淨值
該檔基金所有級別/幣別
| 級別 | 成立日期 | 限法人? | 配息方式 | 基金規模 | 計價幣別 | 最新淨值 | 漲跌 | 漲跌福 | 年初至今績效 | 1年績效 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 復華新興市場短期收益基金 | 2011/05/06 | 無限制 | 不配息 | 台幣10.92億 | 台幣 | 12.2900 | +0.00 | +0.00% | +0.66% | +3.45% | 本頁基金 |
| 所有級別累計 | 台幣10.92億 | ||||||||||
基金績效 (累計報酬率)
| 原幣績效 | 參考ETF績效 | 同類排名 | 贏過同類基金 | |
|---|---|---|---|---|
| 1個月 | +0.74% | -- | 195/312 | 38% |
| 3個月 | +3.19% | -- | 92/312 | 71% |
| 6個月 | +7.81% | -- | 142/312 | 54% |
| 1年 | +3.45% | -- | 246/312 | 21% |
| 3年 | +8.57% | -- | 271/312 | 13% |
| 5年 | +4.42% | -- | 144/312 | 54% |
| 10年 | +17.50% | -- | 79/312 | 75% |
| 15年 | -- | -- | -- | -- |
年度報酬率
| 原幣績效 | 參考ETF績效 | 同類排名 | 贏過同類基金 | |
|---|---|---|---|---|
| 今年以來 | +0.66% | -- | 190/312 | 39% |
| 2025年 | +3.21% | +10.95% | 264/312 | 15% |
| 2024年 | +4.05% | +6.76% | 222/312 | 29% |
| 2023年 | +1.79% | +10.60% | 294/312 | 6% |
| 2022年 | -4.53% | -13.82% | 11/312 | 96% |
| 2021年 | -0.59% | -1.85% | 55/312 | 82% |
| 2020年 | +2.97% | -- | 109/312 | 65% |
| 2019年 | +6.03% | -- | 118/312 | 62% |
| 2018年 | -1.82% | -- | 6/312 | 98% |
| 2017年 | +1.67% | -- | 98/312 | 69% |
| 2016年 | +3.75% | -- | 105/312 | 66% |
| 2015年 | -0.95% | -- | 39/312 | 88% |
| 2014年 | +1.55% | -- | 52/312 | 83% |
| 2013年 | -0.77% | -- | 6/312 | 98% |
| 2012年 | +6.21% | -- | 50/312 | 84% |
| 2011年 | -- | -- | -- | -- |
| 2010年 | -- | -- | -- | -- |
| 2009年 | -- | -- | -- | -- |
| 2008年 | -- | -- | -- | -- |
申購贖回
整檔基金申購贖回金額統計最新資料：2025年12月
| 申購金額 (台幣) | 贖回金額 (台幣) | 淨申贖金額 (台幣) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 月份 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 | 整檔基金總計 | 同類排名 | 贏過同類基金 |
| 過去1個月合計(2025.12) | +5561.7萬 | 77/312 | 75% | -8497.3萬 | 71/312 | 77% | -2935.5萬 | 278/312 | 11% |
| 過去3個月合計(2025.12~2025.10) | +2.1億 | 152/312 | 51% | -2.0億 | 144/312 | 54% | +804.5萬 | 155/312 | 50% |
| 過去6個月合計(2025.12~2025.07) | +3.2億 | 152/312 | 51% | -3.4億 | 154/312 | 51% | -1429.1萬 | 204/312 | 35% |
| 過去12個月合計(2025.12~2025.01) | +9.7億 | 148/312 | 53% | -7.8億 | 143/312 | 54% | +2.0億 | 115/312 | 63% |
配息
歷史配息紀錄
風險波動
過去重大事件最大跌幅 (Max Drawdown)
波動幅度 (標準差)
| 區間 | 本基金 | 參考ETF |
|---|---|---|
| 1年 | 6.61% | -- |
| 3年 | 4.32% | -- |
| 5年 | 3.57% | -- |
| 10年 | 3.36% | -- |
| 15年 | -- | -- |
持股/持倉明細
前十大持股/持倉資料時間：2025年12月
| 類股配置 | 佔比 |
|---|---|
ROMANI 6 5/8 02/17/28 | 3.00% |
SANLTD 3.8 01/08/26 | 2.88% |
HYUELE 6 1/4 01/17/26 | 2.88% |
OMAN 4 3/4 06/15/26 | 2.88% |
PERTIJ 1.4 02/09/26 | 2.87% |
TTMTIN 4.35 06/09/26 | 2.87% |
BRFSBZ 4.35 09/29/26 | 2.86% |
YKBNK 9 1/4 01/17/34 | 2.76% |
SAGB 8 1/2 01/31/37 | 2.59% |
ANGSJ 3 3/4 10/01/30 | 2.49% |
買賣週轉頻率
本基金總資產 (AUM) 買賣週轉頻率
基金費用
基金內扣費用(每年於淨值扣減)
| 2025年 | 2024年 | 2023年 | 2022年 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | 2015年 | 2014年 | 2013年 | 2012年 | 2011年 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 本基金費用率 | 1.18% | 1.20% | 1.16% | 1.16% | 1.16% | 1.16% | 1.16% | 1.17% | 1.17% | 1.18% | 1.22% | 1.21% | 1.22% | 1.18% | 0.77% |
| 經理費率(每年) | 1.00% | ||||||||||||||
| 保管費率(每年) | 0.16% | ||||||||||||||
| 同類基金平均 | 1.05% | 1.39% | 1.40% | 1.48% | 1.56% | 1.87% | 1.62% | 1.60% | 1.32% | 1.32% | 1.33% | 1.32% | 0.60% | 1.21% | 0.79% |
| 同類基金最高 | 1.98% | 2.94% | 2.94% | 3.03% | 3.31% | 3.50% | 3.29% | 2.89% | 1.35% | 1.35% | 1.35% | 1.34% | 1.22% | 1.23% | 0.80% |
| 同類基金最低 | 0.64% | 0.06% | 0.05% | 0.07% | 0.06% | 0.06% | 0.07% | 0.08% | 1.17% | 1.18% | 1.22% | 1.21% | 0.42% | 1.18% | 0.77% |
基金外收項目(一次性額外收取)
基本資訊
基本資料
- 基金名稱復華新興市場短期收益基金
- ISIN CodeTW000T2274Y6
- 境內境外境內
- 成立日期2011/05/06
- 基金類型債券型
- 基金組別新興市場綜合債券
- 此級別基金規模台幣10.92億 (2025/12/31)
- 基金總規模台幣10.92億 (2025/12/31)
- 配息方式不配息
- 基金註冊地台灣
- 經理人吳宜潔
- 管理公司A0022-復華證券投資信託股份有限公司
- 保管銀行第一商業銀行
參考指數與ETF
投資地區
以新興市場為主
投資標的
主要投資於債券
投資特色
1.以相對穩健的投資方式參與新興市場經濟成長 本基金的主要投資區域為新興市場,而由於新興市場的經濟持續成 長,帶動新興國家債信逐漸改善及債券價格走揚。另外,本基金以 價格波動相對較低的投資等級新興市場短天期債券為主要投資標的, 19 適度搭配非投資等級債券以提升收益、或搭配已開發國家債券以提 升投資組合安全性,故在追求收益的同時將控制風險,以相對穩健 的投資方式參與新興市場債券的獲利機會。 2.以「二低一高」的投資哲學選擇投資標的,改善僅以信用評級作為 投資依據的缺點 國際信評機構針對信用評級之調整係為事後反應,無法作為評估債 信風險唯一參考。本基金採取「二低一高」的投資哲學,主要投資 於低負債、低價格波動、高外匯存底的國家或其企業所發行的債券, 並可搭配投資已開發國家短期債券,提升投資組合的安全性。 3.投資標的存續期間短,利率風險低且流動性佳 本基金以新興市場短期債券為投資主軸,投資組合的加權平均存續 期間月平均值控制在三年以下,故利率風險低。此外,由於短期債 券的流動性相當充足,本基金買回付款日較短,有利於投資人資金 調度。
基本投資方針及範圍
經理公司應以分散風險、確保基金之安全,並積極追求長期之投資利得及 維持收益之安定為目標。以誠信原則及專業經營方式,將各子基金投資於 前項八所列之有價證券,並依下列規範進行投資: 【復華新興市場短期收益基金】(該基金有相當比重投資於非投資等級之 高風險債券) (一)原則上該基金自成立日起三個月後,基金資產組合之加權平均存續 期間為一年以上,且加權平均存續期間月平均值為三年(含)以下。 (二)原則上該基金自成立日起六個月後: 1.投資於新興市場或設立登記於新興市場之機構或公司所保證或發 行之債券總金額,不得低於該基金淨資產價值之百分之六十(含)。 所謂「新興市場」係指符合下列任一條件者: (1)依據世界銀行(World Bank)之定義,平均國民所得為低度所 得(Lower income)或中度所得(Middle income,包括Lower middle income及Upper middle income)之國家或地區。 (2)依據摩根大通(JP Morgan)所發行之新興市場美元債券指數 (JP Morgan EMBIG Index)、新興市場本地債券指數(JP Morgan GBI-EM Broad Index)及新興市場公司債券指數(JP Morgan CEMBI Broad)之成分國家。 (3)非屬MSCI世界股票指數(MSCI The World Index)定義之已開 發國家成分股之國家或地區。 2.該基金投資於非投資等級債券應依據金管會民國111年1月28日金 7 管證投字第11003656981號令規定: (1)投資非投資等級債券以新興市場之債券為限,且投資總金額 不得高於該基金淨資產價值之百分之四十(含)。所謂「非投資 等級債券」,係指信用評等未達上述函令所列信用評等機構評 定等級,或未經信用評等機構評等之債券。該基金所持有之債 券,是否符合前述非投資等級債券之信用評等等級,以投資當 時之狀況為準。但信用評等未達上述函令所列信用評等機構 評定等級,或未經信用評等機構評等之轉換公司債者,該投資 金額不計入投資非投資等級債券之總金額。 (2)投資於投資所在國之國家主權評等未達上述函令所列信用評 等機構評定等級者,投資該國之政府債券及其他債券總金額, 不得超過該基金淨資產價值之百分之三十。 (3)投資於Rule 144A債券總金額不得超過該基金淨資產價值之百 分之五。但該債券附有自買進日起一年內將公開募集銷售之 轉換權者,不在此限。 (三)經理公司應於成立日起六個月後,每季度(每年一月、四月、七月、 十月)第一個營業日,檢視前一個營業日該基金所持債券是否符合 (二)之定義,如因信用評等、成分國家或地區調整,除法令另有規定 外,應於檢視後三個月內採取適當處置,以符合(二)之比例限制。(四)但依經理公司之專業判斷,在特殊情形下,為分散風險、確保基金安 9 全之目的,得不受前述投資比例之限制。所謂特殊情形,應包括經理 公司針對以下因素之專業判斷: 1.子基金信託契約終止前一個月。 2.任一或合計投資達子基金淨資產價值百分之二十以上之投資所在 國或地區發生政治、經濟或社會情勢之重大變動、法令政策變更或 有不可抗力情事,致影響該國或區域經濟發展及金融市場安定之虞 等情形。 3.任一或合計投資達子基金淨資產價值百分之二十以上之投資所在 國或地區因實施外匯管制導致無法匯出資金。 4.任一或合計投資達子基金淨資產價值百分之二十以上之投資所在 國或地區之貨幣單日兌美元匯率跌幅達百分之五或連續三個交易 日匯率累計跌幅達百分之八以上者。5.任一或合計投資達該基金淨資產價值百分之二十以上之投資所在 國或地區於摩根大通(JP MORGAN)所發行之新興市場美元債券指數 (JP Morgan EMBIG Index)、新興市場本地債券指數(JP Morgan GBI-EM Broad Index)及新興市場公司債券指數(JP Morgan CEMBI Broad)之成份國家於前述指數之子指數有下列情形之ㄧ者: (1)最近六個營業日(不含當日)指數累計漲幅或跌幅達百分之十 (10%)以上(含本數)。 (2)最近六個營業日(不含當日)指數累計漲幅或跌幅達百分之十 (10%)以上(含本數)。(五)俟前款特殊情形結束後三十個營業日內,經理公司應立即調整,以符 合第(一)款及第(二)款之比例限制。 (六)經理公司得以現金、存放於銀行(含基金保管機構)、從事債券附買回 交易、買入短期票券或其他經金管會規定之方式保持子基金之資產, 並指示基金保管機構處理。上開資產存放之銀行、債券附買回交易交 易對象及短期票券發行人、保證人、承兌人或標的物之信用評等,應 符合金管會核准或認可之信用評等機構評等達一定等級以上者。(七)【復華新興市場短期收益基金】(該基金有相當比重投資於非投資等級 之高風險債券) 經理公司得為避險操作或增加投資效率之目的,運用該基金從事衍生 自債券指數、債券或利率之期貨、選擇權或期貨選擇權等證券相關商 品之交易,但須符合金管會之「證券投資信託事業運用證券投資信託 基金從事證券相關商品交易應行注意事項」及其他金管會之相關規定。(八)經理公司得為避險操作目的,從事衍生自信用相關金融商品交易(如: 信用違約交換CDS 、CDX index 及iTraxx Index),並應遵守下列規 11 定: 1.從事衍生自信用相關金融商品交易時,經理公司應就契約違約條件 所訂金額取得交易對手之保證。 2.與經理公司從事衍生自信用相關金融商品交易之交易對手,除不得 為經理公司之利害關係人外,其長期債務信用評等應符合經理公司 所訂之信用評等等級。 從事衍生自信用相關金融商品交易提供投資標的信用保護釋例 1.CDS(信用違約交換): (1)指當基金持有某特定機構所發行之債券時,基金將承受該特定 機構發生違約而導致投資本金損失的信用風險,因此CDS提供給 債券投資人透過與特定對手進行風險移轉交易,當所持有債券 之發行機構發生違約時,CDS的買方即受到信用保護,向CDS的賣 方收取相當於債券投資面額之金額,並交付已發生違約之債券, 換言之,CDS可規避債券的信用風險,達到避免本金遭受損失的 作用。 (2)以匈牙利為例,依Standard & Poor’s Corporation評定匈牙 利主權評等為BBB-,屬投資等級。在2010年6月3日,正當市場對 南歐諸國債務引發擔憂時,匈牙利剛上臺執政黨表示,新政府發 現上任政府偽造了部分經濟數據,匈牙利很可能陷入希臘式的 債務危機,上述言論引發匈牙利股債市急跌,並可能引發主權信 評調降至非投資等級的評等。 假設本基金在2010年6月3日持有匈牙利政府公債HGB 8 02/15 15/A 1,000萬美元,基金經理人為避免匈牙利主權信用風險擴 大,在市場流動性不佳時賣出部位將導致債券大幅折價,因此與 在2010年6月3日向交易銀行承作1,000萬美元5年期匈牙利CDS, 成為信用保護的買方,當日CDS交易銀行報價為314bps,表示基 金若持有此信用違約交換契約一年必須支付3.14%的信用保險 12 費用給交易對手,採季頻率付息,但若發生違約事件,則交易銀 行必須交付基金1,000萬美元以換取基金持有之匈牙利債券,或 交付本基金持有之匈牙利政府債券面額扣除政府債券剩餘價值 後之金額,此時,基金受益人將不會受到匈牙利信用風險所產生 之虧損。在匈牙利政府逐步接受刪減赤字措施且市場恢復穩定 後,基金於2010年6月8日解除信用違約交換契約,CDS在該期間 由314bps上揚至381bps,共計67bps(如圖一說明)。 圖一:匈牙利五年期美元 CDS 走勢圖(2010/3/1-2010/7/30) 由圖二Bloomberg之ISDA標準評價可知,因CDS在該段期間中上 揚,因而獲得避險利得329,411美元,在支付交易對手期間利息 5,235美元後,淨利得為324,176美元,換算報酬約為3.24%,同 時,在該期間現貨部位共計下滑1.8%,在結合兩者損益後,有效 達成信用風險避險效果。 圖二:Bloomberg ISDA 標準評價畫面(2010/6/8) 匈牙利五年期美元CDS走勢圖(2010/3/1-2010/7/30) 100 150 200 250 300 350 400 450 2010/3/1 2010/3/16 2010/3/31 2010/4/15 2010/4/30 2010/5/15 2010/5/30 2010/6/14 2010/6/29 2010/7/14 2010/7/29 匈牙利債務危機(6/3)承 作 CDS,價差在 314bps 匈牙利債務危機(6/8)解 除,CDS 價差在 381bps 13 2.CDS Index(信用違約交換指數) (1)CDS Index屬於指數型信用避險工具,為選取一籃子主權或公司 的信用違約交換,進行指數編制後所衍生出的信用風險指數,同 樣可用以規避信用風險。目前常見的CDS Index有兩大類,其一 為CDX Index、另一為iTraxx Index,兩類指數皆為Markit財務 資訊服務公司所編製,主要差異為指數組成地區不同,CDX Index 主要專注於北美地區的企業CDS,而iTraxx Index則專注於歐洲 地區的企業CDS,惟CDX以及iTraxx皆有編制與新興市場相關的 指數,如:Markit CDX.EM Index、 Markit iTraxx SovX Asia Pacific Index...等。 由於CDS Index所構成之公司或國家與基金投資組合的內容不一 定完全相同,因此經理人在利用CDS Index進行避險之前,會先 確認CDS Index與被避險標的走勢具高度的相關性,才會進行CDS Index的proxy hedge。CDS Index與CDS主要不同點在於: a.主要用以規避市場系統性信用風險; b.具有標準化契約內容,市場交割透明度更高,流動性相對較佳。 (2)以2008年9月15日投資銀行雷曼兄弟倒閉事件為例,當時引發市 場極度恐慌,市場紛紛將資金抽離高風險性資產,此時不論是新 興市場美元計價債券或新興市場當地貨幣計價債券皆受到市場 劇烈波動影響。假設基金當時持有一定比重之新興市場美元計 價債券及新興市場當地貨幣計價債券,導致債券價格大幅折價, 若於此時賣出債券將嚴重傷害基金資產價值,基金經理人在分 析新興市場各種債務指標,包括政府負債佔國內生產毛額比、政 府赤字及銀行健全度後,確認新興市場主權債務仍屬穩健,推測 14 應屬市場過度恐慌所導致債券價格下跌,為規避整體新興市場 系統性信用風險,基金經理人選擇與基金投資部位相關度高之 Markit CDX.EM Index作為避險工具。如圖三、圖四所示,在2008 年6月到2009年1月,Markit CDX.EM Index與JPMorgan新興市場 美元債券指數的相關係數為 0.91,Markit CDX.EM Index與 JPMorgan新興市場本地債券指數的相關係數為0.90,具有高度 正相關,以2008年9月15日至2008年11月5日這段期間來看, JPMorgan新興市場美元債券指數及JPMorgan新興市場本地債券 指數分別下跌13.8%及11.9%,若承做Markit CDX.EM Index進行 避險,將能提供 8.9% 之 信 用 保 護 , 損 失 將 分 別 減 少 為 4.9%(13.8%-8.9%)及3.0%(11.9%-8.9%),有效降低基金淨值波 動度。 圖三:JPMorgan 新興市場美元債券指數與 Markit CDX.EM Index 走 勢圖 2008/6/1-2009/1/31,相關係數=0.91 圖四:JPMorgan 新興市場本地債券指數與 Markit CDX.EM Index 走 勢圖 2008/6/1-2009/1/31,相關係數=0.90 (bps) (bps) 2008/9/15-2008/11/15 CDX.EM Index 下跌 8.9% 2008/9/15-2008/11/15 JPM 美元債券指數下跌 13.8% 15 (九)經理公司為避險目的得利用換匯、遠期外匯、換匯換利交易及新臺幣 與外幣間匯率選擇權及一籃子外幣間匯率避險交易(Proxy Basket Hedge)(含換匯、遠期外匯、換匯換利及匯率選擇權等)等交易方式, 處理子基金資產之匯入匯出,並應符合中華民國中央銀行及金管會之 相關規定。如因有關法令或相關規定修改者,從其規定。
所有投信/資產管理公司
