[宜特 (3289)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看宜特

宜特(3289) 最新股價趨勢

宜特(3289)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前宜特股價約在 110–120 元（2026/11/13 收盤價 117 元），約為 2025(A) EPS 4.8 元的 24 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）3.07 元（去年同期 3.18 元）含處分子公司利益 2.32 億元，考量該公司的財報數據特性，上半年不宜年化。2026 年前 9 個月累計營收年減 5.9%。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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宜特(3289)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 宜特主營業務

宜特（3289）的營收來自檢測服務：主要從事積體電路的研究開發製作、分析、預燒與測試業務，營業收入全部為檢測服務收入。 公司 1994 年 3 月設立、2004 年 12 月上櫃，產業類別為其他電子業，實收資本額 8.67 億元（含私募 60 萬股），為單一營運部門。

營收以亞洲為主。 2026 年上半年合併營收 22.67 億元中，亞洲占 75.8%、美洲 19.4%、其他 4.8%（去年同期 77.3%／20.6%／2.0%；2025 年全年 77.3%／20.8%／1.9%）。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是上半年每股盈餘含處分子公司利益。 2026 年第 1 季處分子公司宜錦認列利益 2.32 億元，上半年每股盈餘 3.07 元；同期為營業損失 0.03 億元（去年同期營業利益 2.10 億元），毛利率由 29.1% 降至 21.9%。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 38.12 億元、2024 年 43.46 億元、2025 年 48.43 億元；毛利率 26.7% → 28.0% → 27.0%；每股盈餘 5.06 → 6.44 → 4.77 元（稀釋）。

4.2 宜特營收

4.3 宜特損益：過去四季 EPS 4.66元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

2026 年上半年合併營收 22.67 億元、年減 2.9%，毛利率 21.9%（去年同期 29.1%）、營業損失 0.03 億元（去年同期營業利益 2.10 億元）、每股盈餘（稀釋）3.07 元（去年同期 3.18 元）。

本業轉弱，每股盈餘來自業外。 營業費用 4.99 億元（去年同期 4.68 億元）；第 1 季毛利率 17.3%、營業損失 0.74 億元，第 2 季毛利率回到 26.1%、營業利益 0.71 億元。

業外方面，營業外收支合計 2.52 億元（去年同期 0.37 億元），其中處分子公司利益 2.32 億元；其他收入 0.32 億元、財務成本 0.19 億元（去年同期 0.28 億元）。第 2 季所得稅為利益 0.20 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 12.04 億元、毛利率 27.1%、每股盈餘 1.49 元；第 3 季營收 12.76 億元、毛利率 24.4%、每股盈餘 0.99 元；第 4 季營收 12.31 億元、毛利率 25.6%；2026 年第 1 季營收 10.83 億元、毛利率 17.3%、每股盈餘 2.04 元；第 2 季營收 11.84 億元、毛利率 26.1%、每股盈餘 1.03 元。

第 3 季營收下滑。 2026 年前 9 個月累計營收 33.97 億元、年減 5.9%；第 3 季單季 11.30 億元（年減 11.4%），7 月至 9 月單月年增率為 -3.6%、-7.9%、-21.5%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 宜特關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

宜特(3289)技術分析

5.1 宜特價格行為

宜特K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 宜特三大法人

宜特三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 118.60 元推算；當日總成交量 326 張。

5.3 宜特融資融券

宜特融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對宜特(3289)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 6.50、2025 (A) 4.81、2025 Q2 1.50、2025 Q3 1.00、2025 Q4 0.61、2026 Q1 2.05、2026 Q2 1.03。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明宜特（3289）的獲利軌跡。

近三年營收成長，2025 年每股盈餘下降。 合併營收 2023 年 38.12 億元、2024 年 43.46 億元、2025 年 48.43 億元；毛利率 26.7% → 28.0% → 27.0%；每股盈餘 5.06 → 6.44 → 4.77 元（稀釋）；營業利益 3.04 → 3.69 → 3.50 億元。

2026 年上半年每股盈餘主要來自處分利益。 合併營收 22.67 億元、年減 2.9%；每股盈餘（稀釋）3.07 元（去年同期 3.18 元），第 1 季 2.04 元、第 2 季 1.03 元。

第 3 季營收下滑。 2026 年前 9 個月累計營收 33.97 億元、年減 5.9%；第 3 季單季 11.30 億元（年減 11.4%），7 月至 9 月單月年增率為 -3.6%、-7.9%、-21.5%。

後續的驗證點為毛利率與營業利益率。 處分利益屬一次性；毛利率能否由第 2 季的 26.1% 回到 2025 年的 27% 附近，以及 9 月營收年減後的走勢，是判斷本業獲利的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前宜特的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：