[和運租車 (7855)] 做什麼？可以買嗎？股價與基本面－從價值投資與系統化選股策略看和運租車

和運租車(7855) 最新股價趨勢

和運租車(7855)怎麼看？從價值投資角度審視

"The first rule of an investment is don't lose money. And the second rule of an investment is don't forget the first rule." — Warren Buffett投資的第一條規則是：不要賠錢；第二條規則是：別忘了第一條規則。— 巴菲特

巴菲特這段話，其實就是在講「安全邊際」（Margin of Safety）的概念。股價低於企業「內在價值」（Intrinsic Value）的部分，就是安全邊際。當安全邊際足夠大——也就是目前股價遠低於企業內在價值時——即使對內在價值的估算有所偏差，虧損的機率仍然很低。

然而，市場有效率時，優質企業的股價通常貼近其內在價值，安全邊際並不充足。因此，價值投資人最常做的事，其實是等待。平時，他們深入研究少數優質企業、估算其內在價值，並持續追蹤；接著便是耐心等候，直到市場陷入恐慌而失靈、股價遠低於內在價值、安全邊際足夠充分時，才逆勢集中買進，並長期持有。

長期而言，這是少數經實證能夠打敗大盤的投資方法。

目前和運租車股價約在 35–45 元（2026/11/13 收盤價 40 元），約為 2025(A) EPS 4.6 元的 9 倍。註：表列 2025 年每股盈餘為上市前現金增資前的 1.93 億股基礎；以目前 2.77 億股計算，2025 年歸屬母公司淨利約當每股 3.20 元，股價約為其 12 倍，比較時應留意此差異。公司於 2026 年 8 月 11 日上市，股價歷史較短。

IFA.ai 的作法

3.1 Trending 系列策略—仰賴市場效率的量化策略

3.2 Editor's Select—市場失靈時的價值投資策略

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和運租車(7855)做什麼？基本面與財務資訊

4.1 和運租車主營業務

和運租車（7855）的營收來自汽車租賃與中古車流通：主要經營小客車與小貨車的長短期租賃業務，以及中古車拍賣與流通業務。 公司 1999 年 5 月設立、2026 年 8 月 11 日上市，實收資本額 27.73 億元；和展投資持股 65.52%，最終母公司為和泰汽車。應報導部門為長租事業與短租事業。

營收以營業租賃為主。 2026 年上半年合併營收 152.16 億元中，營業租賃占 65.1%、銷貨 30.5%、勞務 3.6%（去年同期 68.2%／27.5%／3.5%；2025 年全年 67.3%／28.4%／3.5%）。依部門，長租事業占 87.3%、短租事業 12.7%。

⚠ 評估本檔時應優先留意的是上市前現金增資後的股數基礎。 2026 年 6 月底流通在外股數為 1.93 億股，為配合初次上市辦理現金增資發行普通股 8,478 萬股後，目前已發行 2.77 億股。表列每股盈餘為增資前的股數基礎；以目前股數計算，2025 年歸屬母公司淨利 8.87 億元約當每股 3.20 元。

近三年的規模與獲利：營收 264.95 → 290.74 → 296.79 億元；每股盈餘（稀釋）5.89 → 5.12 → 4.60 元。

4.2 和運租車營收

4.3 和運租車損益：過去四季 EPS 9.68元

單位：新台幣百萬元，每股盈餘為元；稅後淨利與淨利率採歸屬母公司業主淨利。2026 年僅至 Q2。

本表以半年度呈現：公司於 2026 年 8 月上市前為興櫃公司，2025 年未公布單季財報。

2026 年上半年合併營收 152.16 億元、年增 4.5%，毛利率 12.0%（去年同期 12.3%）、營業利益 4.35 億元（去年同期 3.92 億元）、每股盈餘（稀釋）2.59 元（去年同期 2.46 元）。

營收與營業利益成長來自銷貨與長租事業。 銷貨收入年增 15.7%，營業租賃收入大致持平；部門損益長租事業 6.72 億元（去年同期 6.31 億元）、短租事業 0.04 億元（去年同期損失 0.38 億元）。

業外方面，營業外收支合計 2.40 億元（去年同期 2.20 億元）：其他收入 1.99 億元、權益法利益 0.22 億元（去年同期 0.62 億元）、其他利益及損失 0.21 億元（去年同期 −0.33 億元）。

半年度觀察。 營業利益 2024 年上半年 2.02 億元、下半年 3.16 億元；2025 年上半年 3.92 億元、下半年 4.00 億元；2026 年上半年 4.35 億元。

第 3 季營收。 7 月至 9 月單月營收分別為 27.03、25.76、22.28 億元，年增 7.0%、1.4%、11.2%；前 9 個月累計 229.06 億元、年增 5.8%。

註：表列每股盈餘為上市前現金增資前的股數基礎，未因現金增資調整。基本與稀釋每股盈餘多數期間相同，表列為稀釋。稅後淨利採歸屬母公司業主淨利。

4.4 和運租車關鍵財務指標

＊ ROCE（Return on Capital Employed，資本運用報酬率）、毛利÷總資產均以年化處理。相關說明詳見這篇文章。

2026 年上半年折舊及攤銷 63.30 億元，相當於營收的 41.6%。

和運租車(7855)技術分析

5.1 和運租車價格行為

和運租車K線型態訊號 (2026/11/13)

K線型態訊號由程式依每日的開盤、最高、最低、收盤價自動辨識，「下跌一段／上漲一段」以型態出現前 5 個交易日的還原收盤價漲跌判斷。上述說明純粹是依型態本身的一般解讀所做的推論，不代表本公司對該個股的看法，亦非買賣建議；訊號有可能失效，過去出現的型態不代表未來的股價走勢。

5.2 和運租車三大法人

和運租車三大法人買賣超紀錄 (2026/11/12)

資料來源：證券交易所三大法人買賣日報表（2026-11-12）。「外資」含外資自營商，「自營商」含避險與自行買賣。各法人的成交金額並非原始揭露資料，表中金額為該法人張數 × 當日成交均價 40.32 元推算；當日總成交量 559 張。

市場對和運租車(7855)未來的獲利預估

6.1 獲利

註：稅後淨利／淨利率採「歸屬母公司業主淨利」。上表中「－」即表示目前尚無公開之市場共識。

＊基本每股盈餘與稀釋每股盈餘不同，表列為稀釋每股盈餘；基本每股盈餘：2024 (A) 5.14、2025 (A) 4.61、2024 上半年 2.63、2024 下半年 2.51、2025 上半年 2.46、2025 下半年 2.15、2026 上半年 2.59。

以下依公司已公布的財報與月營收，說明和運租車（7855）的獲利軌跡。

近三年營收成長，每股盈餘下降。 營收 264.95 → 290.74 → 296.79 億元；每股盈餘（稀釋）5.89 → 5.12 → 4.60 元；營業利益 6.22 → 5.17 → 7.92 億元。

2026 年上半年營收與每股盈餘增加。 合併營收 152.16 億元、年增 4.5%；每股盈餘（稀釋）2.59 元（去年同期 2.46 元），第 1 季 1.30 元、第 2 季 1.29 元。

第 3 季營收。 7 月至 9 月單月營收年增 7.0%、1.4%、11.2%；前 9 個月累計年增 5.8%。

後續的驗證點為增資後的每股盈餘。 上市前現金增資使股數增加約 44%；2026 年第 3 季起的每股盈餘將反映新股數，是對照本益比時應使用的基礎。

6.2 本益比（PE Multiples）

目前和運租車的股價，相對於不同年份 EPS，所計算出的本益比如下：