[和椿 (6215)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看和椿

和椿(6215) 最新股價趨勢

和椿(6215)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前和椿股價約在 75–80 元（2026/11/13 收盤價 79 元），約為 2025(A) EPS 2.1 元的 37 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 1.91 元年化後的 3.82 元計算，約為 21 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.91 元（去年同期 0.64 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 55.4%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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和椿(6215)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 和椿主營業務

和椿（6215）的營收來自自動化設備與組件：主要營業項目為各種自動化設備及系統零組件之製造加工及買賣、資訊電子產品製程設備及產業控制器之製造加工及買賣，以及自動排煙系統工程與建築結構隔震制振系統工程；部門分為自動化組件、自動化設備與機器人及其他。 公司 1980 年 11 月設立、2002 年 12 月上櫃、2007 年 12 月轉上市，產業類別為其他電子業，實收資本額 8.35 億元。

自動化設備比重上升，客戶集中於台灣。 2026 年上半年合併營收 16.75 億元中，自動化設備占 57.8%、自動化組件 37.2%、機器人及其他 5.0%（去年同期 46.6%／47.2%／6.1%；2025 年全年 55.5%／38.9%／5.6%）。2025 年台灣占 78.5%；兩家重要客戶（財報以代碼列示）分別占 36.2%、20.3%，合計由 2024 年 41.6% 升至 56.5%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是客戶集中度提高與單季毛利率波動。 2026 年第 1 季毛利率 29.9%、營業利益率 14.1%，第 2 季 24.9%、8.5%；兩家客戶占 2025 年營收逾五成。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 9.84 億元、2024 年 16.63 億元、2025 年 24.96 億元；毛利率 31.5% → 28.8% → 24.9%；每股盈餘 0.95 → 2.11 → 2.06 元（稀釋）。

4.2 和椿營收

4.3 和椿損益：過去四季 EPS 3.33元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 16.75 億元、年增 53.7%，毛利率 27.2%（去年同期 24.4%）、營業利益率 11.1%（去年同期 6.6%）、每股盈餘（稀釋）1.91 元（去年同期 0.64 元）。

營收成長，利潤率提高。 營收年增 53.7%，其中台灣自動化設備 6.24 億元（去年同期 3.13 億元）；毛利率 27.2%（去年同期 24.4%）、營業利益率 11.1%（去年同期 6.6%），每股盈餘 1.91 元（去年同期 0.64 元）。

業外方面，營業外收支合計 0.17 億元（去年同期 −0.03 億元）：其他收入 0.15 億元、權益法認列 0.06 億元、利息收入 0.02 億元、財務成本 0.04 億元；外幣兌換損失 0.01 億元（去年同期 0.24 億元）。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 6.03 億元、毛利率 25.0%、每股盈餘 0.28 元；第 3 季營收 7.05 億元、毛利率 24.4%、每股盈餘 0.62 元；第 4 季營收 7.02 億元、毛利率 26.2%；2026 年第 1 季營收 7.73 億元、毛利率 29.9%、每股盈餘 1.13 元；第 2 季營收 9.02 億元、毛利率 24.9%、每股盈餘 0.78 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 27.88 億元、年增 55.4%；第 3 季單季 11.13 億元（年增 57.9%），7 月至 9 月單月年增率為 +37.2%、+132.8%、+28.9%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 和椿關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

和椿(6215)技術分析

5.1 和椿價格行為

和椿K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 和椿三大法人

和椿三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 80.91 元推算；當日總成交量 469 張。

5.3 和椿融資融券

和椿融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對和椿(6215)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 2.11、2025 (A) 2.08、2025 Q2 0.28、2025 Q3 0.63、2025 Q4 0.81、2026 Q1 1.14、2026 Q2 0.78。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明和椿（6215）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘先升後降。 合併營收 2023 年 9.84 億元、2024 年 16.63 億元、2025 年 24.96 億元；毛利率 31.5% → 28.8% → 24.9%；每股盈餘 0.95 → 2.11 → 2.06 元（稀釋）；營業利益 0.22 → 1.16 → 1.89 億元。

2026 年上半年每股盈餘增加。 合併營收 16.75 億元、年增 53.7%；每股盈餘（稀釋）1.91 元（去年同期 0.64 元），第 1 季 1.13 元、第 2 季 0.78 元。

第 3 季營收明顯成長。 2026 年前 9 個月累計營收 27.88 億元、年增 55.4%；第 3 季單季 11.13 億元（年增 57.9%），7 月至 9 月單月年增率為 +37.2%、+132.8%、+28.9%。

後續的驗證點為單月營收與毛利率。 7 至 9 月單月營收年增 37.2%、132.8%、28.9%，前 9 個月累計年增 55.4%；毛利率能否維持 25% 以上，是判斷每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前和椿的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：