投資地區

中華民國、中國大陸地區及國外地區

投資標的

上市/上櫃/承銷股票/基金受益憑證/債券/存託憑證/金融資產證券化商品/不動產證券化商品/國際金融組織債券

投資策略

2. 投資策略:基金經理人特別重視個股篩選,採取由下而上的選股策略,研究範圍非僅 限於指數成份股,藉由流動性分析、計量分析、個股研究、投資概念分析、投資價值 分析等嚴謹流程,遴選基本面健全、價值低估及成長潛力的個股,進而建立投資組 合,且期望於較低風險下追求合理可能之較高報酬。本基金操作係依基金經理人對各 市場、產業投資價值及總體經濟的判斷而定,並整合各在地團隊之研究,據以研判投 資趨勢。 3. 外匯衍生性金融商品 (1) 基金投資組合之外匯避險交易:為避免幣值的波動而影響基金的總資產價值, 經理公司於本基金成立日起,就本基金投資於各投資所在國或地區之資產,得 從事遠期外匯或換匯交易之操作,以規避貨幣的匯兌風險。本基金以投資所在 國或地區之貨幣計價之資產,包含持有該國或地區貨幣之現金部分,於從事遠 期外匯或換匯交易之操作時,不得超過持有該國或地區貨幣資產之價值。 (2) 本基金外幣(新台幣以外之幣別)計價級別受益權單位之匯率避險:為降低外幣 相對於美元匯率波動所衍生之匯率風險,經理公司得就外幣計價級別受益權單 位之部份或全部資產從事外幣對美元之遠期外匯避險操作。 ◎ 遠期外匯(FX Forward) 遠期外匯交易係指交易雙方約定在將來某一特定日期,依事先約定之匯率,以一種 貨幣買賣特定金額的另一種貨幣之交易。 遠期外匯交易實例說明 假設一檔美元計價中國 A 股基金於 2018 年 9 月 1 日投資等值 6.5 百萬人民幣之人 民幣計價資產,但預期人民幣可能有貶值風險,故該基金於 2018 年 9 月 1 日與 B 銀行訂定於 2018 年 10 月 1 日,以 1 美元兌人民幣 6.55 之匯率賣出 6.5 百萬人民幣 的遠期外匯交易契約,當日行情美元兌人民幣即期匯率為 6.50。 若人民幣相對於美元貶值,10 月 1 日當日美元兌人民幣即期匯率為 6.60,假設未 承做換匯避險且人民幣資產價值不變下,原本 2018 年 9 月 1 日 6.5 百萬人民幣資 產約等值 1 百萬美元,現因人民幣貶值造成僅等值 984,848 美元 (6,500,000/6.60 = 984,848) , 資 產 減 損 15,152 美 元 。 但 由 於 該 基 金 承 做 預 售 遠 期 外 匯 避 險 [(6500000/6.55) = 992,366],資產價值減損風險降低,將可能的美元資產損失降低了7,518 美元(992,366-984,848=7,518)。 若人民幣相對於美元升值,10 月 1 日當日美元兌人民幣即期匯率為 6.40,則在未 承做換匯避險且人民幣資產價值不變下,原本 2018 年 9 月 1 日 6.5 百萬人民幣資 產約等值 1 百萬美元,現因人民幣升值造成等值 1,015,625 美元 (6,500,000/6.40 = 1,015,625),資產增加 15,625 美元。但由於該基金承做預售遠期外匯避險 [(6500000/6.55) = 992,366] , 美 元 資 產 可 能 因 而 損 失 23,259 美 元 (1,015,625- 992,366=23,259)。 以上釋例可知,遠期外匯交易的主要市場風險,來自於即期匯率未來走勢。 ◎ 換匯交易(FX SWAP) 換匯交易一般係指交易雙方同意互為交換兩種貨幣,並約定於未來某一特定日期反 方向將兩種貨幣交換回來之交易,常見基本交易型態可為「買入即期賣出遠期 (Buy/Sell)」或「賣出即期買入遠期(Sell/Buy)」。換匯交易成立當時,即期匯率與遠 期匯率皆已敲定,即期匯率與遠期匯率間的差額,即是透過兩種貨幣的利率所計算 出的換匯點(swap point)。換匯點係指換匯交易訂約時,即期匯率與遠期匯率之差。 換匯交易市場買賣雙方習慣以換匯點方式報價,將即期匯率加上換匯點即可知遠期 匯率。 換匯點價格決定因素(以美元兌新台幣換匯為例) 換匯點(swap point)=遠期匯率-即期匯率 D 為換匯天數 RT 為新台幣利率 RU 為美金利率 依據二種貨幣之資金成本算出 Swap points,亦即以匯率差抵銷利率差 交易示意圖 換匯訂約時:(即期交易) 換匯到期時:(遠期交易)換匯交易實例說明 A 投信基金欲買進等值美元 $1,000,000 的資產,擔心未來新台幣匯率波動造成風 險,於 2018 年 9 月 1 日與 B 銀行訂定 30 天期 1 百萬美元兌新台幣換匯交易契約, 契約到期日為 2018 年 10 月 1 日,訂約日當日行情如下: 美元兌台幣即期匯率 31.0 一個月的新台幣利率為 4% 一個月的美元利率為 5% 契約天數 30 天 依公式: 所以 A 投信基金當日設定之即期買入匯率為 31.0,遠期賣出匯率為 30.97462 假設交易訂約後,且契約到期前,美國聯準會決議升息 2 碼(0.5%)而台灣央行未調 整利率水準,依照公式調整,使得 2018 年 10 月 1 日的 30 天期美元兌新台幣換匯 點報價為-0.03805,該筆換匯交易損益為 1,000,000 x (-0.02538-(-0.03805)) = 12,670。 若在交易訂約後,且契約到期前,台灣央行決議升息 2 碼(0.5%)而美國聯準會未調 整利率水準,依照公式調整,使得 2018 年 10 月 1 日的 30 天期美元兌新台幣換匯 點報價為-0.01269,該筆換匯交易損益為 1,000,000 x (-0.02538-(-0.01269)) = -12,690。 由釋例說明可知,換匯交易的主要市場風險,來自於訂約貨幣間的利差,意即兩國 央行間的貨幣政策走向。 ◎ 外匯衍生性金融商品之控管措施 對於外匯衍生性金融商品而言,因多為店頭交易(over-the-counter),無法透過集中 交易所結算交割,除因市場價格波動造成的風險外,最大損失可能發生於交易對手 違約無法履約交割。為降低交易風險及可能的違約疑慮,本公司會與交易對手先行 簽立由國際交換暨衍生性商品易協會所規範的 ISDA 契約或是金融交易總約定書, 以釐清交易雙方間之權利義務關係,一旦日後出現交易對手違約情況,亦可藉契約 的保護進行相關後續法律追償程序。 另外,在事前的管控機制上,為降低來自單一交易對手的風險,除其信用評等需符合法規規範外,亦針對不同的交易對手設定不同的交易額度上限,以利交易人員隨 時檢視所有交易對手之往來交易餘額是否符合內部規範。而對於這些交易對手,本 公司則將定期檢視其信用風險是否有所變化,以增減其交易額度,若交易對手有突 發性的極度利空因素,本公司亦會機動調整之。

投資特色

(1)本基金著重於追求穩健的長期資本成長: 本基金為(科技產業)股票型基金,分散投資於中國大陸(透過滬港通及深港通直接投 資於中國境內股票)、香港、台灣等地區。隨中國政府宣布科技政策發展方向,中國科技產業將為中國新經濟成長之基幹,本基金聚焦於科技產業及受惠於中國科技發 展的公司進行投資,提供投資人穩健的長期資本增長。 (2)把握”中國科技” (“China Tech”)的投資焦點: 中國科技產業(“China Tech”)為中國新經濟成長之基幹,2015 年 3 月 5 日李克強在 兩會政府工作報告中首次提到“中國製造 2025”,該報告被理解為中國版工業 4.0, 具體包括十大重點領域的發展規劃以及關鍵工程的發展規劃和意見,其中又以“智 慧製造”最為關鍵。在此發展政策下,包括互聯網、大數據、自動化製造等均為長 期重點發展項目,與科技產業的創新升級息息相關。中國科技產業受惠於此,展現 於營收及獲利上均有倍數成長,研究發展的投資大幅提升,新創公司也如雨後春筍 般紛紛成立。科技公司也透過在大陸、香港甚至海外市場的掛牌上市以取得更充沛 的資金。至於台灣科技產業在此浪潮下也並未缺席,透過與大陸公司在產業鏈上下 游的緊密合作,或因內地需求蓬勃而擴增大陸產能,甚或在銷往大陸的科技消費產 品中提供重要零組件等,台灣科技產業均積極參與。可以預見科技產業在中國此波 經濟成長中將呈現爆炸性的成長。本公司將藉由本產品提供投資人直接參與中國新 經濟的最關鍵產業。

基金內扣費用(每年於淨值扣減)

基金外收費用(一次性額外收取)