[矽科宏晟 (6725)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看矽科宏晟

矽科宏晟(6725) 最新股價趨勢

矽科宏晟(6725)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前矽科宏晟股價約在 140–180 元（2026/11/13 收盤價 176 元），約為 2025(A) EPS 12.9 元的 14 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 4.83 元年化後的 9.66 元計算，約為 18 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）4.83 元（去年同期 3.61 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 3.5%。

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矽科宏晟(6725)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 矽科宏晟主營業務

矽科宏晟（6725）的營收來自高科技廠務工程：主要從事高科技產業化學品製程供應設備之系統整合工程，收入以工程合約為主。 公司 2014 年 4 月設立、2025 年 12 月上櫃，產業類別為其他電子業，實收資本額 3.71 億元。

工程合約占比逾九成，收入集中於台灣。 2026 年上半年合併營收 18.84 億元中，工程合約收入占 92.6%（年增 10.9%）。2025 年依營運地點，台灣占 87.4%、亞洲 12.6%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是毛利率低於過去水準與合約資產。 毛利率 2024 年 30.8%、2025 年 23.3%、2026 年上半年 22.9%；營業利益率 2024 年 23.9% 降至 2026 年上半年 11.7%。工程收入依完工程度認列，6 月底合約資產 12.05 億元（2025 年底 9.70 億元）。每股盈餘 2024 年 18.43 元、2025 年 12.89 元，股數隨上櫃前增資增加。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 28.08 億元、2024 年 31.54 億元、2025 年 38.16 億元；毛利率 28.6% → 30.8% → 23.3%；每股盈餘 15.42 → 18.43 → 12.89 元（稀釋）。

4.2 矽科宏晟營收

4.3 矽科宏晟損益：過去四季 EPS 14.13元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 18.84 億元、年增 11.9%，毛利率 22.9%（去年同期 20.4%）、營業利益率 11.7%（去年同期 14.0%）、每股盈餘（稀釋）4.83 元（去年同期 3.61 元）。

營收成長，營業利益率下降。 營收年增 11.9%；毛利率 22.9%（去年同期 20.4%）、營業利益率 11.7%（去年同期 14.0%）；每股盈餘 4.83 元。

業外方面，營業外收支合計 −0.02 億元（去年同期 −0.66 億元）：利息收入 0.05 億元、財務成本 0.05 億元、什項支出 0.03 億元、金融資產損失 0.02 億元、外幣兌換利益 0.02 億元（去年同期損失 0.69 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 9.81 億元、毛利率 19.9%、每股盈餘 1.10 元；第 3 季營收 11.06 億元、毛利率 23.0%、每股盈餘 4.44 元；第 4 季營收 10.27 億元、毛利率 28.2%；2026 年第 1 季營收 9.38 億元、毛利率 23.3%、每股盈餘 2.58 元；第 2 季營收 9.46 億元、毛利率 22.5%、每股盈餘 2.26 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 28.86 億元、年增 3.5%；第 3 季單季 10.02 億元（年減 9.4%），7 月至 9 月單月年增率為 -15.6%、-12.4%、+2.9%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 矽科宏晟關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

矽科宏晟(6725)技術分析

5.1 矽科宏晟價格行為

矽科宏晟K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 矽科宏晟三大法人

矽科宏晟三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 178.00 元推算；當日總成交量 427 張。

5.3 矽科宏晟融資融券

矽科宏晟融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對矽科宏晟(6725)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 18.68、2025 (A) 12.98、2025 Q2 1.11、2025 Q3 4.45、2025 Q4 4.89、2026 Q1 2.59、2026 Q2 2.26。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明矽科宏晟（6725）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 28.08 億元、2024 年 31.54 億元、2025 年 38.16 億元；毛利率 28.6% → 30.8% → 23.3%；每股盈餘 15.42 → 18.43 → 12.89 元（稀釋）；營業利益 6.25 → 7.53 → 6.18 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 18.84 億元、年增 11.9%；每股盈餘（稀釋）4.83 元（去年同期 3.61 元），第 1 季 2.58 元、第 2 季 2.26 元。

第 3 季營收年減。 2026 年前 9 個月累計營收 28.86 億元、年增 3.5%；第 3 季單季 10.02 億元（年減 9.4%），7 月至 9 月單月年增率為 -15.6%、-12.4%、+2.9%。

後續的驗證點為單月營收與營業利益率。 7 至 9 月單月營收年增 −15.6%、−12.4%、2.9%，前 9 個月累計年增 3.5%；營業利益率能否回到 2025 年全年 16.2% 的水準，是判斷每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前矽科宏晟的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：