期民間及企業活動熱絡,帶動股市上揚,本基金持股水 位將維持在相對高檔,但不高於淨資產價值之百分之九十。若通膨上 升或央行升息,將減碼利率敏感度較高的公債及投資等級債券;非投 資等級券因企業獲利持續成長、信用評等具調升機會,債券利差的收 窄將可部分抵禦公債殖利率上行之影響,加上非投資等級債券具有較 高之利息收益,故將增持非投資等級債券。 (三)高峰期:此時期企業可能過度投資但民間消費動能已達高峰,經濟展 望開始下修,不利股市及非投資等級債市表現,本基金將逐步減少股 票及非投資等級債配置,但股票配置比例不低於淨資產價值之百分之 十。 (四)走緩期:此時期經濟活動低靡,不利股市表現,因此本基金將減持股 票部位,但不低於淨資產價值之百分之十。由於投資情緒偏向保守, 高評等之債券較受資金青睞,央行也逐漸釋出寬鬆貨幣政策,故將維 持較低的非投資等級債券之配置,轉為增加公債或投資等級債券。 本基金所採用的股票投資策略主要包含三大部分:(一)「ROE核心選股策 略」(Bottom-up投資策略):從可投資股票之ROE逐年和逐季追蹤,可篩選 21 出具上漲潛力之投資標的,並藉由選股標的之族群性,優先發掘出景氣位 置在復甦或成長階段的產業;(二)「精選亞太產業龍頭股」:將投資觸角 從台灣延伸至亞太地區,可拓展投資的深度和廣度,一方面增加產業投資 機會,分散風險,另一方面可精選亞太區域產業供應鍊中,最具競爭力的 個股進行投資;(三)「股市多重評價模型」:以本公司長期發展的股市多 重評價模型,動態調整股票比重,作為鎖利機制,並嚴控整體投資組合的 下檔風險。至於本基金所採用的債券投資策略則主要包含二大部分:(一) 「核心的總體投資研判」:根據經濟與市場的整體趨勢,評估各種投資風 險,從亞太各國利率、物價等總體指標的研判,做為投資組合整體操作依 據。經理人將依據總體研判,剖析信用債券利差變化趨勢、成因與背景, 調整亞太各國債券的配置、投資等級債券與非投資等級債券之相對比例, 創造投資價值。其中非投資等級債券之投資配置、風險控管須依據本公司 制定之「管理資產投資外國高收益債券及轉換公司債作業要點」辦理。(二) 「殖利率曲線操作策略」:經理人根據利率水準與殖利率曲線的形狀,建 構基金投資債券之目標存續期間與殖利率曲線的操作策略。

投資特色

本基金為結合主動判斷與計量化選股模型,在嚴控風險之下追求長期穩健 絕對報酬之新型態平衡基金。在系統化的計量選股模型設計架構下,輔以 股市多重評價模型來決定資產配置,並將投資範圍,從台股擴大至亞太地 區,讓經理人的主動判斷加值效益發揮至極致,以相同的投資成本,獲取 最大的投資效益。 本基金所投資之標的以台灣和亞太各國的股票,以及固定收益資產項目為 主,基金產品定位屬於積極性平衡型基金,因投資範圍擴及亞太地區,故 以復華亞太平衡基金為本基金之命名。

基金內扣費用(每年於淨值扣減)

基金外收費用(一次性額外收取)