[汎德永業 (2247)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看汎德永業

汎德永業(2247) 最新股價趨勢

汎德永業(2247)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前汎德永業股價約在 210–220 元（2026/11/13 收盤價 211 元），約為 2025(A) EPS 17.6 元的 12 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 6.10 元年化後的 12.20 元計算，約為 17 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）6.10 元（去年同期 10.99 元）。2026 年前 9 個月累計營收年減 18.6%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

深入瞭解 IFA.ai 的作法→

汎德永業(2247)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 汎德永業主營業務

汎德永業（2247）的營收來自進口豪華汽車的銷售與維修：經營 BMW、MINI 與 PORSCHE 品牌的汽車銷售及維修保養。 公司 1979 年 11 月設立、2020 年 10 月上市，產業類別為汽車工業，實收資本額 8.07 億元。

營收依應報導部門區分。 2026 年上半年合併營收 206.25 億元中，BMW 及 MINI 占 65.9%、PORSCHE 34.1%（去年同期 57.6%／42.4%；2025 年全年 60.8%／39.2%）。依類型，汽車銷貨 181.14 億元、維修保養 25.11 億元。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是車輛銷售的減少。 2026 年上半年汽車銷貨收入年減 28.7%，維修保養收入年增 1.1%；PORSCHE 部門收入年減 40.7%，部門損益由 5.64 億元降至 1.91 億元；BMW 及 MINI 部門收入年減 15.3%，部門損益由 5.28 億元降至 4.46 億元。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 508.49 億元、2024 年 576.40 億元、2025 年 514.48 億元；毛利率 11.6% → 11.1% → 11.2%；每股盈餘 22.17 → 23.93 → 17.63 元（稀釋）。

4.2 汎德永業營收

4.3 汎德永業損益：過去四季 EPS 12.85元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 206.25 億元、年減 26.0%，毛利率 11.6%（去年同期 11.1%）、營業利益率 3.1%（去年同期 3.9%）、每股盈餘（稀釋）6.10 元（去年同期 10.99 元）。

營收下滑，毛利率大致持平。 營業利益由 10.87 億元降至 6.38 億元（年減 41.3%）；毛利率 11.6%，營業利益率 3.1%。

基本與稀釋差距。 公司發行可轉換公司債（面額約 20 億元），2026 年上半年基本每股盈餘 6.55 元、稀釋 6.10 元。合約負債 17.03 億元（2025 年底 15.51 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 147.38 億元、毛利率 11.1%、每股盈餘 6.20 元；第 3 季營收 113.32 億元、毛利率 11.6%、每股盈餘 3.59 元；第 4 季營收 122.27 億元、毛利率 11.0%；2026 年第 1 季營收 89.54 億元、毛利率 12.0%、每股盈餘 2.20 元；第 2 季營收 116.71 億元、毛利率 11.4%、每股盈餘 3.90 元。

第 3 季營收與去年同期相當。 2026 年前 9 個月累計營收 319.26 億元、年減 18.6%；第 3 季單季 113.01 億元（年減 0.3%），7 月至 9 月單月年增率為 -1.4%、+0.7%、+0.1%。

註：部門損益的口徑為部門利潤，不含未列入部門損益之項目。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 汎德永業關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

獲利主要隨車輛銷售量與車型組合變動。

汎德永業(2247)技術分析

5.1 汎德永業價格行為

汎德永業K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 汎德永業三大法人

汎德永業三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 211.64 元推算；當日總成交量 33 張。

5.3 汎德永業融資融券

汎德永業融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對汎德永業(2247)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 23.93、2025 (A) 18.32、2025 Q2 6.21、2025 Q3 3.86、2025 Q4 3.46、2026 Q1 2.35、2026 Q2 4.20。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明汎德永業（2247）的獲利軌跡。

2025 年每股盈餘下滑。 合併營收 2023 年 508.49 億元、2024 年 576.40 億元、2025 年 514.48 億元；毛利率 11.6% → 11.1% → 11.2%；每股盈餘 22.17 → 23.93 → 17.63 元（稀釋）；營業利益 21.93 → 23.40 → 18.00 億元。

2026 年上半年銷售減少。 合併營收 206.25 億元、年減 26.0%；每股盈餘（稀釋）6.10 元（去年同期 10.99 元），第 1 季 2.20 元、第 2 季 3.90 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 319.26 億元、年減 18.6%；第 3 季單季 113.01 億元（年減 0.3%），7 月至 9 月單月年增率為 -1.4%、+0.7%、+0.1%。累計年減幅度較上半年收斂。

後續的驗證點為 PORSCHE 部門的銷售與第 4 季。 2025 年第 4 季單季營收 122.27 億元為比較基期；第 4 季銷售規模與 PORSCHE 部門的損益，將決定全年每股盈餘的水準。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前汎德永業的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：