[大豐電 (6184)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看大豐電

大豐電(6184) 最新股價趨勢

大豐電(6184)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前大豐電股價約在 35–40 元（2026/11/13 收盤價 36 元），約為 2025(A) EPS 2.3 元的 16 倍。若以 2026 年上半年每股盈餘 1.33 元年化後的 2.66 元計算，約為 14 倍。註：2026 年上半年每股盈餘（稀釋）1.33 元（去年同期 1.54 元）。2026 年前 9 個月累計營收年增 0.6%。

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大豐電(6184)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 大豐電主營業務

大豐電（6184）的營收來自有線電視與寬頻服務：主要營業項目為有線電視系統之經營及寬頻服務等相關業務，部門分為有線電視系統與寬頻服務，全部於台灣地區經營。 公司 1996 年 3 月設立、2002 年 5 月上櫃、2005 年 2 月轉上市，產業類別為其他，實收資本額 15.82 億元。

視訊與寬頻收入接近。 2026 年上半年合併營收 10.97 億元中，視訊收入占 44.1%、寬頻服務收入 42.1%、頻道出租收入 4.8%（去年同期 48.0%／40.7%／5.9%；2025 年全年 47.2%／41.3%／5.5%）；視訊收入年減 6.7%、寬頻服務收入年增 5.3%。無單一客戶占營收 10% 以上。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是歸屬母公司比重下降。 上半年本期淨利 2.91 億元（去年同期 2.62 億元），但歸屬非控制權益 0.62 億元（去年同期無），歸屬母公司業主 2.30 億元，每股盈餘 1.33 元（去年同期 1.54 元）。公司 2026 年 1 月出售子公司大大寬頻 3% 股權。基本每股盈餘為 1.51 元，與稀釋每股盈餘有差距，公司發行有應付可轉換公司債。

近三年的規模與獲利：合併營收 2023 年 20.69 億元、2024 年 21.19 億元、2025 年 21.58 億元；毛利率 50.0% → 51.9% → 52.6%；每股盈餘 3.51 → 3.17 → 2.28 元（稀釋）。

4.2 大豐電營收

4.3 大豐電損益：過去四季 EPS 2.10元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q3。

2026 年上半年合併營收 10.97 億元、年增 1.7%，毛利率 53.9%（去年同期 52.9%）、營業利益率 30.2%（去年同期 29.3%）、每股盈餘（稀釋）1.33 元（去年同期 1.54 元）。

營收持平略增，毛利率提高。 營收年增 1.7%；毛利率 53.9%（去年同期 52.9%）、營業利益率 30.2%（去年同期 29.3%）。

業外方面，營業外收支合計 0.31 億元（去年同期 0.17 億元）：其他收入 0.29 億元、利息收入 0.26 億元、財務成本 0.19 億元、其他利益及損失 −0.05 億元。所得稅費用 0.70 億元。

逐季觀察。 2025 年第 2 季營收 5.41 億元、毛利率 53.4%、每股盈餘 0.76 元；第 3 季營收 5.40 億元、毛利率 52.7%、每股盈餘 0.71 元；第 4 季營收 5.40 億元、毛利率 52.2%；2026 年第 1 季營收 5.50 億元、毛利率 54.2%、每股盈餘 0.64 元；第 2 季營收 5.46 億元、毛利率 53.5%、每股盈餘 0.70 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 16.27 億元、年增 0.6%；第 3 季單季 5.30 億元（年減 1.7%），7 月至 9 月單月年增率為 -0.5%、-0.6%、-4.0%。

註：基本與稀釋每股盈餘接近，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 大豐電關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

大豐電(6184)技術分析

5.1 大豐電價格行為

大豐電K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 大豐電三大法人

大豐電三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 35.88 元推算；當日總成交量 581 張。

5.3 大豐電融資融券

大豐電融資融券與借券賣出 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所、櫃買中心信用交易與借券賣出餘額統計（2026-11-12）。融券欄的「買進」為融券回補、「現償」為現券償還。使用率＝餘額 ÷ 融資（融券）限額；資券當沖＝資券互抵張數 ÷ 當日成交量；券資比＝融券餘額 ÷ 融資餘額。

市場對大豐電(6184)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 3.59、2025 (A) 2.57、2025 Q2 0.87、2025 Q3 0.81、2025 Q4 0.00、2026 Q1 0.71、2026 Q2 0.79。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明大豐電（6184）的獲利軌跡。

近三年每股盈餘下降。 合併營收 2023 年 20.69 億元、2024 年 21.19 億元、2025 年 21.58 億元；毛利率 50.0% → 51.9% → 52.6%；每股盈餘 3.51 → 3.17 → 2.28 元（稀釋）；營業利益 6.28 → 6.42 → 6.18 億元。

2026 年上半年每股盈餘減少。 合併營收 10.97 億元、年增 1.7%；每股盈餘（稀釋）1.33 元（去年同期 1.54 元），第 1 季 0.64 元、第 2 季 0.70 元。

第 3 季營收。 2026 年前 9 個月累計營收 16.27 億元、年增 0.6%；第 3 季單季 5.30 億元（年減 1.7%），7 月至 9 月單月年增率為 -0.5%、-0.6%、-4.0%。

後續的驗證點為視訊收入與非控制權益。 7 至 9 月單月營收年增 −0.5%、−0.6%、−4.0%，前 9 個月累計年增 0.6%；寬頻收入成長能否抵銷視訊收入下滑，以及歸屬母公司比重的變化，是判斷每股盈餘的依據。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前大豐電的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：