[巧新 (1563)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看巧新

巧新(1563) 最新股價趨勢

巧新(1563)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前巧新股價約在 65–75 元（2026/11/13 收盤價 65 元），約為 2026E EPS 3.3 元的 20 倍、2027 年的 11 倍。註：公司 2026 年 9 月辦理退還股款減資（股數減為 75%），表列 2025 年 1.42 元與 2026 年上半年 0.93 元為減資前股數基礎，考量該公司的財報數據特性，與目前股價相除的倍數較不具參考價值。市場對 2026 年每股盈餘的共識為 3.33 元（預估區間 2.50～3.75 元）、2027 年 5.85 元（4.88～6.89 元），以減資後股數為基礎。2026 年前 9 個月累計營收年增 10.0%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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巧新(1563)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 巧新主營業務

巧新科技工業（1563）的營收來自鍛造鋁合金輪圈：主要經營鍛造鋁合金輪圈與懸吊系統零件、鋁材二次加工，營業項目另含航空零組件等。 公司 1994 年 6 月設立、2024 年 5 月上市，產業類別為汽車工業，實收資本額 16.92 億元。

營收依輪圈銷售地區與其他產品區分。 2026 年上半年合併營收 38.52 億元中，輪圈歐洲占 45.5%、亞洲 18.0%、美洲 16.1%、其他產品 20.4%（去年同期 52.1%／28.0%／12.9%／7.0%；2025 年全年 50.5%／25.8%／14.5%／9.2%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是股數變動與其他產品成長。 公司 2026 年 9 月辦理退還股款減資（股數減為 75%），歷史每股盈餘不追溯調整，表列為減資前股數基礎的財報原值。其他產品上半年收入年增 209.8%，輪圈亞洲收入年減 31.8%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 77.79 億元、2024 年 74.74 億元、2025 年 69.77 億元；毛利率 22.3% → 26.8% → 21.3%；每股盈餘 2.88 → 3.29 → 1.42 元（稀釋，減資前股數基礎）。

4.2 巧新營收

4.3 巧新損益：過去四季 EPS 1.42元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。調整後每股盈餘：依股本變動（2022-08 配股、2026-09 減資）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

2026 年上半年合併營收 38.52 億元、年增 6.0%，毛利率 23.2%（去年同期 24.4%）、營業利益率 9.3%（去年同期 12.2%）、每股盈餘（稀釋）0.93 元（去年同期 1.27 元）。

營收成長，營業利益下降。 營業利益由 4.42 億元降至 3.58 億元；第 2 季毛利率 24.3%、營業利益率 9.8%，高於 2025 年下半年。

業外方面，財務成本 0.91 億元（去年同期 0.66 億元）；第 2 季外幣兌換損失 0.69 億元（去年同期損失 2.17 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 17.15 億元、毛利率 19.8%、每股虧損 0.29 元；第 3 季營收 17.02 億元、毛利率 17.5%、每股盈餘 0.19 元；第 4 季營收 16.43 億元、毛利率 18.3%；2026 年第 1 季營收 18.72 億元、毛利率 22.0%、每股盈餘 0.60 元；第 2 季營收 19.80 億元、毛利率 24.3%、每股盈餘 0.33 元。

第 3 季營收成長。 2026 年前 9 個月累計營收 58.68 億元、年增 10.0%；第 3 季單季 20.16 億元（年增 18.5%），7 月至 9 月單月年增率為 +11.9%、+2.5%、+39.7%。9 月單月 8.16 億元、年增 39.7%。

註：2026 年 9 月退還股款減資不追溯調整，表列各期每股盈餘為減資前股數基礎的財報原值。基本與稀釋每股盈餘多數期間相同，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 巧新關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

巧新(1563)技術分析

5.1 巧新價格行為

巧新K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 巧新三大法人

巧新三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 67.57 元推算；當日總成交量 543 張。

5.3 巧新融資融券

巧新融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對巧新(1563)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 3.30、2025 (A) 1.42。

＊表一 (E)／(F) 欄為本公司整理自公開資訊，非公司公布之數字，亦不代表前進智能投顧之觀點。

調整後每股盈餘：依股本變動（2026-09 減資）將過去各期換算為現行股數基礎，便於與目前股價比較；上一列為公司財報原值。

目前市場對巧新（1563）2026 年的普遍預估為營收約 80.0 億元、每股盈餘約 3.33 元；2027 年為營收約 96.7 億元、每股盈餘約 5.85 元。

• 2026 年。 共識營收 80.0 億元，預估區間 78.6～81.6 億元（2025 年實績 69.77 億元）；共識每股盈餘 3.33 元，預估區間 2.50～3.75 元（以減資後股數為基礎；2025 年財報原值 1.42 元，依減資後股數約當 1.89 元）。
• 2027 年。 共識營收 96.7 億元，預估區間 94.5～99.0 億元；共識每股盈餘 5.85 元，預估區間 4.88～6.89 元。

最新實績。 2026 年上半年營收 38.52 億元、年增 6.0%；每股盈餘（稀釋）0.93 元（去年同期 1.27 元，減資前股數基礎；依減資後股數約當 1.24 元，約為 2026 年共識的 37%）。2026 年前 9 個月累計營收 58.68 億元、年增 10.0%；第 3 季單季 20.16 億元（年增 18.5%），7 月至 9 月單月年增率為 +11.9%、+2.5%、+39.7%。

驗證點為第 3 季毛利率與每股盈餘。 9 月營收年增 39.7%；第 3 季毛利率能否高於第 2 季的 24.3%，以及減資後第 4 季的每股盈餘，可檢驗共識方向。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前巧新的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：